Menurut Bloomberg, Pendle Finance, sebuah proyek panas di dunia kripto, telah mengalami lonjakan aktivitas perdagangan sejak mulai mengintegrasikan program poin loyalitas seperti maskapai penerbangan pada bulan Januari. Langkah ini telah menarik para pedagang ke platform untuk berspekulasi mengenai imbalan ini, yang diyakini memiliki nilai finansial intrinsik yang kecil. Saat ini, sekitar $6,4 miliar aset dipertaruhkan pada protokol, yang pada dasarnya telah menjadi pasar sekunder untuk perdagangan poin dan hasil kripto.
Program poin loyalitas mendapatkan popularitas akhir tahun lalu ketika banyak proyek kripto mulai menawarkannya sebagai hadiah atas partisipasi, daripada memberikan lebih banyak token. Terlepas dari ambiguitas seputar nilai poin-poin ini, poin-poin ini menjadi populer di kalangan pedagang yang secara tradisional bertaruh pada airdrop, atau hadiah token yang digunakan untuk merangsang aktivitas di blockchain baru. Di sinilah Pendle berperan. Dengan menghubungkan pengguna yang ingin mengumpulkan poin dengan mereka yang ingin mendapatkan hasil lebih tinggi, Pendle telah membangun pasar untuk membeli dan menjual poin tersebut.
TN Lee, salah satu pendiri Pendle Finance yang berbasis di Singapura, mengibaratkannya seperti tiket lotere, namun dengan sedikit penekanan pada perjudian dan lebih pada kinerja protokol atau token. Meskipun ada peringatan dari para kritikus bahwa kombinasi ini meningkatkan banyak risiko yang melekat pada DeFi, Lee menyatakan bahwa perusahaan berusaha untuk memenuhi permintaan akan produk yang dapat memberikan kejelasan mengenai pengembalian yang dibayarkan oleh peminjam mata uang kripto dengan memberikan hasil yang dinyatakan selama jangka waktu tertentu. .
Mata uang kripto yang menghasilkan bunga mendapatkan popularitas setelah diperkenalkannya pertanian hasil. Penetapan harga token utama dan hasil didasarkan pada konsep bahwa nilai gabungan keduanya selalu sama dengan nilai pasar mata uang kripto yang mendasarinya. Lee menjelaskan bahwa meskipun tidak ada permintaan untuk kedua token tersebut, nilai totalnya akan tetap sama dengan aset dasar berdasarkan rumus matematika yang dirancang untuk Pendle.
Namun, finansialisasi poin loyalitas kripto Pendle telah menghadapi kritik dari dalam industri DeFi. Beberapa pengamat menyatakan kekhawatirannya bahwa penetapan harga suatu produk seperti poin hanya akan membuat sektor ini semakin spekulatif dan berisiko. Meskipun demikian, tujuan utama Pendle adalah untuk menangani aset tradisional yang lebih besar, seperti pasar pendapatan tetap, dan membawanya ke blockchain, menurut Lee.