Dilaporkan oleh The Block: Dalam sinyal meningkatnya permintaan bitcoin dari investor AS, premium bitcoin Coinbase telah berubah positif untuk pertama kalinya sejak 17 Desember 2024, menurut analisis dari CryptoQuant.
Selain itu, pemulihan bitcoin baru-baru ini di atas angka $100.000 didukung oleh berkurangnya tekanan jual penambang, dan peningkatan profitabilitas penambang, analis menambahkan.
Indeks Premium Coinbase (CPI) telah berubah positif untuk pertama kalinya sejak pertengahan Desember 2024, menandakan permintaan baru dari investor AS, menurut analisis CryptoQuant.
"Sejak disetujuinya ETF bitcoin spot berbasis AS, perilaku investor AS telah menjadi indikator utama untuk pasar kripto," kata analis CryptoQuant Burak Kesmeci. "Data menunjukkan bahwa perilaku investor AS sekali lagi beralih menuju dominasi tekanan beli."
Premi positif di Coinbase menunjukkan peningkatan minat beli, terutama dari pemain institusional yang menggunakan Coinbase untuk transaksi besar, kata Kesmeci. "Bersamaan dengan CPI yang menjadi positif, aliran blok tunggal sebanyak 4,012 bitcoin tercatat keluar dari Coinbase pada pukul 18:04 waktu setempat pada hari Senin," kata analis tersebut.
Likuiditas yang semakin ketat dan perilaku penambang mendukung tren naik bitcoin. Analis Bitfinex menunjukkan beberapa metrik yang menunjukkan bahwa banyak tekanan turun yang mendorong bitcoin ke level rendah lokal $91,000 pada akhir Desember sekarang mungkin mulai mereda.
"Likuiditas sisi jual bitcoin menyusut dengan cepat," kata para analis. Mereka merujuk pada Rasio Inventaris Likuiditas (LIR)—metrik yang mengukur berapa lama pasokan saat ini dapat memenuhi permintaan—yang jatuh dari 41 bulan pada bulan Oktober menjadi hanya 6,6 bulan sekarang. Penurunan tajam dalam likuiditas ini mencerminkan tren yang terlihat selama reli kuat di kuartal pertama dan kedua tahun 2024, yang menunjukkan pasokan yang semakin ketat seiring meningkatnya permintaan.
Analis juga menyoroti perubahan dalam aktivitas penambang, yang merupakan penggerak utama pasar spot bitcoin. Setelah peristiwa halving 2024, di mana hadiah penambangan dipotong setengah, banyak penambang harus menjual cadangan mereka untuk mengumpulkan modal untuk operasi dan pembaruan peralatan. Namun, menurut Bitfinex, tekanan penjualan ini semakin berkurang seiring dimulainya tahun 2025.
"Aliran bitcoin dari penambang ke bursa menurun dengan cepat," kata para analis, menunjukkan bahwa penambang semakin menahan bitcoin mereka daripada menjual.
Profitabilitas penambang meningkat tetapi masih di bawah level pra-halving. Selain itu, laporan dari JPMorgan, yang dikutip oleh CoinDesk, menunjukkan bahwa profitabilitas penambang bitcoin meningkat untuk bulan kedua berturut-turut pada bulan Desember 2024, mencapai level tertinggi sejak April 2024. Namun, meskipun ada perbaikan ini, pendapatan harian dan margin kotor penambang masing-masing masih 43% dan 52% lebih rendah dibandingkan dengan level sebelum halving.
Menurut Coindesk, JPMorgan memperkirakan bahwa pada bulan Desember, penambang bitcoin memperoleh rata-rata $57,100 per exahash per detik (EH/s) dalam pendapatan hadiah blok harian bulan lalu, 10% lebih banyak dibandingkan bulan November.
Hasrate jaringan bitcoin tumbuh sebesar 6% pada bulan Desember menjadi rata-rata 779 EH/s, kata laporan tersebut. Namun, laju pertumbuhan ini jauh lebih lambat dibandingkan dengan peningkatan 103% yang diamati pada tahun 2023.
