Pada 16 Januari, Federal Reserve menyatakan dalam laporan buku coklatnya yang didasarkan pada survei kontak bisnis regional bahwa aktivitas ekonomi di 12 distrik Federal Reserve mengalami pertumbuhan "sedikit atau moderat" pada akhir November dan Desember tahun lalu, yang menunjukkan perbaikan dibandingkan dengan laporan sebelumnya yang dirilis pada awal Desember tahun lalu. Secara keseluruhan, jumlah pekerjaan meningkat sedikit selama periode ini, dengan separuh dari 12 distrik Federal Reserve melaporkan sedikit peningkatan dalam perekrutan, sementara 6 distrik lainnya melaporkan tidak ada perubahan. Sebagian besar distrik mengalami peningkatan dalam pertumbuhan upah. Sementara itu, terkait inflasi, harga "secara keseluruhan meningkat dengan moderat". Perusahaan memperkirakan bahwa harga akan terus meningkat tahun ini, dan beberapa perusahaan menyatakan bahwa tarif yang mungkin diberlakukan dapat membawa risiko kenaikan. Laporan tersebut menyatakan: "Sebagian besar distrik melaporkan harga jual meningkat secara moderat, tetapi juga ada situasi di mana harga tetap atau menurun, terutama di sektor ritel dan manufaktur." Tim Radar Kebijakan Moneter Financial Times Inggris mempertahankan ekspektasi untuk dua penurunan suku bunga Federal Reserve pada tahun 2025, dengan perkiraan jeda 6 bulan antara kedua penurunan tersebut.