Baik penulis, Tim Fries, maupun situs web ini, The Tokenist, tidak memberikan nasihat keuangan. Harap konsultasikan kebijakan situs web kami sebelum membuat keputusan keuangan.

Tiga minggu yang lalu, kami membuat kasus bahwa dorongan saham Tesla bersifat sementara, didorong oleh aliansi Trump-Musk. Saat itu, saham TSLA diperdagangkan pada harga $487 dibandingkan harga saat ini sebesar $396 per saham.

Namun, selama tiga bulan, pemegang saham Tesla masih dapat menikmati pengembalian nilai saham sebesar 63%. Ini secara signifikan mengungguli indeks S&P 500 (SPX) yang lebih luas sebesar 2,9% selama periode yang sama dan Nasdaq-100 (NDX) sebesar 5,5%.

Sama seperti dengan memecoin crypto, narasi hype bersifat sementara. Sekarang setelah realitas masa jabatan kedua Trump dipastikan, apa yang dapat diharapkan investor Tesla pada tahun 2025?

Kegagalan Cybertruck Tesla Dihapus oleh Tarif

Setelah beberapa penarikan kembali, dapat dikatakan bahwa truk pickup listrik Tesla, Cybertruck, dapat dianggap sebagai pengalokasian sumber daya yang substansial. Tidak hanya mewakili pergeseran desain dari penawaran Tesla lainnya, tetapi juga terbukti lebih mahal.

Dan bukan hanya Cybertruck yang kurang tangguh dari yang diharapkan, tetapi juga mengalihkan jalan Tesla menuju EV yang terjangkau dengan menyerap anggaran R&D. Yang paling penting, ini terjadi pada saat produsen EV China menguasai operasi skala mereka, setelah menawarkan EV di bawah $25k.

Meskipun baik UE maupun AS ingin transisi dari kendaraan berbahan bakar minyak ke kendaraan listrik, mereka memastikan bahwa transisi ini sangat tertunda dengan mendirikan tarif tinggi terhadap produsen mobil China. Ini telah menjadi penyelamat bagi Tesla karena pemerintahan Biden mengalikan tarif tersebut sepanjang tahun 2024, dengan lebih banyak yang diharapkan dari pemerintahan Trump yang berorientasi tarif.

Dengan kata lain, eksperimen Cybertruck Tesla mendapatkan penangguhan yang didorong oleh tarif. Namun dalam jangka panjang, Tesla harus memperkuat model bisnis intinya dengan model EV yang lebih murah. Selain itu, sebagian besar penilaian Tesla didasarkan pada potensi self-driving.

Bergabunglah dengan grup Telegram kami dan jangan lewatkan cerita aset digital yang mendebarkan.

Masalah Self-Driving Tesla

Menurut banyak laporan, pembaruan penuh self-driving Tesla yang ke-13 adalah peningkatan besar menuju mengemudi otonom yang kuat. Dengan demikian, ini meningkatkan kepercayaan investor bahwa Tesla dapat benar-benar bertransisi menjadi perusahaan ride-hailing multi-triliun dengan arus kas yang stabil yang tidak bergantung pada sifat siklis perusahaan mobil.

Namun, masih ada banyak ketidakpastian tentang waktu untuk mewujudkannya. Selain penyelidikan keselamatan sebelumnya, Administrasi Keselamatan Lalu Lintas Jalan Raya Nasional (NHTSA) baru-baru ini menurunkan semangat fitur "Actually Smart Summon" terbaru Tesla, yang diberitakan pada awal Oktober ketika saham TSLA diperdagangkan pada harga $246,33 per saham.

Meskipun merupakan bagian dari inisiatif FSD secara keseluruhan, ternyata bahkan fitur kecil ini menyebabkan kecelakaan. Dokumen 6 Januari dari NHTSA menyatakan bahwa:

"Keempat insiden tersebut melibatkan kendaraan Tesla yang beroperasi dalam Actually Smart Summon yang gagal mendeteksi tiang atau kendaraan yang diparkir, yang mengakibatkan kecelakaan."

