Analisis teknikal (TA), sering disebut dengan charting, adalah jenis analisis yang bertujuan untuk memprediksi perilaku pasar di masa depan berdasarkan pergerakan harga dan data volume sebelumnya. Pendekatan TA diterapkan secara luas pada saham dan aset lainnya di pasar keuangan tradisional, namun juga merupakan komponen integral dalam perdagangan mata uang digital di pasar mata uang kripto.

Berbeda dengan analisis fundamental (FA), yang mempertimbangkan banyak faktor di sekitar harga suatu aset, TA hanya berfokus pada pergerakan harga historis. Oleh karena itu, ini digunakan sebagai alat untuk memeriksa fluktuasi harga dan data volume suatu aset, dan banyak pedagang menggunakannya dalam upaya untuk mengidentifikasi tren dan peluang perdagangan yang menguntungkan.

Meskipun bentuk analisis teknis primitif muncul di Amsterdam abad ke-17 dan Jepang pada abad ke-18, TA modern sering kali ditelusuri kembali ke karya Charles Dow. Sebagai jurnalis keuangan dan pendiri The Wall Street Journal, Dow termasuk orang pertama yang mengamati bahwa aset dan pasar individu sering kali bergerak dalam tren yang dapat disegmentasi dan diperiksa. Karyanya kemudian melahirkan Teori Dow yang mendorong perkembangan lebih lanjut dalam analisis teknikal.

Pada tahap awal, pendekatan analisis teknis yang belum sempurna didasarkan pada lembaran buatan tangan dan perhitungan manual, namun dengan kemajuan teknologi dan komputasi modern, TA menjadi tersebar luas dan kini menjadi alat penting bagi banyak investor dan pedagang.


Bagaimana cara kerja analisis teknikal?

Seperti disebutkan, TA pada dasarnya adalah studi tentang harga suatu aset saat ini dan sebelumnya. Asumsi utama yang mendasari analisis teknis adalah bahwa fluktuasi harga suatu aset tidak terjadi secara acak dan umumnya berkembang menjadi tren yang dapat diidentifikasi seiring berjalannya waktu.

Pada intinya, TA adalah analisis kekuatan pasar dari penawaran dan permintaan, yang merupakan representasi dari sentimen pasar secara keseluruhan. Dengan kata lain, harga suatu aset merupakan cerminan kekuatan jual dan beli yang berlawanan, dan kekuatan ini terkait erat dengan emosi pedagang dan investor (pada dasarnya ketakutan dan keserakahan).

Yang perlu diperhatikan, TA dianggap lebih andal dan efektif di pasar yang beroperasi dalam kondisi normal, dengan volume dan likuiditas tinggi. Pasar bervolume tinggi tidak terlalu rentan terhadap manipulasi harga dan pengaruh eksternal abnormal yang dapat menciptakan sinyal palsu dan menjadikan TA tidak berguna.

Untuk memeriksa harga dan menemukan peluang yang menguntungkan, pedagang menggunakan berbagai alat pembuatan grafik yang dikenal sebagai indikator. Indikator analisis teknikal dapat membantu trader mengidentifikasi tren yang ada dan juga memberikan informasi mendalam mengenai tren yang mungkin muncul di masa depan. Karena indikator TA bisa salah, beberapa trader menggunakan beberapa indikator sebagai cara untuk mengurangi risiko.


Indikator TA umum

Biasanya, pedagang yang menggunakan TA menggunakan berbagai indikator dan metrik berbeda untuk mencoba dan menentukan tren pasar, berdasarkan grafik dan pergerakan harga historis. Di antara banyak indikator analisis teknikal, simple moving average (SMA) adalah salah satu contoh yang paling banyak digunakan dan terkenal. Seperti namanya, SMA dihitung berdasarkan harga penutupan suatu aset dalam jangka waktu tertentu. Rata-rata pergerakan eksponensial (EMA) adalah versi SMA yang dimodifikasi yang memberi bobot lebih besar pada harga penutupan terkini dibandingkan harga penutupan sebelumnya.

Indikator lain yang umum digunakan adalah indeks kekuatan relatif (RSI), yang merupakan bagian dari kelas indikator yang disebut osilator. Tidak seperti rata-rata pergerakan sederhana yang hanya melacak perubahan harga dari waktu ke waktu, osilator menerapkan rumus matematika pada data harga dan kemudian menghasilkan pembacaan yang berada dalam rentang yang telah ditentukan. Dalam kasus RSI, rentang ini berkisar antara 0 hingga 100.

Indikator Bollinger Bands (BB) adalah jenis osilator lain yang cukup populer di kalangan trader. Indikator BB terdiri dari dua pita lateral yang mengalir di sekitar garis moving average. Ini digunakan untuk melihat potensi kondisi pasar yang jenuh beli dan jenuh jual, serta untuk mengukur volatilitas pasar.

Selain instrumen TA yang lebih mendasar dan sederhana, terdapat beberapa indikator yang mengandalkan indikator lain untuk menghasilkan data. Misalnya, RSI Stochastic dihitung dengan menerapkan rumus matematika pada RSI reguler. Contoh populer lainnya adalah indikator moving average konvergensi divergensi (MACD). MACD dihasilkan dengan mengurangi dua EMA untuk membuat garis utama (garis MACD). Garis pertama kemudian digunakan untuk menghasilkan EMA lain, sehingga menghasilkan garis kedua (dikenal sebagai garis sinyal). Selain itu, ada histogram MACD yang dihitung berdasarkan perbedaan kedua garis tersebut.


