Stablecoin adalah mata uang digital yang dirancang untuk mempertahankan nilai stabil relatif terhadap aset atau sekumpulan aset tertentu, seperti dolar AS, emas, atau mata uang kripto lainnya. Tidak seperti mata uang kripto tradisional seperti Bitcoin atau Ethereum, yang dapat mengalami volatilitas nilai yang signifikan, stablecoin dimaksudkan untuk memberikan stabilitas dan keandalan kepada pengguna platform keuangan terdesentralisasi (DeFi) dan aplikasi berbasis blockchain lainnya. Namun, terlepas dari stabilitasnya, stablecoin bukannya tanpa risiko. Pada artikel ini, kita akan membahas beberapa risiko yang terkait dengan stablecoin.
Risiko pihak lawan
Salah satu risiko utama yang terkait dengan stablecoin adalah risiko pihak lawan. Hal ini mengacu pada risiko bahwa penerbit stablecoin tidak akan dapat memenuhi kewajibannya untuk mempertahankan patokan pada aset atau mata uang yang mendasarinya. Misalnya, jika stablecoin dipatok ke dolar AS, penerbit harus memegang jumlah yang setara dengan dolar AS sebagai jaminan untuk mendukung stablecoin tersebut. Jika penerbit gagal memiliki jaminan yang cukup atau bangkrut, nilai stablecoin bisa turun secara signifikan, menyebabkan kerugian bagi pengguna.
Risiko regulasi
Risiko signifikan lainnya yang terkait dengan stablecoin adalah risiko regulasi. Stablecoin adalah kelas aset yang relatif baru, dan status peraturannya belum sepenuhnya ditentukan di banyak yurisdiksi. Beberapa regulator mungkin menganggap stablecoin sebagai sekuritas, sementara regulator lain mungkin mengklasifikasikannya sebagai komoditas atau mata uang. Perubahan persyaratan atau pembatasan peraturan dapat berdampak pada penerbitan dan penggunaan stablecoin, yang berpotensi menyebabkan volatilitas signifikan pada nilainya.
Risiko pasar
Seperti aset lainnya, stablecoin memiliki risiko pasar, yaitu risiko fluktuasi harga akibat perubahan penawaran dan permintaan. Jika tiba-tiba ada peningkatan permintaan terhadap stablecoin, nilainya bisa naik melebihi nilai yang dipatok, sehingga menciptakan premi. Sebaliknya, jika terjadi penurunan permintaan secara tiba-tiba, nilainya bisa turun di bawah nilai yang dipatok, sehingga menimbulkan diskon. Risiko pasar dapat diperburuk jika stablecoin yang lebih kecil dan kurang likuid tidak diperdagangkan secara luas.
Risiko teknologi
Stablecoin dibangun di atas teknologi blockchain, yang masih dalam tahap awal pengembangan. Meskipun teknologi blockchain menawarkan banyak manfaat, seperti transparansi, keamanan, dan desentralisasi, teknologi ini tidak kebal terhadap masalah teknis atau kerentanan. Jika platform blockchain yang mendasari stablecoin mengalami masalah teknis, seperti bug atau peretasan, hal ini dapat berdampak pada stabilitas stablecoin itu sendiri.
Risiko likuiditas
Risiko likuiditas adalah risiko signifikan lainnya yang terkait dengan stablecoin. Risiko likuiditas mengacu pada risiko bahwa suatu aset tidak dapat dengan mudah dijual atau diubah menjadi uang tunai tanpa kehilangan nilai yang signifikan. Dalam kasus stablecoin, risiko likuiditas dapat muncul jika terjadi penurunan permintaan stablecoin secara tiba-tiba, atau jika penerbit stablecoin gagal mempertahankan likuiditas yang cukup untuk memenuhi permintaan penebusan.
Kesimpulannya, stablecoin menawarkan banyak manfaat bagi pengguna platform DeFi dan aplikasi berbasis blockchain lainnya, seperti nilai yang stabil dan dapat diandalkan. Namun, stablecoin bukannya tanpa risiko. Risiko pihak lawan, risiko regulasi, risiko pasar, risiko teknologi, dan risiko likuiditas merupakan risiko signifikan yang terkait dengan stablecoin. Seperti halnya investasi apa pun, penting untuk mempertimbangkan risiko dan manfaat stablecoin dengan cermat sebelum berinvestasi.
