#加密监管 Apakah itu baik atau buruk?

Regulasi mata uang kripto yang sewenang-wenang akan segera berubah

Menurut Jonathan Reichental, regulator lambat dalam mengambil tindakan terhadap mata uang kripto, dan sering kali meleset dari sasaran. Mudah-mudahan pendekatan mereka akan berkembang di tahun-tahun mendatang.

World Wide Web, menurut definisi, tidak memiliki batas, begitu pula enkripsi. Etos umum Internet dan mata uang kripto adalah komunikasi dan pertukaran terbuka, tanpa hambatan batas negara. Namun, di lapangan, seiring dengan semakin pentingnya mata uang kripto dalam sistem keuangan, banyak negara mulai mempertimbangkan masalah kedaulatan dan peraturan. Meskipun banyak negara sejauh ini tetap terbuka terhadap mata uang kripto, negara lain telah membatasi penggunaannya atau melarangnya sepenuhnya. Alasan yang sama mengapa beberapa orang mempromosikan cryptocurrency dan teknologi blockchain – sebagai sarana untuk merevolusi sistem keuangan internasional – membuat khawatir banyak pemimpin dunia.

Misalnya, ketika menyerukan perhatian terhadap risiko mata uang kripto dan perlunya regulasi pada Konferensi Bloomberg 2021 di Singapura, Hillary Clinton berkata, “Hal lain yang saya harap negara-negara akan mulai memberi perhatian lebih adalah kebangkitan mata uang kripto, Karena [ hal ini] berpotensi melemahkan mata uang, melemahkan peran dolar sebagai mata uang cadangan, dan menggoyahkan negara-negara, mungkin dimulai dari negara-negara yang lebih kecil, namun dalam skala yang jauh lebih besar." Ini adalah kata-kata yang sulit, dan pemerintah mulai menerapkannya. dengan serius. Meskipun mata uang kripto terdesentralisasi, regulasi tampaknya tidak bisa dihindari dan mungkin akan mengubah perkembangan dan penerapannya secara signifikan di seluruh dunia.

lingkungan peraturan

Secara umum, peraturan keuangan mengawasi komunitas keuangan dan menetapkan batasan, persyaratan, dan pedoman bagi lembaga-lembaganya dengan tujuan menjaga stabilitas sistem keuangan serta membangun dan memelihara integritasnya. Bagi lembaga keuangan tradisional di seluruh dunia, peraturan ini telah berkembang selama beberapa dekade. Pasar mata uang kripto, sebagai sektor keuangan yang relatif baru, tidak memiliki sejarah yang panjang, dan mengingat pertumbuhan dan kematangannya yang pesat, pasar ini kini menghadapi prospek regulasi.

Seiring berkembangnya pasar kripto, pemerintah dan organisasi internasional seperti Dana Moneter Internasional (IMF) telah memperhatikan potensinya untuk mengganggu sistem ekonomi yang sudah mapan – baik dari sudut pandang dunia teknologi yang berwawasan ke depan maupun dalam artian menciptakan masalah yang lebih sulit diselesaikan Misalnya, isu terkait ambruknya bursa mata uang kripto FTX pada November 2022. Dengan kata lain, industri mata uang kripto kini sudah cukup tersebar luas sehingga para analis keuangan khawatir jika tidak diatur dengan baik, hal ini dapat menimbulkan dampak makroekonomi yang merugikan, meskipun juga memiliki potensi dampak positif. Meningkatnya risiko telah menyebabkan perlunya peraturan yang lebih besar. Misalnya, Forum Ekonomi Dunia menyatakan mengenai peraturan mata uang kripto bahwa, seperti peraturan keuangan lainnya, tujuannya adalah untuk “mendukung stabilitas keuangan, transparansi, perlindungan konsumen dan investor, dan kesetaraan bagi para pelaku pasar.”

Hingga saat ini, sebagian besar aktivitas regulasi di bidang ini dilakukan di tingkat nasional. Namun penggunaan mata uang kripto tidak dibatasi atau dimaksudkan untuk dibatasi pada batas negara, sehingga menjadikan kerja sama regulasi internasional sebagai suatu hal yang ideal – namun hal tersebut tampaknya masih jauh dari harapan. Namun regulator punya alasan untuk melakukan hal tersebut: Saat tulisan ini dibuat, satu dari lima orang Amerika mengaku terlibat dalam perdagangan mata uang kripto sampai batas tertentu. Di Singapura, angkanya bahkan lebih tinggi lagi. Seiring dengan pertumbuhan pasar, semua orang ingin menghindari terulangnya krisis keuangan tahun 2008. Secara umum, semakin besar suatu pasar, semakin rentan terhadap regulasi; hal ini didasarkan pada asumsi bahwa seiring berkembangnya suatu pasar, hal ini akan berdampak pada kebaikan bersama.

