TL;DR
Likuiditas adalah ukuran seberapa mudah Anda dapat mengubah suatu aset menjadi uang tunai atau aset lainnya. Anda mungkin memiliki buku tua paling langka dan paling berharga di ransel Anda, namun jika Anda sendirian di pulau terpencil, akan sulit menemukan pembeli.
Di sisi lain, jika Anda ingin membeli BTC senilai $100 USD pada pasangan BTC/USDT di Binance, Anda dapat melakukannya hampir seketika tanpa berdampak pada harga. Inilah sebabnya mengapa likuiditas penting dalam aset keuangan.
Perkenalan
Apa cara yang baik untuk mengukur kesehatan pasar? Anda dapat melihat volume perdagangan, volatilitas, atau indikator teknis lainnya. Namun, ada faktor yang sangat penting – likuiditas. Jika pasar tidak likuid, akan sangat sulit untuk melakukan perdagangan tanpa menimbulkan dampak signifikan terhadap harga. Mari selami apa itu likuiditas dan mengapa itu penting.
Apa Itu Likuiditas?
Likuiditas adalah ukuran kemudahan suatu aset dapat dikonversi menjadi aset lain tanpa mempengaruhi harganya. Secara sederhana, likuiditas menggambarkan seberapa cepat dan mudah suatu aset dapat dibeli atau dijual.
Dalam hal ini, likuiditas yang baik berarti suatu aset dapat dibeli atau dijual dengan cepat dan mudah tanpa banyak berpengaruh pada harganya. Sebaliknya, likuiditas yang buruk atau rendah berarti suatu aset tidak dapat dibeli atau dijual dengan cepat. Atau, jika bisa, transaksi tersebut akan berdampak signifikan terhadap harganya.
Kas (atau setara kas) dapat dianggap sebagai aset paling likuid karena dapat dengan mudah diubah menjadi aset lain. Aset serupa dalam dunia mata uang kripto adalah stablecoin.
Meskipun stablecoin dan mata uang digital belum menjadi bagian dari standar pembayaran sehari-hari, hanya masalah waktu saja sampai keduanya diterima secara luas. Bagaimanapun, sebagian besar volume di pasar mata uang kripto sudah dilakukan dalam stablecoin, menjadikannya sangat likuid.
Di sisi lain, real estate, mobil eksotik, atau barang langka mungkin dianggap relatif tidak likuid, karena membeli atau menjualnya bukanlah hal yang mudah. Anda mungkin memiliki artefak langka, tetapi menemukan pembeli yang bersedia dengan harga yang Anda anggap sebagai harga pasar yang wajar mungkin sulit.
Selain itu, katakanlah Anda ingin membeli mobil dengan artefak Anda. Hampir tidak mungkin menemukan seseorang yang menjual mobil persis seperti yang Anda inginkan dan ingin menukarnya dengan artefak Anda. Di sinilah uang tunai berguna.
Aset berwujud umumnya kurang likuid dibandingkan aset digital karena… yah, berwujud. Ada biaya tambahan yang harus dikeluarkan, dan transaksi mungkin memerlukan waktu yang cukup lama untuk diselesaikan.
Namun, dalam konteks pertukaran digital dan mata uang kripto, membeli atau menjual aset adalah permainan memindahkan bit-bit di dalam komputer. Hal ini memberikan beberapa manfaat bagi likuiditas, karena menyelesaikan transaksi relatif sederhana.
Oleh karena itu, mungkin yang terbaik adalah memikirkan likuiditas sebagai sebuah spektrum. Di satu sisi, kami memiliki uang tunai dan stablecoin. Di sisi lain, kami memiliki aset yang sangat tidak likuid seperti barang langka. Yang terbaik adalah menganggap aset sebagai bagian tertentu dari spektrum likuiditas ini.
Dalam pengertian tradisional, ada dua jenis likuiditas – likuiditas akuntansi dan likuiditas pasar.
Apa Itu Likuiditas Akuntansi?
Likuiditas akuntansi adalah istilah yang banyak digunakan dalam konteks bisnis dan neracanya. Ini mengacu pada kemudahan perusahaan membayar hutang jangka pendek dan kewajiban lancar dengan aset lancar dan arus kasnya. Dengan demikian, likuiditas akuntansi berhubungan langsung dengan kesehatan keuangan suatu perusahaan.
Apa Itu Likuiditas Pasar?
