Inilah yang ditunjukkan oleh “Indikator Musim Altcoin” dari perusahaan analisis on-chain Glassnode tentang apakah musim altcoin sedang berlangsung.
Indikator Altseason Menentukan Musim Altcoin
Dalam laporan mingguan terbarunya, Glassnode membahas keadaan musim altcoin terkini di pasar mata uang kripto. Untuk memeriksa apakah “musim peniru” aktif, perusahaan analitik merancang indikator Musim Peniru.
Indikator ini, yang menentukan apakah investor berada dalam mode risk-on berdasarkan perputaran modal di sektor tersebut, memeriksa dua kondisi.
Pertama, indikator Altseason melihat aliran modal bersih di tiga kelas aset terbesar industri: Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH), dan stablecoin.
Untuk dua aset pertama, arus bersih diukur menggunakan "batas realisasi". Batasan Realisasi adalah model kapitalisasi yang menghitung penilaian total suatu aset dengan mengasumsikan bahwa nilai sebenarnya dari setiap token yang beredar adalah harga terakhir pergerakannya, bukan harga spot saat ini.
Pemindahan terakhir suatu token kemungkinan besar merupakan titik terakhir perpindahan tangan, sehingga harga pada saat transaksi akan menjadi dasar biaya saat ini. Oleh karena itu, batas realisasi tersebut merangkum basis biaya setiap pemegang saham di industri.
Dengan kata lain, batas realisasi mengukur jumlah sebenarnya modal yang diinvestasikan investor dalam suatu aset. Oleh karena itu, perubahan indikator akan mencerminkan jumlah modal yang masuk atau keluar dari aset.
Untuk stablecoin, arus bersih dapat dinilai berdasarkan pasokan atau kapitalisasi pasar saja, karena nilai stablecoin tetap dipatok pada $1 di setiap titik, jumlah kapitalisasi pasar dan kapitalisasi realisasi akan sama (keduanya selain unit) akan menjadi sama dengan pasokan).
Untuk musim altcoin yang aktif, ketiga kelas aset harus memiliki arus bersih yang positif. Hal ini karena modal biasanya memasuki ruang mata uang kripto melalui token-token ini, kemudian berpindah ke altcoin seiring dengan meningkatnya selera risiko investor.
Kondisi lain yang diperiksa oleh indikator musim altcoin adalah momentum kapitalisasi pasar altcoin itu sendiri. Secara khusus, indikator ini mengonfirmasi apakah kapitalisasi pasar altcoin saat ini berada di atas rata-rata pergerakan sederhana (SMA) 30 hari.
Data indikator altseason dari beberapa tahun terakhir |. Sumber: The Week Onchain dari Glassnode - Minggu 8, 2024
Grafik menunjukkan bahwa indikator Altseason pertama kali mulai menunjukkan sinyal risiko pada bulan Oktober lalu. Namun, sinyal ini menghilang ketika pasar mendingin setelah peluncuran ETF spot Bitcoin.
Namun, setelah jeda 22 hari di bulan ini, indikator musim altcoin tampaknya menunjukkan bahwa musim altcoin telah kembali. #山寨币 #Glassnode
