Menurut PANews, keputusan Federal Reserve baru-baru ini untuk memangkas suku bunga untuk pertama kalinya sejak Maret 2020 diperkirakan akan memengaruhi aliran pendapatan dari lima stablecoin terpusat utama. Sebuah laporan oleh CCData, yang dirilis pada tanggal 27 September, menunjukkan bahwa stablecoin ini secara kolektif memegang hampir $125 miliar dalam bentuk obligasi Treasury AS. Setiap pemotongan suku bunga sebesar 50 basis poin (bps) dapat mengakibatkan kerugian sekitar $625 juta dalam pendapatan bunga. Laporan tersebut menyoroti bahwa obligasi Treasury AS merupakan 80,2% dari cadangan yang dimiliki oleh stablecoin utama ini.

Data dari alat FedWatch Chicago Mercantile Exchange menunjukkan bahwa pasar memperkirakan penurunan suku bunga total sebesar 75 bps pada akhir tahun 2024, termasuk penurunan sebesar 50 bps pada bulan November dan penurunan tambahan sebesar 25 bps pada bulan Desember. Jika prediksi ini terwujud, stablecoin dapat menghadapi kerugian pendapatan tambahan sebesar $937,5 juta, sehingga total potensi kerugian akibat kebijakan pelonggaran Fed menjadi $1,5625 miliar.

Di antara stablecoin yang terpengaruh, USDT Tether memegang porsi terbesar dari cadangan yang didukung Departemen Keuangan AS, yang berjumlah $93,2 miliar, termasuk obligasi Departemen Keuangan dan perjanjian pembelian kembali. USD Coin Circle (USDC) menyusul dengan $28,7 miliar dalam kepemilikan Departemen Keuangan AS melalui Circle Reserve Fund. Stablecoin lainnya, seperti First Digital USD (FDUSD), PayPal USD (PYUSD), dan TrueUSD (TUSD), memegang posisi Departemen Keuangan yang lebih kecil, masing-masing sebesar $1,83 miliar, $634 juta, dan $502 juta.

Meskipun terjadi kemunduran finansial yang potensial, pasar stablecoin terus menunjukkan ketahanan. CCData melaporkan bahwa pada bulan September, total kapitalisasi pasar stablecoin meningkat sebesar 1,50%, mencapai $172 miliar, menandai pertumbuhan selama dua belas bulan berturut-turut.