Judul asli: (Institusi membeli secara agresif, penyesuaian BTC tidak mengurangi sinyal bullish jangka panjang)
Sumber asli: BitpushNews
Karena imbal hasil obligasi AS yang meningkat dan investor menyesuaikan ekspektasi mereka terhadap kebijakan moneter Federal Reserve, indeks dolar AS (DXY) mencapai level tertinggi baru, dan pasar cryptocurrency mengalami penyesuaian untuk hari kedua berturut-turut.
Data CMC menunjukkan bahwa dalam 24 jam terakhir, BTC sempat jatuh ke titik terendah dalam perdagangan sebesar 92.600 dolar AS, dan saat penulisan ini, naik kembali ke sekitar 94.400 dolar AS, masih turun 2,1% dalam 24 jam terakhir, sementara Ethereum turun ke sekitar 3.330 dolar AS.
Pergerakan ini berkaitan erat dengan data ekonomi Amerika yang kuat, termasuk lonjakan jumlah lowongan pekerjaan dan kinerja sektor manufaktur yang melebihi ekspektasi. Data-data ini semakin memperkuat pandangan Ketua Federal Reserve Powell bahwa tahun ini mungkin tidak perlu mengambil strategi penurunan suku bunga yang agresif untuk mengendalikan inflasi. 'Juru bicara Federal Reserve' Nick Timiraos mencatat bahwa notulen rapat Federal Reserve yang dirilis hari ini semakin menunjukkan bahwa dalam rapat yang akan datang akhir bulan ini, para pejabat umumnya bersedia untuk mempertahankan suku bunga tetap. Pasar pun menyesuaikan ekspektasi mereka terhadap kebijakan moneter Federal Reserve di masa depan, dan aset berisiko mengalami penurunan.
Data CoinGlass menunjukkan bahwa penarikan selama dua hari berturut-turut menyebabkan posisi derivatif crypto dengan leverage senilai hampir 1 miliar dolar AS mengalami likuidasi, terutama untuk posisi bullish yang bertaruh pada kenaikan.
Ekonomi makro dan ekspektasi kebijakan mendominasi sentimen pasar
Penyesuaian harga Bitcoin kali ini mencerminkan koreksi pasar terhadap ekspektasi optimis sebelumnya. Perasaan optimis sebelumnya terutama didasarkan pada dua asumsi: pertama, Federal Reserve akan mengambil kebijakan moneter yang lebih longgar, yaitu dengan menurunkan suku bunga secara agresif; kedua, jika Trump terpilih kembali sebagai presiden Amerika Serikat, diharapkan dapat membawa kerangka regulasi yang lebih jelas untuk industri cryptocurrency. Namun, data ekonomi saat ini dan pernyataan Federal Reserve menimbulkan keraguan tentang tingkat realisasi kedua asumsi tersebut.
Co-founder Swarm Markets, Philipp Pieper, menunjukkan bahwa tanpa adanya narasi pasar baru yang mendorong, pasar cryptocurrency secara bertahap kembali ke logika pasar keuangan tradisional. Ketika suku bunga berada pada level rendah, investor biasanya cenderung meningkatkan alokasi mereka ke aset berisiko (seperti cryptocurrency dan saham teknologi) untuk mencari imbal hasil yang lebih tinggi. Namun saat ini, karena kebijakan cryptocurrency pemerintah Trump masih tidak jelas, sentimen pasar relatif hati-hati, dan ketidakpastian ini diperkirakan akan berlanjut untuk beberapa waktu.
Laporan analisis 10x Research juga menekankan pentingnya data ekonomi makro terhadap harga Bitcoin. Laporan tersebut berpendapat bahwa reaksi Federal Reserve terhadap data ekonomi AS dan kondisi likuiditas global adalah dua faktor makro kunci yang mempengaruhi pergerakan harga Bitcoin. Dalam jangka pendek, harga Bitcoin mungkin akan memasuki 'zona banana' yang sangat fluktuatif. 'Zona banana' secara kiasan menggambarkan pergerakan harga aset yang bergejolak akibat pengaruh faktor-faktor makro.
