TL;DR

Synthetix adalah protokol DeFi untuk aset kripto sintetis. Lahir dari kehancuran pasar bearish pada tahun 2018 bersama dengan Maker, Compound, Uniswap, dan beberapa lainnya, hal ini telah membuka jalan bagi keuangan terdesentralisasi untuk menjadi sektor utama dalam ruang mata uang kripto.


Perkenalan

Synthetix dimulai sebagai proyek stablecoin yang disebut Havven, sebelum melakukan poros besar selama pasar beruang kripto menjadi protokol untuk aset sintetis. Komunitas di balik Synthetix memelopori banyak mekanisme yang kini dianggap sebagai standar dalam lanskap DeFi.

Terus menjadi salah satu blok bangunan inti DeFi di Ethereum, dan dengan peluncuran solusi penskalaan lapisan 2 yang akan datang, Synthetix kemungkinan akan tetap menjadi bagian penting dari DeFi di masa mendatang.


Apa itu Synthetix?

Synthetix adalah protokol aset sintetis yang memungkinkan penerbitan aset sintetis di Ethereum. Anda dapat menganggap aset sintetis sebagai sejenis produk turunan. Ini memberi Anda cara untuk mendapatkan eksposur terhadap suatu aset tanpa harus memilikinya.

Tapi apa yang bisa menjadi aset sintetis, atau “Synth”? Hampir semua hal yang memiliki feed harga yang dapat diandalkan. Beberapa contohnya adalah mata uang kripto seperti BTC atau ETH, komoditas seperti emas dan perak, dan mata uang fiat seperti USD. Bahkan ada Synths invers yang melacak invers dari aset dasar, memberikan pedagang cara mudah untuk mendapatkan eksposur pendek atau melakukan lindung nilai terhadap kepemilikan yang ada dan posisi pertanian hasil.

Idenya adalah dengan menggunakan Synthetix, pedagang bisa mendapatkan eksposur terhadap aset tertentu yang tidak ada secara on-chain. Synthetix juga memungkinkan pembuatan indeks seperti indeks DeFi, yang melacak harga sekumpulan beberapa aset DeFi.


Bagaimana cara kerja Synthetix?

Synths menggunakan ramalan harga terdesentralisasi untuk melacak harga aset yang mendasarinya. Penting untuk diingat bahwa Synth berbeda dari mata uang kripto yang didukung oleh cadangan, seperti stablecoin. Alih-alih cadangan yang lebih konvensional, yang memberi nilai pada Synth adalah berbagai mekanisme on-chain yang rumit dan kontrak pintar.

Misalnya, BUSD adalah stablecoin yang setiap BUSD mewakili cadangan 1 USD. Demikian pula, Pax Gold (PAXG) Paxos didukung oleh emas batangan fisik. Bisa dibilang, jika Anda memiliki PAXG, Anda memiliki jumlah cadangan emas yang setara. Dengan kata lain, PAXG adalah token yang mewakili kepemilikan emas.

Synth berbeda. Mereka melacak harga aset melalui mekanisme kontrak pintar yang kompleks. Memiliki sXAU tidak berarti Anda memiliki emas apa pun. Itu hanya berarti Anda memiliki eksposur terhadap harga emas.

Jadi mengapa Anda ingin memiliki aset seperti itu? Seperti yang telah kami sebutkan sebelumnya, ini adalah cara yang baik untuk mendapatkan eksposur harga suatu aset tanpa harus benar-benar memilikinya. Yang juga membuat Synths berguna adalah karena merupakan token ERC-20 di Ethereum, protokol DeFi lain dapat dengan mudah mengintegrasikannya. Synth dapat disimpan ke tempat-tempat seperti Uniswap, Sushi, atau Curve, dan Anda dapat menyediakan likuiditas dan mendapatkan biaya perdagangan seperti token ERC-20 lainnya.


