Sumber artikel: R3PO
Ekonomi AS di bulan Desember berjalan stabil, data ekonomi inti semuanya sesuai dengan ekspektasi, tetapi pernyataan hawkish dari Federal Reserve memperburuk fluktuasi pasar jangka pendek; di dalam 'rumah kaca' makro, bulan ini pasar saham AS dan Bitcoin keduanya mencetak rekor baru, investor menyambut 'uang besar' di akhir tahun; melihat ke tahun 2025, lembaga-lembaga secara umum optimis, percaya bahwa Bitcoin mungkin akan menembus 200.000 dolar AS.
Keterangan
Data ekonomi baru yang diumumkan AS pada bulan Desember sebagian besar sesuai dengan ekspektasi: jumlah pekerjaan non-pertanian meningkat 227.000, sedikit lebih baik dari ekspektasi pasar (ekspektasi 220.000); CPI bulan November tumbuh 2,7% dibandingkan tahun lalu, dan tumbuh 0,3% dibandingkan bulan sebelumnya, keduanya sesuai dengan ekspektasi. Selanjutnya, diumumkan bahwa target suku bunga dana federal diturunkan sebesar 25 basis poin menjadi antara 4,25% hingga 4,50%, sesuai dengan ekspektasi. Namun, Federal Reserve setelah mengumumkan penurunan suku bunga menambahkan bahwa mereka memperkirakan penurunan suku bunga pada tahun 2025 mungkin akan menyusut menjadi 50 basis poin. Ini tanpa diragukan lagi memberikan dampak negatif pada pasar, karena ini berarti jumlah penurunan suku bunga tahun 2025 dari yang sebelumnya diperkirakan 4 kali menjadi 2 kali, yang juga membuat pasar memperkirakan bahwa Federal Reserve tidak akan menurunkan suku bunga pada bulan Januari tahun depan. Mempengaruhi oleh kebijakan hawkish AS, pasar saham dan cryptocurrency mengalami penurunan tajam pada hari itu.
Federal Reserve pada hari penurunan suku bunga juga merilis perkiraan prospek ekonomi terbaru, memprediksi bahwa ekonomi AS akan tumbuh masing-masing 2,5% dan 2,1% tahun ini dan tahun depan, masing-masing naik 0,5 poin persentase dan 0,1 poin persentase dibandingkan dengan prediksi September. Tingkat pengangguran tahun ini dan tahun depan diperkirakan masing-masing 4,2% dan 4,3%, sedikit lebih rendah dari perkiraan sebelumnya. Tingkat inflasi yang diukur dengan indeks harga pengeluaran konsumsi pribadi diperkirakan masing-masing 2,4% dan 2,5%, sedangkan inflasi inti yang tidak termasuk harga makanan dan energi diperkirakan masing-masing 2,8% dan 2,5%, keduanya melebihi target inflasi jangka panjang sebesar 2%. Ini menunjukkan bahwa saat ini ekonomi AS berjalan stabil, tetapi inflasi masih memiliki jarak dari target 2%.
Sejalan dengan prediksi ekonomi tersebut adalah indeks PMI bulan Desember: PMI layanan Markit AS untuk bulan Desember mencapai 58,5, melampaui ekspektasi pasar 55,8, dan juga lebih tinggi dari nilai sebelumnya 56,1. Namun, pada saat yang sama, PMI manufaktur tercatat 48,3, di bawah ekspektasi 49,5 dan nilai sebelumnya 49,7. PMI komposit awal adalah 56,6, juga melampaui ekspektasi 55,1 dan nilai sebelumnya 54,9. Ekonomi layanan sedang mengalami periode pertumbuhan tercepat sejak penguncian akibat pandemi pada tahun 2021, sedangkan PMI manufaktur yang lebih rendah dari harapan disebabkan oleh permintaan ekspor yang tidak mencukupi.
Dalam 'rumah kaca' makro, pasar saham AS bergerak perlahan naik, dan indeks Nasdaq berhasil menembus 20.000 poin. Di antara Big7 saham AS, Apple (AAPL), Amazon (AMZN), Google (GOOG), Tesla (TSLA), dan Meta semua mencetak rekor baru pada bulan Desember. Konferensi pers OpenAI selama 12 hari berturut-turut juga membawa AI ke puncak baru. Ketika tidak ada krisis di sisi makro dan pasar tidak memiliki narasi baru, pasar akan tetap bergerak ke arah dengan hambatan paling sedikit, dan arah ini mungkin hanya bisa menjadi AI yang paling kuat dalam konsensus.
