Apa Itu Pembuat Pasar?
Pembuat pasar adalah peserta pasar yang menyediakan likuiditas dengan menempatkan limit order pada buku pesanan. Mereka melakukan ini dengan terus membeli dan menjual aset untuk mempertahankan pasar yang aktif. Pembuat pasar biasanya mendapat keuntungan dari spread—selisih antara harga beli (bid) dan harga jual (ask). Mereka biasanya menempatkan order sedikit di bawah harga pasar saat ini (bid) dan sedikit di atasnya (ask). Pembuat pasar membantu memastikan bahwa selalu ada pembeli dan penjual di pasar, memfasilitasi perdagangan yang lebih lancar dan spread bid-ask yang lebih ketat.
Bayangkan Anda adalah pembuat pasar yang memperdagangkan Bitcoin di bursa. Tujuan Anda adalah menyediakan likuiditas ke pasar dengan terus mengutip harga penawaran dan permintaan Bitcoin. Begini cara kerjanya:
1. Menempatkan Pesanan: Anda menempatkan pesanan terbatas pada buku pesanan untuk membeli dan menjual Bitcoin. Misalnya, Anda mungkin mengajukan tawaran untuk membeli Bitcoin seharga $40.000 dan permintaan untuk menjual Bitcoin seharga $40.050. Pesanan ini biasanya ditempatkan sedikit di atas tawaran tertinggi dan sedikit di bawah permintaan terendah untuk menangkap spread.
2. Mempertahankan Likuiditas: Saat pasar bergerak, Anda menyesuaikan pesanan Anda untuk mencerminkan perubahan dinamika harga. Jika harga Bitcoin naik, Anda dapat menyesuaikan tawaran Anda menjadi $40.010 dan permintaan Anda menjadi $40.060. Dengan terus memperbarui pesanan Anda, Anda memastikan bahwa selalu ada harga yang tersedia bagi pedagang untuk membeli dan menjual Bitcoin.
3. Mendapatkan Untung dari Spread: Anda menghasilkan uang dari spread—perbedaan antara harga bid dan ask. Dalam contoh kami, jika seorang pedagang membeli Bitcoin dari Anda seharga $40.050 dan segera menjualnya kembali kepada Anda seharga $40.010, Anda memperoleh keuntungan sebesar $40 per Bitcoin. Keuntungan ini memberi kompensasi kepada Anda karena menyediakan likuiditas ke pasar.
4. Mengelola Risiko: Sebagai pembuat pasar, Anda juga perlu mengelola eksposur risiko Anda. Jika harga Bitcoin bergerak berlawanan dengan posisi Anda, Anda mungkin mengalami kerugian. Untuk memitigasi risiko ini, Anda dapat menggunakan strategi lindung nilai atau menyesuaikan ukuran posisi Anda berdasarkan kondisi pasar.
Secara keseluruhan, sebagai pembuat pasar, peran Anda adalah menyediakan likuiditas ke pasar.