Antara datang dan perginya ETF spot Bitcoin, SEC telah berhasil menangkap sentimen pasar. Fokus masyarakat terfokus pada BlackRock dan perang jangka pendek, tetapi kesedihan para penambang telah diabaikan api dan tulisan. Dalam tawa menguangkan koin.
Berbeda dengan ketika Ethereum beralih ke PoS, para penambang tidak dapat menolak, dan proyek-proyek seperti ETHW akhirnya tidak menghasilkan apa-apa. Kekuatan trinitas produsen mesin penambangan Bitcoin + penambang + kumpulan penambangan tidak lemah dalam perang ekspansi blok di masa lalu baru-baru ini Dalam Perang Prasasti, para penambang memiliki kekuasaan yang tidak kalah besarnya atas Bitcoin dibandingkan produsen Bitcoin dan tim pengembangan inti.
Namun, dalam menghadapi kebangkitan raksasa manajemen aset besar seperti BlackRock, skala tingkat triliunan seluruh pasar kripto tampaknya tidak signifikan. Penambang Bitcoin mungkin tidak mengungkapkan kekhawatiran mereka secara terbuka, namun dilihat dari tren data penyimpanan mata uang, para penambang telah menjual Bitcoin dalam dua bulan terakhir. Meskipun penerapan ETF telah membantu meringankan kekhawatiran mengenai penurunan harga, dalam jangka panjang, para penambang telah menyadari masalah tersebut.
Seperti kita ketahui, inti dari kekuatan harga Bitcoin adalah kekuatan komputasi. Setelah keputusan tahun 2021, kekuatan komputasi pasti akan beralih ke Barat, terutama Amerika Serikat. Saya tidak akan mengatakan lebih banyak tentang hal ini. Dibandingkan dengan distribusi geografis, terdapat konsentrasi penambangan yang berkelanjutan kumpulan penambangan telah tercapai Dalam aliansi, penambang masih memiliki kendali atas mesin penambangan, sedangkan kumpulan penambangan bertanggung jawab atas pemeliharaan harian, dan logika pengoperasiannya sangat sederhana.
Tapi sekarang segalanya akan berubah. Harga Bitcoin akan didorong oleh kekuatan komputasi dan beralih ke pasar + emosi + Wall Street, yang pada dasarnya akan mengubah harga dan logika operasi Bitcoin.
Di bawah kekuatan pendorong apresiasi modal, tren konsentrasi chip Bitcoin yang ada akan semakin memburuk. Dibandingkan dengan mata uang lainnya, konsentrasi kepemilikan mata uang Bitcoin sudah cukup tersebar. Tambahkan kekuatan komputasi Bitcoin yang besar, serang atau kendalikan jaringan Bitcoin. dicapai hampir tidak mungkin tercapai. Namun inilah logika PoW. Jika sejumlah besar modal besar masuk, jaringan Bitcoin akan menjadi mekanisme PoS sampai batas tertentu.
Tentu saja, ini tidak berarti bahwa Bitcoin akan menjadi mekanisme jaminan, namun konsentrasi chip yang berlebihan dapat membalikkan efeknya. Secara teori, spot adalah dasar untuk menentukan harga derivatif, namun dalam rantai transmisi yang terlalu panjang, penyesuaian dan penetapan harga mekanisme Ada kemungkinan ketidakseimbangan.
Pikirkan kembali krisis subprime mortgage pada tahun 2007. Obligasi sampah terus-menerus dikemas dan dijual berdasarkan prasyarat. Akibatnya, hipotek awal tidak lagi memiliki dampak regulasi yang signifikan terhadap pasar.
Di tengah sentimen positif ETF, opsi akhir tahun Bitcoin telah mencapai lebih dari 51.000 dolar AS, sangat menyimpang dari harga pasar spot, dalam sekejap, harga Bitcoin turun dengan cepat dari 45.000 dolar AS menjadi 40.000 dolar AS, dan fluktuasi harga mata uang sebanding dengan Altcoin.
Selain itu, panasnya prasasti dan panasnya lantai dua masih bertumpu pada tambal sulam mekanisme lama. Peran asli Bitcoin telah berulang kali disebutkan, dan semua orang tidak sabar ketika membahasnya - uang elektronik peer-to-peer. Selama pasar bearish, inovasi pembayaran kecil berdasarkan Lightning Network dicoba di negara-negara Amerika Latin seperti Argentina .
Tapi sekarang, Bitcoin menunjukkan pemandangan aneh dari "demam on-chain dan off-chain". Semua orang membicarakan Bitcoin, tetapi sebaliknya, secara bertahap beralih dari penggunaan Bitcoin, bagaimana jika tidak ada yang menggunakan Bitcoin, a mata uang, dan mata uang elektronik? Bagaimana dengan peredarannya?
Ada siklus logis di sini: kurangnya ekologi menyebabkan tidak ada yang menggunakannya, tidak ada yang menggunakannya menyebabkan kurangnya dukungan terhadap harga mata uang, lemahnya harga mata uang menyebabkan penambang membuang koin, penjualan penambang menyebabkan dana over-the-counter menimbun koin, dan dana yang dijual bebas secara bertahap mendapatkan kekuatan harga.
Ini pada dasarnya sama dengan membakar uang untuk menduduki pasar di Internet. Selama Anda membakar uang untuk menduduki pasar pada tahap awal, maka setelah mendapatkan pasar monopoli, Anda dapat terus mengumpulkan "sewa tanah" dan memakannya. dividen masing-masing industri, hingga merger perusahaan penyedia taksi Kuaidi, demikianlah kasusnya.
Meringkaskan
ETF spot belum hadir, dan pada dasarnya telah menghancurkan sistem penetapan harga daya komputasi yang didirikan oleh para penambang selama bertahun-tahun. Orang sering mengatakan bahwa Bitcoin berbeda dari mata uang lainnya bahwa ETF spot Bitcoin dapat maju dan mundur dengan bebas, kekuatan penambang PoW mungkin akan menjadi sejarah.