Di balik rekor tinggi Nasdaq adalah suasana hati investor yang 'sangat optimis'. Survei manajer dana global Bank Amerika untuk bulan Desember menemukan bahwa suasana hati investor 'sangat optimis'. Laporan menyebutkan bahwa alokasi investor untuk kas berada di level terendah dalam sejarah, sementara alokasi untuk saham AS berada di level tertinggi dalam sejarah. Laporan tersebut menyatakan bahwa suasana optimis terhadap pertumbuhan ekonomi terkait masa jabatan kedua Trump dan penurunan suku bunga Federal Reserve telah mendorong preferensi risiko global ke titik tertinggi dalam tiga tahun. Bank Amerika juga mencantumkan beberapa saham chip seperti Nvidia (NVDA) sebagai opsi investasi teratas untuk tahun 2025. Suasana pasar yang sangat optimis menciptakan kemakmuran saat ini di pasar saham AS, tetapi juga menambah kemungkinan penurunan tajam akibat peristiwa black swan dalam sistem keuangan yang kompleks dan kacau.
Perlu dicatat bahwa bulan ini, Dow Jones mengalami 'sepuluh penurunan berturut-turut', mencetak rekor penurunan terburuk sejak 1974. Pergerakan Dow Jones yang terpisah dari Nasdaq dan S&P 500 terutama disebabkan oleh perbedaan komponen saham. Pada bulan ini, raksasa sektor kesehatan UnitedHealth terjebak dalam gejolak politik yang menyebabkan harga sahamnya terus merosot, sementara Nvidia yang baru dimasukkan ke dalam Dow Jones juga mengalami performa yang buruk bulan ini, yang memicu penurunan berturut-turut indeks Dow.
Bulan ini juga ada satu peristiwa lain yang menarik perhatian pasar saham AS - MicroStrategy (MSTR) resmi dimasukkan ke dalam komponen indeks Nasdaq 100. Dalam laporan bulanan WealthBee bulan November, kami pernah menganalisis bahwa strategi 'standar emas digital' dan mode operasi kapital yang diterapkan oleh MicroStrategy, dalam kondisi pasar yang terus naik, mungkin menjadi pelopor industri, mendorong Bitcoin dikenali sebagai predator utama aset. Bulan ini, MicroStrategy dimasukkan ke dalam indeks Nasdaq 100, tanpa diragukan lagi merupakan kemenangan lain di dunia cryptocurrency dan kemajuan sekali lagi di dunia keuangan tradisional. Ini mungkin hanya permulaan, di baliknya akan ada beberapa hal yang lebih besar akan terjadi di masa depan di dunia cryptocurrency, kita tunggu dan lihat.
Waktu Beijing 5 Desember, Bitcoin akhirnya menyambut momen bersejarahnya - secara resmi menembus 100.000 dolar AS.
Sementara itu, Ethereum juga telah menembus 4000 dolar AS. Bisa dibilang, peristiwa Bitcoin yang menembus batas psikologis 100.000 dolar AS ini sepenuhnya membangkitkan emosi pasar.
Lonjakan Bitcoin ini terutama didorong oleh faktor politik. Kita tidak tahu apakah Trump akan benar-benar memenuhi janjinya di bidang cryptocurrency setelah menjabat, tetapi setidaknya 'nilai emosional' ini benar-benar membangkitkan pasar. Saat ini di luar negeri, ada perasaan FOMO yang serius di antara masyarakat, dengan proporsi pemegang cryptocurrency di Korea Selatan telah mencapai 30%, yang berarti tiga dari sepuluh orang memegang cryptocurrency (data Bank Sentral Korea), ini lebih tinggi daripada proporsi investor saham di negara kita.
Situasi FOMO saat ini terlihat jelas bagi semua orang, lembaga-lembaga semakin memberikan prediksi masa depan pada titik ini: Indeks dana cryptocurrency terbesar di AS, Bitwise, memprediksi Bitcoin akan mencapai 200.000 dolar AS pada tahun 2025. Tim Bitwise percaya bahwa Coinbase akan masuk ke indeks S&P 500, dan tahun 2025 akan menjadi tahun yang lebih meriah dibandingkan tahun ini.
Menjelang akhir tahun 2024, Federal Reserve memasuki siklus penurunan suku bunga, menciptakan lingkungan makro yang lebih ramah bagi aset berisiko tinggi, Bitcoin juga mendapatkan perhatian likuiditas dari lembaga domestik dan internasional, di mana 17 perusahaan yang terdaftar di AS dan Jepang telah mengumumkan rencana untuk memegang Bitcoin atau disetujui oleh dewan mereka sebagai aset cadangan. Pasar mungkin akan terus mendukung perdagangan berisiko tinggi pada kuartal pertama tahun 2025, dengan dana yang mungkin terus mengalir ke Bitcoin dan aset cryptocurrency lainnya.
Melihat ke tahun 2025, beberapa garis cerita kunci yang paling diperhatikan di bidang cryptocurrency sudah mulai muncul - perubahan peran Bitcoin dalam alokasi aset global, di mana pasar pertumbuhan baru, batas harga baru, dan regulasi. Garis cerita ini saat ini juga masing-masing memiliki petunjuk penting baru yang layak untuk diperhatikan terus menerus.