Di sisi lain, pendukung kripto menunjukkan bahwa kripto itu sendiri mungkin berusaha menghindari kehancuran seperti tahun 2008. Hal ini merupakan struktur keuangan alternatif yang tidak didominasi oleh lembaga-lembaga keuangan besar dan lebih membutuhkan kendala peraturan. Ada ketegangan yang jelas antara etos independen yang mendasari dan sifat regulasi mata uang kripto. Apakah ini ketegangan kreatif atau ketegangan destruktif? Mungkin masih terlalu dini untuk berspekulasi, namun pemerintah sudah mulai menegaskan otoritasnya.

Mengatur cryptocurrency di Amerika Serikat

Sejarah regulasi mata uang kripto di Amerika Serikat mencerminkan sejarah sebagian besar negara-negara Barat. Sebelumnya, pandangan pemerintah AS adalah Bitcoin

dan mata uang kripto lainnya merupakan inovasi yang menarik tetapi memerlukan sedikit perhatian dari lembaga federal. Sistem tanpa gesekan ini mungkin menggairahkan pengguna awal, tetapi lebih banyak orang yang skeptis percaya bahwa kripto pasti akan gagal.

Namun, yang mengejutkan banyak orang, cryptocurrency tidak hanya tidak hilang, tetapi nilai dan popularitasnya terus meningkat. Namun, regulator seperti Komisi Sekuritas dan Bursa AS, yang tugasnya mengatur pasar dan melindungi investor, telah mengambil pendekatan menunggu dan melihat selama beberapa waktu. Akhirnya, pasar kripto menjadi terlalu menonjol untuk diabaikan: masalah dengan penawaran koin awal mendorong regulasi mereka pada tahun 2017. Misalnya, setelah runtuhnya FTX Sam Bankman-Fried pada November 2022, peraturan tambahan tampaknya tidak dapat dihindari. , menjadi peraturan apa yang akan diterapkan dan bidang apa yang akan ditangani.

Kekhawatiran pemerintah sebenarnya terfokus pada penipuan dan penggunaan mata uang kripto untuk melakukan aktivitas ilegal di web gelap, namun undang-undang yang ada mencakup situasi seperti itu. Sampai Kongres meloloskan undang-undang tambahan yang terkait langsung dengan mata uang kripto, pendekatan SEC akan terus menjadi apa yang disebutnya “pengawasan penegakan hukum” terhadap peraturan yang ada. Peraturan saat ini mencakup ketentuan anti pencucian uang dan pendanaan terorisme – ini mungkin berlaku untuk kasus-kasus terkait kripto, namun bukan peraturan yang dirancang untuk kripto.

Masa depan regulasi kripto

Yang jelas adalah lingkungan peraturan kripto tidak stabil. Ada begitu banyak pendekatan berbeda yang sering berubah – terkadang 180 derajat – sehingga sulit untuk menentukan posisi suatu pemerintahan dari tahun ke tahun, atau bahkan dari bulan ke bulan.

Prediksi selalu berisiko, terutama dalam situasi yang bergejolak seperti yang dialami mata uang kripto. Dapat diperkirakan bahwa tuntutan akan kejelasan peraturan dan konsistensi lintas batas negara akan semakin meningkat, dan kecil kemungkinannya bahwa pemerintah akan menanggapi seruan tersebut secara tepat waktu.

Kurangnya arah yang jelas dapat menghambat beberapa perdagangan mata uang kripto dalam jangka pendek dan menengah bagi mereka yang menganggap transaksi tersebut terlalu berisiko. Namun hampir dapat dipastikan bahwa mata uang kripto dan mata uang digital lainnya, serta teknologi blockchain yang mendasarinya, akan terus menjadi kekuatan yang harus dipertimbangkan oleh pemerintah.

Crypto dan, lebih jauh lagi, blockchain adalah bagian dari gerakan global berbasis teknologi yang lebih besar yang dikenal sebagai Revolusi Industri Keempat. Dalam revolusi ini, dunia sedang mengalami transformasi digital, dan mata uang digital menjadi masuk akal karena setiap aspek kehidupan kita beralih dari analog ke digital. Seberapa pentingkah digitalisasi mata uang dan buku besar terdistribusi yang mendasarinya dalam revolusi ini? Pendiri Forum Ekonomi Dunia Klaus Schwab – yang terkenal karena konferensi tahunannya di Davos, Swiss – mengatakan, “Blockchain adalah jantung dari revolusi industri keempat.”

Sama seperti kekhawatiran mengenai kemungkinan dampak kecerdasan buatan dan rekayasa genetika yang dikelola melalui peraturan tertentu dibandingkan menghalangi kemajuan tersebut sepenuhnya, kekhawatiran nasional mengenai dampak yang berpotensi mengganggu stabilitas mata uang kripto kemungkinan besar tidak akan mencegah meningkatnya penggunaan mata uang kripto. Jika diterapkan dengan benar, regulasi dapat memberikan keteraturan yang diinginkan terhadap proliferasi mata uang kripto yang seringkali kacau, namun menemukan cara yang tepat untuk mengatur fenomena yang muncul ini terbukti menantang.