Secara logis, jika memang pengguna yang memanggil EV Tesla mereka menyebabkan kecelakaan, maka masuk akal bahwa FSD secara keseluruhan masih jauh dari peluncuran publik. Namun, prevalensi insiden semacam itu terhadap pengemudi manusia belum ditentukan.

Dengan kata lain, kerangka peraturan harus menetapkan ambang kesalahan yang jelas. Bagaimanapun, tidaklah wajar untuk beranggapan bahwa teknologi baru harus sempurna untuk diluncurkan. Di semua perangkat dan kendaraan komersial/militer, tingkat kegagalan yang mendasarinya diterima sebagai "cukup baik".

Namun, ketidakpastian tentang ketahanan FSD Tesla cukup untuk Bank of America menurunkan saham TSLA dari Beli menjadi Netral pada hari Selasa. John Murphy dari BofA menurunkan target harga dari $490 menjadi $400, mendekati harga saat ini $396 per saham.

"Sementara ini masih menyiratkan potensi kenaikan, risiko pelaksanaan tinggi dan TSLA diperdagangkan pada level yang mencakup sebagian besar potensi kasus dasar [jangka panjang] kami dari mobil inti, robotaxi, Optimus, dan pembangkit & penyimpanan energi,"

Meskipun Optimus masih merupakan pertimbangan yang sangat kecil, divisi energi Tesla telah melihat pertumbuhan yang sehat pada tahun 2024.

Kasus Optimis Tesla Masih Kuat

Pembaca Tokenist sudah tahu bahwa waktu yang tepat untuk berinvestasi di Tesla adalah pada pertengahan Oktober, ketika saham TSLA diperdagangkan pada harga $218,47. Tetapi meskipun ada risiko pelaksanaan FSD, masih tetap bahwa Tesla memiliki pangsa pasar EV terbesar di AS/EU. Sebagai demikian, perusahaan mengumpulkan data komprehensif tentang kebiasaan mengemudi orang.

Karena pesaing EV China, pangsa pasar EV global Tesla turun dari 19% pada tahun 2023 menjadi 17% pada Mei 2024. Namun, analis BofA John Murphy melihat Tesla mendapatkan 5% pangsa pasar global dalam jangka panjang. Optimisme itu sebagian besar tergantung pada peluncuran model terjangkau perusahaan pada H1 2025, yang juga harus menjadi dasar untuk model bisnis robotaxi.

Melawan pesaing seperti Lyft dan Uber, Tesla kemudian dapat memposisikan harga mereka lebih agresif. Menurut Precedence Research, TAM (total addressable market) untuk robotaxi diperkirakan akan mencapai $188,91 miliar pada tahun 2034 dari $2,77 miliar pada tahun 2024, yang berarti bahwa Tesla dapat berpartisipasi dalam CAGR yang mengesankan sebesar 60%.

Saat ini, target harga rata-rata TSLA adalah $309,34 menurut data peramalan WSJ. Intinya, tahun 2025 akan menjadi tahun penentu bagi Tesla. Akan menjadi jelas apakah rasio harga terhadap pendapatan (P/E) yang sangat tinggi sebesar 114,94 dapat dibenarkan. Target harga tinggi WSJ sebesar $528 lebih mungkin jika Tesla bergerak dari eksperimen Cybertruck dan memfokuskan semua upaya pada keterjangkauan massal EV dan ketahanan FSD.

Apakah Anda pikir sudah terlambat bagi produsen mobil warisan seperti Ford untuk mengejar Tesla di arena EV? Beri tahu kami di komentar di bawah.

Postingan Bagaimana Trajektori Tesla 2025 Terlihat Ketika Kegilaan Trump Mereda muncul pertama kali di Tokenist.