Saat ini, hanya 0,01% perusahaan publik di seluruh dunia yang memiliki Bitcoin, yang berarti ini hanya puncak gunung es dari daya beli institusi besar, dan pasar masih dalam tahap 'eksperimen elit'. Lembaga penelitian OKX memprediksi bahwa dalam satu tahun ke depan, dana yang dapat dihitung untuk masuk ke Bitcoin sekitar 2,28 triliun dolar AS. Volume dana ini dapat mendorong harga Bitcoin naik menjadi sekitar 200.000 dolar AS, yang sesuai dengan prediksi lembaga keuangan seperti Bernstein, BCAicon Research, dan Standard Chartered Bank. Lembaga investasi terkenal di Wall Street, JMP Securities, memprediksi bahwa dalam tiga tahun ke depan, Bitcoin spot ETF mungkin akan memiliki aliran dana yang mencapai 220 miliar dolar AS. Secara keseluruhan, saat ini institusi secara umum memperkirakan bahwa pada tahun 2025, Bitcoin akan mencapai sekitar 200.000 dolar AS, sementara saat ini Bitcoin masih merupakan investasi 'non-mainstream', yang menunjukkan bahwa pasar tambahan masih sangat besar.
Selama periode kenaikan di tahun 2024, Bitcoin menambah nilai pada portofolio investasi multi-aset, tetapi masih merupakan aset yang sangat volatil dan berisiko tinggi. Analis Citigroup menyatakan bahwa tingkat pengembalian cryptocurrency perlu lebih tinggi beberapa poin persentase dibandingkan dengan tingkat pengembalian yang diharapkan dari saham, agar alokasi 1% dalam portofolio dianggap masuk akal; jika alokasinya lebih besar, tingkat pengembalian cryptocurrency harus jauh lebih tinggi. Oleh karena itu, dalam portofolio, proporsi alokasi Bitcoin mungkin masih relatif rendah, tetapi bagi investor yang mencari risiko tinggi dan pengembalian tinggi, mungkin akan meningkatkan alokasinya.
Lingkungan regulasi selalu menjadi faktor penting yang mendukung tren harga Bitcoin dalam jangka panjang. Dengan pelantikan Trump, regulasi akan menjadi tema utama tahun 2025. AS akan menghadapi momen kunci untuk menetapkan kejelasan regulasi bagi industri cryptocurrency, dukungan bipartisan untuk cryptocurrency berarti bahwa regulasi berpotensi berubah dari hambatan menjadi penggerak. Kerangka regulasi pasar aset cryptocurrency Uni Eropa (Mica) akan sepenuhnya berlaku pada tahun 2025, menyatukan regulasi cryptocurrency di negara-negara anggota. Jepang dan Korea di Asia juga terus mendorong inovasi, sambil meningkatkan pengawasan terhadap bursa dan penyedia layanan dompet. Kejelasan regulasi di seluruh dunia akan membantu menarik lebih banyak investor institusi dan individu untuk memasuki pasar.
Selain Bitcoin, lembaga memprediksi bahwa pada tahun 2025, AI dan stablecoin akan menjadi sorotan baru. Saat ini banyak bank yang iri dengan keuntungan Tether (USDT), dan mulai masuk ke pasar. Menurut laporan Bloomberg, Société Générale di Prancis, Oddo BHF di Jerman, Revolut di Inggris, bahkan Otoritas Moneter Hong Kong di China juga mulai memperhatikan pasar stablecoin, berharap untuk mendapatkan bagian dari kue di bidang ini. Stablecoin mungkin adalah alat dengan aplikasi nyata yang paling menonjol di pasar cryptocurrency saat ini, dan ini menjadi langkah kunci bagi pasar cryptocurrency untuk melampaui batas menjadi konsensus baru.
Dalam suasana optimis saat ini di pasar yang sedang naik, prediksi yang paling optimis pun tampak sangat masuk akal. Namun, kita perlu memahami bahwa meskipun masa depan terlihat cerah, tetapi jalan yang dilalui tetap penuh dengan duri, dan juga harus memperhatikan risiko yang mungkin timbul dari fluktuasi pasar jangka pendek. Sejak 2008, dunia cryptocurrency telah tumbuh pesat selama 16 tahun - menurut usia manusia, segera akan memasuki 'ritual kedewasaan'. Pada saat kedewasaan, Bitcoin telah menjadi komoditas investasi yang konsensus di kalangan keuangan utama, stablecoin mungkin juga akan segera menjadi alat aplikasi nyata yang sesungguhnya. Pasar cryptocurrency tahun 2025 akan lebih menarik dibandingkan tahun 2024!
