TL;DR
Kapitalisasi pasar berlaku pada pasar saham seperti halnya pada mata uang kripto dan proyek blockchain. Ini memberi tahu kita nilai pasar saat ini dari mata uang kripto atau jaringan blockchain tertentu.
Metrik yang sama pentingnya adalah total kapitalisasi pasar dari seluruh industri kripto. Dalam beberapa hal, ini dapat digunakan sebagai perkiraan nilai kumulatif industri blockchain dan mata uang kripto.
Perkenalan
Menghitung kapitalisasi pasar proyek mata uang kripto relatif sederhana. Meskipun sebagian besar peminat akan membandingkan kapitalisasi pasar masing-masing proyek, ada baiknya juga untuk mengawasi gambaran yang lebih besar.
Nilai total seluruh aset kripto jauh lebih besar dari sekadar Bitcoin atau Ethereum, meskipun keduanya merupakan dua proyek terbesar yang diberi peringkat berdasarkan kapitalisasi pasar masing-masing.
Semua agregator data mata uang kripto teratas melaporkan total kapitalisasi pasar kripto, sehingga relatif mudah untuk mengawasi metrik ini. Tapi apa artinya dan apa yang bisa kita ketahui tentang pasar? Mari kita baca terus.
Berapa kapitalisasi pasar kripto?
Sering disebut sebagai "kapitalisasi pasar", kapitalisasi pasar adalah nilai pasar jaringan mata uang kripto saat ini. Ini dihitung dengan mengalikan pasokan aset kripto yang beredar dengan harga satu unitnya.
Jadi, katakanlah kita mempunyai dua jaringan, AliceCoin dan BobCoin. AliceCoin memiliki total persediaan 1.000 koin, dan semuanya beredar. BobCoin adalah rantai Proof of Work, yang saat ini beredar 60.000 dari persediaan maksimal 100.000 koin. Harga pasar AliceCoin saat ini adalah $100, sedangkan BobCoin adalah $2. Koin mana yang memiliki kapitalisasi pasar lebih besar?
Kapitalisasi pasar = pasokan yang beredar × harga
Kapitalisasi pasar AliceCoin = 1.000 × $100 = $100.000
Kapitalisasi pasar BobCoin = 60.000 × $2 = $120.000
Meskipun satu BobCoin 50 kali lebih murah dibandingkan satu AliceCoin, nilai jaringan BobCoin masih lebih tinggi dibandingkan nilai AliceCoin. Inilah sebabnya mengapa kapitalisasi pasar merupakan estimasi yang lebih baik terhadap nilai jaringan dibandingkan sekadar harga koin individual.
Berapa total kapitalisasi pasar kripto?
Kapitalisasi pasar total menggambarkan nilai total gabungan Bitcoin, altcoin, stablecoin, token, dan semua aset kripto lainnya di pasar. Metrik ini dianggap penting oleh banyak orang karena menunjukkan ukuran industri secara keseluruhan.
Total kapitalisasi pasar kripto sejak 2013. Sumber: CoinmarketCap.
Karena volatilitas pasar mata uang kripto yang relatif tinggi, nilainya cenderung sedikit berubah. Selama enam setengah tahun pertama keberadaan cryptocurrency, total kapitalisasi pasar tidak pernah melampaui $20 miliar. Sejak puncaknya yang terbaru yaitu $770 miliar pada tahun 2018, angka tersebut telah berfluktuasi hingga ratusan miliar.
Mengapa total kapitalisasi pasar kripto penting?
Gabungan kapitalisasi pasar kripto sering digunakan sebagai dasar perbandingan dengan sektor lain dalam perekonomian yang lebih luas. Misalnya, banyak analis yang sering membandingkan total kapitalisasi pasar kripto dengan kapitalisasi pasar logam mulia atau saham.
Mengapa mereka melakukan itu? Ya, ini bisa memberi mereka perkiraan kasar tentang di mana total pasar kripto dapat tumbuh dalam beberapa tahun dan dekade mendatang.
Namun, tidak ada yang tahu cara terbaik untuk memperkirakan penilaian mata uang kripto dan proyek blockchain. Perbandingan-perbandingan ini mungkin berguna namun tidak bisa dipercaya begitu saja.
Membandingkan pasar keuangan yang berbeda seringkali merupakan upaya yang sia-sia. Industri yang berbeda menarik jenis investor yang berbeda. Cryptocurrency tidak secara otomatis menarik bagi pedagang saham, pedagang valuta asing, atau spekulan logam mulia. Cryptocurrency adalah kelas aset baru dan berkembang dan harus diperlakukan seperti itu.
Mengapa total kapitalisasi pasar kripto bisa menyesatkan?
Membuat keputusan keuangan berdasarkan total kapitalisasi pasar kripto dapat menyesatkan karena berbagai alasan.
Urutan pertama bisnis adalah memastikan penilaian pasar yang benar untuk setiap proyek secara individual. Hal ini dilakukan dengan mengambil angka pasokan dan mengalikannya dengan harga per aset.
Namun, sulit untuk menentukan informasi pasokan yang benar. Jika data tersebut salah, penghitungan selanjutnya secara otomatis juga menjadi tidak valid.