Pendiri BitMEX, Arthur Hayes, dalam postingan blog terbarunya juga menganalisis dampak likuiditas dolar terhadap harga Bitcoin, ia berpendapat bahwa harga Bitcoin dan cryptocurrency biasanya akan naik ketika likuiditas dolar meningkat.
Selama 30 hari terakhir, institusi telah meningkatkan kepemilikan mereka lebih dari 34.000 Bitcoin.
Meskipun pasar menghadapi tekanan penyesuaian dalam jangka pendek, analis tetap optimis tentang prospek jangka panjang Bitcoin. Data on-chain dari CryptoQuant menunjukkan bahwa 'permintaan potensial untuk Bitcoin masih sangat kuat'. Lembaga ini mengukur permintaan pasar dengan membandingkan jumlah Bitcoin yang tidak terpakai dengan pasokan Bitcoin baru dari penambang, ketika pengurangan jumlah Bitcoin yang tidak terpakai jauh melebihi pasokan baru, ini menunjukkan permintaan pasar yang kuat.
Analis CryptoQuant menulis bahwa pada sekitar 21 Desember 2024, investor institusi telah menjual sekitar 79.000 Bitcoin dalam waktu seminggu, yang menyebabkan pasar mengalami penyesuaian 15%. Namun, institusi besar kemudian memanfaatkan periode konsolidasi pasar dengan strategi harga rata tertimbang waktu (TWAP) untuk terus membeli di bawah 95.000 dolar AS. Selama 30 hari terakhir, investor institusi telah meningkatkan kepemilikan mereka lebih dari 34.000 Bitcoin, memberikan dukungan beli untuk rebound Bitcoin baru-baru ini.
Meskipun terdapat periode penyesuaian dalam portofolio institusi, sejak Juni 2023, tren akumulasi Bitcoin on-chain tetap jelas. Ini menunjukkan bahwa, pada saat permintaan ritel berada pada titik terendah dalam lima tahun, minat investor institusi terhadap Bitcoin tetap tinggi.
Analisis CryptoQuant juga menunjukkan bahwa penyesuaian Bitcoin menyebabkan keuntungan yang belum direalisasikan oleh trader menyusut secara signifikan, ini adalah fenomena yang normal setelah kenaikan tajam, saat ini, harga yang direalisasikan oleh trader sekitar 88.000 dolar AS (biasanya membentuk dukungan harga di pasar bullish).
Data historis menunjukkan bahwa dalam dua pemilihan presiden AS sebelumnya, Bitcoin mengalami penyesuaian pada bulan Januari setelah pemilihan, dengan penurunan 36% pada Januari 2017 dan Januari 2021.
Jamie Coutts, kepala analis crypto di Real Vision, mengomentari di platform X bahwa: 'Dengan penguatan dolar menjadi masalah nyata, saya awalnya memperkirakan Bitcoin sekarang akan berada di sekitar 80.000 dolar AS, tetapi tidak jatuh ke tingkat itu, ini menunjukkan bahwa ada tekanan beli yang kuat dan pasar mengharapkan Federal Reserve akan terpaksa mengambil tindakan; jika tidak, situasi akan mulai memburuk. Apa pun yang terjadi, lebih banyak likuiditas akan segera datang, Bitcoin seharusnya akan jauh lebih tinggi dalam 6 bulan ke depan.'
Secara keseluruhan, penyesuaian Bitcoin baru-baru ini terutama dipengaruhi oleh data ekonomi makro dan perubahan ekspektasi kebijakan Federal Reserve. Dalam jangka pendek, pasar mungkin masih akan mempertahankan pola fluktuasi. Namun, akumulasi yang berkelanjutan dari investor institusi dan permintaan yang kuat yang tercermin dari data on-chain akan memberikan dukungan untuk pergerakan jangka panjang.
Tautan asli
