Menurut CoinDesk, TIA, token dari jaringan blockchain ketersediaan data Celestia, telah membukukan kenaikan bulanan terbaiknya tahun ini, jauh mengungguli pasar yang lebih luas. Lonjakan ini terjadi meskipun para pedagang bersiap menghadapi penurunan harga karena pembukaan token senilai $1,13 miliar yang dijadwalkan pada tanggal 31 Oktober. Token tersebut telah melonjak sebesar 40%, kenaikan terbesar sejak Desember 2023, dibandingkan dengan kenaikan sebesar 13% dalam Indeks CoinDesk 20, yang mengukur mata uang kripto terbesar dan paling likuid.
Pembukaan token mendatang akan merilis 175,74 juta TIA, yang mewakili 16% dari total pasokan mata uang kripto dan bernilai $1,13 miliar, atau 82% dari kapitalisasi pasarnya, menurut CryptoRank. Pembukaan besar seperti itu biasanya menciptakan tekanan bearish di pasar. Jake Ostovskis, pedagang over-the-counter di Wintermute, mencatat peningkatan permintaan lindung nilai TIA menjelang pembukaan, baik melalui perpetual yang diperdagangkan di bursa maupun perjanjian forward OTC dengan pembuat pasar dan meja perdagangan.
Kecenderungan untuk posisi short, kemungkinan karena aktivitas lindung nilai, mungkin telah menyebabkan 'short squeeze', yang berkontribusi pada reli TIA. Short squeeze terjadi ketika harga aset tetap tangguh, yang memaksa para pelaku pasar untuk menutup posisi mereka, yang pada gilirannya memberikan tekanan ke atas pada harga. Ostovskis menyebutkan bahwa para pedagang telah menjual sebelum acara pembukaan sejak Juli, yang menunjukkan bahwa squeeze telah terjadi. Hal ini terbukti dari pemulihan suku bunga pendanaan yang terkait dengan TIA perpetuals, yang telah pulih hingga hampir nol, yang menunjukkan sikap netral setelah negatif sejak Juli.
Selain itu, penggalangan dana sebesar $100 juta yang diumumkan minggu ini kemungkinan memberikan momentum kenaikan lebih lanjut, yang mendorong para investor untuk keluar dari posisi short mereka. Putaran baru tersebut meningkatkan simpanan uang tunai yayasan menjadi $155 juta, meskipun tim tersebut tidak menyebutkan bagaimana dana tersebut akan digunakan. Beberapa pengamat menyatakan penggalangan dana tersebut merupakan transaksi OTC dengan valuasi $3,4 miliar, dengan penjualan token seharga $3 dan sepertiga token akan dibuka pada tanggal 31 Oktober.
Ostovskis mencatat bahwa pembukaan yang akan datang mungkin telah diperhitungkan, dengan beberapa komentator memandang penjualan OTC sebagai kontroversial. Namun, ia berpendapat bahwa penghapusan jurang besar dan pembukaan pra-lindung nilai secara keseluruhan positif, yang memungkinkan pasar untuk memperkirakan kejadian tersebut sebelumnya.