Kedua, ada kemungkinan untuk memanipulasi kapitalisasi pasar beberapa proyek. Beberapa proyek melakukannya untuk menciptakan rasa aman dan nilai yang salah. Menatap total kapitalisasi pasar tanpa mempertanyakan arti sebenarnya akan menyebabkan keputusan keuangan yang berpotensi merugikan.
Pada akhirnya, total kapitalisasi pasar hanyalah sebuah angka yang mewakili suatu momen waktu tertentu. Ini bisa mewakili sembilan angka hari ini, sepuluh angka minggu depan, dan delapan angka dalam 6 bulan. Ini hanya mewakili gambaran singkat dari industri cryptocurrency pada saat itu.
Kapitalisasi pasar kripto terdilusi
Ada beberapa cara untuk menghitung kapitalisasi pasar. Salah satu cara untuk memperkirakan nilai masa depan suatu jaringan disebut kapitalisasi pasar terdilusi. Mari kita lihat apa itu.
Istilah "kapitalisasi pasar terdilusi" berasal dari pasar saham. Di sektor tersebut, angka ini merupakan penilaian perusahaan jika seluruh opsi saham dieksekusi dan seluruh surat berharga dikonversi menjadi saham.
Penting juga untuk mempertimbangkan pasokan aset kripto saat ini dan di masa depan. Tidak semua mata uang kripto, token, dan aset memiliki seluruh pasokan yang tersedia saat ini.
Sebagai contoh, kita tahu akan ada maksimal 21 juta bitcoin. Saat ini, terdapat 18,505 juta bitcoin yang beredar. Ini sama dengan kapitalisasi pasar sekitar $195,2 miliar dengan harga sekitar $10,550 per BTC.
Menghitung kapitalisasi pasar yang terdilusi akan memperhitungkan pasokan maksimum Bitcoin. Dengan demikian, kami mengambil 21 juta dan mengalikannya dengan harga BTC saat ini sebesar $10,550. Hasil dari jumlah ini adalah kapitalisasi pasar Bitcoin yang terdilusi, yaitu sekitar $221,5 miliar.
Konsep yang sama dapat diterapkan pada semua aset kripto lainnya yang ada di pasar. Kapitalisasi pasar yang terdilusi hanya mengambil harga suatu aset saat ini dan mengalikannya dengan pasokan maksimum yang pernah beredar. Mengingat bagaimana harga aset-aset ini akan berfluktuasi, ini bukanlah metrik yang pasti. Namun, hal ini dapat membantu menentukan apakah suatu aset mungkin dinilai terlalu rendah atau terlalu tinggi.
Token deflasi
Banyak mata uang kripto akan mengalami peningkatan pasokan yang beredar selama bertahun-tahun. Dalam kasus ini, kapitalisasi pasar kripto yang terdilusi akan lebih tinggi dibandingkan saat ini, meskipun harganya tetap sama.
Pada saat yang sama, ada token deflasi yang mencoba secara aktif mengurangi pasokannya. Hal ini dapat dilakukan dengan berbagai cara, salah satunya melalui proses yang disebut dengan pembakaran koin. Hal ini membantu mengurangi pasokan maksimum aset tersebut di masa depan.
Jika nilai aset tidak meningkat seiring berjalannya waktu, dan pasokannya terus berkurang, kapitalisasi pasarnya yang terdilusi di masa depan bisa lebih rendah dibandingkan saat ini.
Sebagai contoh: BurnCoin saat ini memiliki pasokan maksimum 20 juta token dengan harga $1 per koin. Namun, tim memutuskan untuk membeli kembali token dari pasar dan membakarnya, sehingga mengurangi pasokan maksimum menjadi 18 juta BurnCoin.
Setelah pengumuman pembakaran koin, harga BurnCoin tetap di $1. Mengetahui pembakaran koin akan terjadi di masa depan, kita dapat menghitung kapitalisasi pasar terdilusi sebagai:
18 juta BurnCoin x $1 = $18 juta
Namun, ketika pembakaran koin diumumkan, kapitalisasi pasarnya adalah:
20 juta BurnCoin x $1 = $20 juta
Dalam hal ini, kapitalisasi pasar terdilusi sebenarnya lebih rendah dari kapitalisasi pasar saat ini. Dengan mengingat contoh di atas, banyak hal yang dapat terjadi antara pengumuman dan pembakaran koin yang sebenarnya.
Bahkan setelah terbakar pun, harganya masih bisa naik atau turun. Kapitalisasi pasar yang terdilusi, terutama untuk token deflasi dengan pembakaran koin aktif, masih jauh dari metrik yang tepat. Anda dapat menganggapnya sebagai gambaran singkat, sama seperti kapitalisasi pasar saat ini – namun ini adalah gambaran yang mencoba memperkirakan nilai di masa depan.
Menutup pikiran
Kapitalisasi pasar kripto adalah salah satu metrik penting yang harus diperhatikan. Ini menggambarkan pasang surut penilaian seluruh industri cryptocurrency. Hal ini juga berguna untuk membedakan antara apa yang dilaporkan saat ini, dan kapitalisasi pasar yang terdilusi di kemudian hari.
Pada saat yang sama, penting juga untuk mempertimbangkan metrik lainnya. Kapitalisasi pasar hanyalah salah satu bagian dari teka-teki. Ada aspek lain dari industri yang perlu diteliti sebelum membuat komitmen keuangan apa pun.