Likuiditas pasar adalah sejauh mana pasar memungkinkan aset untuk dibeli dan dijual dengan harga wajar. Ini adalah harga yang paling mendekati nilai intrinsik aset. Dalam hal ini, nilai intrinsik berarti bahwa harga terendah yang bersedia dijual oleh penjual (ask) mendekati harga tertinggi yang bersedia dibeli oleh pembeli (bid). Perbedaan antara kedua nilai ini disebut bid-ask spread.
Penyebaran Bid-Ask
Grafik kedalaman BNB/USDC, dengan spread bid-ask 0,2%
Spread bid-ask adalah selisih antara permintaan terendah dan tawaran tertinggi. Seperti yang Anda bayangkan, spread bid-ask yang rendah diinginkan untuk pasar yang likuid. Artinya, pasar memiliki likuiditas yang baik karena ketidakkonsistenan harga terus menerus diseimbangkan oleh para pedagang. Sebaliknya, bid-ask spread yang besar biasanya berarti pasar tidak likuid, dan terdapat perbedaan besar antara tempat pembeli ingin membeli dan tempat penjual ingin menjual.
Spread bid-ask juga dapat berguna bagi para pedagang arbitrase. Mereka bertujuan untuk mengeksploitasi perbedaan kecil dalam selisih bid-ask berulang kali. Meskipun pedagang arbitrase mendapat untung, aktivitas mereka juga menguntungkan pasar. Bagaimana bisa? Karena mereka mengurangi spread bid-ask, trader lain juga akan mendapatkan eksekusi perdagangan yang lebih baik.
Pedagang arbitrase juga memastikan bahwa tidak ada perbedaan harga yang besar antara pasangan pasar yang sama di bursa yang berbeda. Pernahkah Anda memperhatikan bagaimana harga BTC kira-kira sama di bursa terbesar dan paling likuid? Hal ini sebagian besar disebabkan oleh pedagang arbitrase, yang menemukan perbedaan kecil antara harga di bursa berbeda dan mendapatkan keuntungan darinya.
Mengapa Likuiditas Penting?
Jadi, karena cryptocurrency adalah aset digital, seharusnya cukup likuid, bukan? Ya, kurang tepat. Beberapa aset kripto memiliki likuiditas yang jauh lebih baik dibandingkan aset kripto lainnya. Ini hanyalah produk sampingan dari volume perdagangan dan efisiensi pasar yang lebih tinggi.
Beberapa pasar hanya memiliki volume perdagangan beberapa ribu dolar per hari, sementara pasar lainnya memiliki miliaran dolar. Likuiditas tidak menjadi masalah bagi mata uang kripto seperti Bitcoin atau Ethereum, namun banyak koin lainnya menghadapi kekurangan likuiditas yang signifikan di pasarnya.
Hal ini sangat penting terutama dalam hal memperdagangkan altcoin. Jika Anda membangun posisi pada koin yang tidak likuid, Anda mungkin tidak dapat keluar pada harga yang Anda inginkan – sehingga Anda harus menanggung bebannya. Inilah sebabnya mengapa umumnya merupakan ide yang lebih baik untuk memperdagangkan aset dengan likuiditas lebih tinggi.
Apa yang terjadi jika Anda mencoba mengeksekusi order dalam jumlah besar di pasar yang tidak likuid? Kelicinan. Ini adalah perbedaan antara harga yang Anda inginkan dan tempat perdagangan Anda dieksekusi. Slippage yang tinggi berarti perdagangan Anda dieksekusi pada harga yang sangat berbeda dari yang Anda inginkan. Hal ini biasanya terjadi karena jumlah pesanan dalam buku pesanan tidak mencukupi di dekat tempat Anda ingin mengeksekusinya. Anda dapat mengakali hal ini dengan hanya menggunakan limit order, namun pesanan Anda mungkin tidak terpenuhi.
Likuiditas juga dapat berubah secara signifikan dalam kondisi pasar yang berbeda. Krisis keuangan dapat berdampak signifikan terhadap likuiditas karena para pelaku pasar bergegas keluar untuk menutupi kewajiban keuangan atau kewajiban jangka pendek mereka.
➟ Ingin memulai cryptocurrency? Beli Bitcoin di Binance!
Menutup Pikiran
Likuiditas merupakan faktor penting ketika mempertimbangkan pasar keuangan. Secara umum, perdagangan dilakukan pada pasar yang memiliki likuiditas tinggi karena Anda dapat masuk dan keluar posisi dengan relatif mudah.
Apakah Anda masih memiliki pertanyaan tentang likuiditas dan perdagangan? Kunjungi platform Tanya Jawab kami, Ask Academy, tempat komunitas Binance akan menjawab pertanyaan Anda.