Token Jaringan Synthetix (SNX)

Jadi, jika aset tersebut tidak didukung oleh aset dasar, lalu apa yang dijaminkan? Terutama, dengan token platform – SNX. Baru-baru ini, Synthetix juga menambahkan ETH sebagai jaminan yang didukung.

Synthetix bekerja dengan jaminan berlebihan – yaitu, setiap aset sintetis dijaminkan dengan nilai lebih dari yang diwakilinya.

Synth dibuat oleh pengguna yang mempertaruhkan jaminan (SNX) dan mencetak aset sintetis untuk itu. Dengan kata lain, setiap Synth pada dasarnya adalah hutang terhadap agunan yang ditempatkan.

Setiap posisi utang perlu mempertahankan rasio agunan tertentu. Rasio ini ditentukan oleh tata kelola. Hal ini bertujuan untuk memastikan bahwa Synths memiliki jaminan yang memadai dan tidak ada defisit dalam sistem bahkan selama kejadian luar biasa seperti kehancuran pasar yang besar.

Staker harus mengelola rasio ini secara manual dengan mencetak dan membakar Synths (utang) atau menambahkan lebih banyak jaminan untuk memastikan mereka dapat terus mendapatkan imbalan staking.


Likuiditas tak terbatas dan tidak ada slippage

Synthetix memasarkan dirinya sebagai bursa dengan “likuiditas tak terbatas” karena tidak ada buku pesanan atau slippage dalam pengertian tradisional. Penetapan harga ditentukan oleh mekanisme algoritmik, lebih mirip dengan cara kerja pembuat pasar otomatis (AMM) daripada buku pesanan batas pusat (CLOB).

Intinya, saat Anda melakukan perdagangan di Synthetix, Anda tidak melakukan perdagangan melawan individu atau pembuat pasar. Sebaliknya, Anda melunasi sebagian utang Anda dari kumpulan utang dan meminjam jumlah utang yang sama di Synth lain.

Ini adalah mekanisme yang rumit dengan banyak perbedaan, namun hal penting untuk dipahami adalah bahwa perdagangan di Synthetix tidak sama dengan perdagangan di buku pesanan Binance atau kumpulan likuiditas Uniswap.


Synthetix & Optimisme

Jadi mengapa seluruh NASDAQ belum masuk ke bursa Synthetix? Ya, biaya dan jaminan eksekusi di mainnet Ethereum tidak cocok untuk sebagian besar pedagang dan gaya perdagangan. Inilah sebabnya kontrak Synthetix akan diterapkan pada solusi lapisan 2 yang disebut rollup optimis – khususnya, implementasinya oleh perusahaan Optimism.

Rollup adalah cara terbaik untuk menskalakan blockchain. Tidak seperti solusi penskalaan lainnya seperti sidechain, yang bertanggung jawab atas keamanannya sendiri menggunakan kumpulan validator berbeda, rollup mendapatkan keamanan dari blockchain Ethereum. Ini adalah perbedaan utama. Rollup bisa mendapatkan manfaat penskalaan yang sama seperti sidechain (misalnya, peningkatan hasil transaksi dan biaya transaksi yang lebih rendah), tanpa banyak mengorbankan keamanan.

Namun, kontrak Synthetix adalah salah satu kontrak pintar yang lebih kompleks di luar sana. Memindahkannya ke teknologi mutakhir dengan cara yang paling aman bukanlah hal yang mudah. Optimisme telah bekerja dengan Synthetix selama beberapa waktu, dan penerapannya diperkirakan akan dilakukan di mainnet sekitar musim panas 2021.


Synthetix adalah protokol aset sintetis di Ethereum. Synth melacak harga aset dasar tanpa pengguna harus benar-benar memiliki aset itu sendiri. Synthetix adalah salah satu proyek DeFi tertua di luar sana yang memiliki struktur tata kelola terdesentralisasi melalui SynthetixDAO. Meskipun bukan proyek yang paling mudah untuk dipahami, Synthetix mungkin mengalami peningkatan adopsi saat diterapkan pada implementasi rollup Optimism.