Sinyal perdagangan

Meskipun indikator berguna untuk mengidentifikasi tren umum, indikator juga dapat digunakan untuk memberikan wawasan mengenai titik masuk dan keluar potensial (sinyal beli atau jual). Sinyal-sinyal ini dapat dihasilkan ketika peristiwa tertentu terjadi pada grafik indikator. Misalnya, ketika RSI menghasilkan angka 70 atau lebih, hal ini dapat menunjukkan bahwa pasar beroperasi dalam kondisi jenuh beli. Logika yang sama berlaku ketika RSI turun hingga 30 atau kurang, yang secara umum dianggap sebagai sinyal kondisi pasar oversold.

Seperti yang telah dibahas sebelumnya, sinyal perdagangan yang diberikan oleh analisis teknis tidak selalu akurat, dan terdapat banyak noise (sinyal palsu) yang dihasilkan oleh indikator TA. Hal ini khususnya mengkhawatirkan dalam pasar mata uang kripto, yang jauh lebih kecil dibandingkan pasar tradisional dan, dengan demikian, lebih fluktuatif.


Kritik

Meskipun digunakan secara luas di berbagai pasar, TA dianggap oleh banyak spesialis sebagai metode yang kontroversial dan tidak dapat diandalkan, dan sering disebut sebagai “self-fulfilling prophecy.” Istilah seperti ini digunakan untuk menggambarkan peristiwa-peristiwa yang hanya terjadi karena sejumlah besar orang mengira hal itu akan terjadi.

Kritikus berpendapat bahwa, dalam konteks pasar keuangan, jika sejumlah besar pedagang dan investor mengandalkan jenis indikator yang sama, seperti garis support atau resistance, peluang keberhasilan indikator ini akan meningkat.

Di sisi lain, banyak pendukung TA berpendapat bahwa setiap pembuat grafik mempunyai cara tertentu dalam menganalisis grafik dan menggunakan banyak indikator yang tersedia. Hal ini berarti bahwa hampir tidak mungkin bagi sejumlah besar pedagang untuk menggunakan strategi tertentu yang sama.


Analisa fundamental vs analisa teknikal

Premis utama analisis teknis adalah bahwa harga pasar sudah mencerminkan semua faktor fundamental yang terkait dengan aset tertentu. Namun berbeda dengan pendekatan TA yang terutama berfokus pada data historis harga dan volume (grafik pasar), analisis fundamental (FA) mengadopsi strategi investigasi yang lebih luas dan lebih menekankan pada faktor kualitatif.

Analisis fundamental menganggap bahwa kinerja masa depan suatu aset bergantung pada lebih dari sekadar data historis. Pada dasarnya, FA adalah metode yang digunakan untuk memperkirakan nilai intrinsik suatu perusahaan, bisnis, atau aset berdasarkan berbagai kondisi mikro dan makroekonomi, seperti manajemen dan reputasi perusahaan, persaingan pasar, tingkat pertumbuhan, dan kesehatan industri.

Oleh karena itu, kita dapat mempertimbangkan bahwa tidak seperti TA yang terutama digunakan sebagai alat prediksi pergerakan harga dan perilaku pasar, FA adalah metode untuk menentukan apakah suatu aset dinilai terlalu tinggi atau tidak, sesuai dengan konteks dan potensinya. Meskipun analisis teknikal sebagian besar digunakan oleh pedagang jangka pendek, analisis fundamental cenderung lebih disukai oleh pengelola dana dan investor jangka panjang.

Salah satu keuntungan penting dari analisis teknis adalah kenyataan bahwa analisis ini mengandalkan data kuantitatif. Dengan demikian, hal ini memberikan kerangka kerja untuk penyelidikan objektif terhadap sejarah harga, menghilangkan beberapa dugaan yang muncul dengan pendekatan analisis fundamental yang lebih kualitatif.

Namun, meski menggunakan data empiris, TA masih dipengaruhi oleh bias pribadi dan subjektivitas. Misalnya, seorang pedagang yang memiliki kecenderungan kuat untuk mencapai kesimpulan tertentu tentang suatu aset mungkin akan dapat memanipulasi alat TA-nya untuk mendukung bias mereka dan mencerminkan prasangka mereka dan, dalam banyak kasus, hal ini terjadi tanpa mereka sadari. Selain itu, analisis teknis juga bisa gagal ketika pasar tidak menampilkan pola atau tren yang jelas.


Selain kritik dan perdebatan kontroversial yang sudah berlangsung lama mengenai metode mana yang lebih baik, kombinasi pendekatan TA dan FA dianggap oleh banyak orang sebagai pilihan yang lebih rasional. Meskipun FA biasanya berkaitan dengan strategi investasi jangka panjang, TA dapat memberikan informasi mendalam mengenai kondisi pasar jangka pendek, yang mungkin berguna bagi pedagang dan investor (misalnya, ketika mencoba menentukan titik masuk dan keluar yang menguntungkan).