Judul asli: 5 metrik untuk diperhatikan pada tahun 2025

Penulis teks asli: Daren Matsuoka, mitra a16z crypto

Teks asli diterjemahkan oleh: Luffy, Foresight News

Tahun 2024 adalah tahun yang menarik dalam sejarah perkembangan industri kripto. Aktivitas dan penggunaan cryptocurrency mencapai rekor tertinggi, infrastruktur blockchain sangat ditingkatkan, biaya transaksi menurun, stablecoin menemukan kecocokan produk dengan pasar, serta kolaborasi antara cryptocurrency dan kecerdasan buatan semakin jelas, ETF Bitcoin dan Ethereum disetujui, dan lingkungan legislatif serta regulasi kini membuka jalan positif bagi industri kripto. Semua ini telah mempersiapkan landasan untuk tahun yang menarik lainnya.

Ketika memikirkan langkah berikutnya untuk cryptocurrency, berikut adalah lima indikator yang akan kami perhatikan dengan cermat untuk melacak kemajuan berkelanjutan industri ini.

Jumlah pengguna dompet mobile per bulan

Untuk memulai gelombang pertumbuhan pengguna cryptocurrency berikutnya, kami perlu mendekatkan pengalaman pengguna ke aplikasi Web2. Dompet mobile akan memainkan peran kunci: ratusan juta pemegang cryptocurrency "pasif" (yang memiliki cryptocurrency tetapi tidak sering melakukan transaksi on-chain) mungkin akan beralih menjadi pengguna aktif. Untuk mencapai ini, pengembang perlu terus mengembangkan aplikasi konsumen baru, sementara konsumen memerlukan dompet untuk terlibat.

Bulan lalu, jumlah pengguna dompet mobile mencapai rekor tertinggi, pertama kali melampaui 35 juta. Peningkatan ini didorong oleh pertumbuhan jumlah pengguna dompet terkenal seperti dompet Coinbase, MetaMask, dan Trust, serta dorongan dari beberapa peserta baru seperti Phantom dan World App.

Bagi pengembang, dompet konsumen membawa beberapa tantangan paling sulit di industri, menemukan keseimbangan yang tepat antara keamanan, privasi, dan kemudahan penggunaan bukanlah hal yang mudah. Namun, sejak infrastruktur blockchain telah mampu mendukung ratusan juta bahkan miliaran orang untuk melakukan operasi on-chain, sekarang adalah waktu yang tepat untuk membangun dompet mobile generasi berikutnya. Pada tahun 2025, kami akan memantau perkembangan ini dengan cermat.

Anda dapat melacak jumlah pengguna dompet mobile per bulan di sini.

Volume perdagangan stablecoin yang disesuaikan

Dengan perkembangan infrastruktur yang secara signifikan mengurangi biaya transaksi, aktivitas stablecoin meningkat pada tahun 2024. Perlu dicatat bahwa stablecoin tidak hanya digunakan untuk perdagangan cryptocurrency, tetapi juga untuk pembayaran lintas batas dan remitansi, pembelian barang dan jasa, serta sebagai alat penyimpanan nilai di negara-negara dengan inflasi tinggi. Stablecoin kini menjadi metode pembayaran dolar dengan biaya transfer terendah, dan kami memperkirakan semakin banyak perusahaan akan menerima pembayaran dengan stablecoin.

Dengan faktor-faktor menguntungkan ini, penyelesaian nilai berbasis blockchain seharusnya terus meningkat pada tahun 2025. Meskipun kami dapat dengan mudah mengukur volume transaksi ini menggunakan data on-chain, sulit untuk memisahkan penggunaan stablecoin yang sebenarnya. Transaksi dapat diinisiasi secara manual oleh pengguna akhir maupun secara otomatis oleh robot program, dan beberapa transaksi on-chain tidak mirip dengan metode penyelesaian tradisional.

Untungnya, Visa telah menciptakan metode yang jelas dan sederhana untuk menunjukkan penggunaan stablecoin sambil menghilangkan pengaruh aktivitas tidak alami yang dihasilkan oleh robot dan inflasi manusia lainnya.

Jika adopsi stablecoin - salah satu skenario penggunaan cryptocurrency yang paling jelas - melesat pada tahun 2025, maka indikator ini akan menjadi fokus perhatian.

Anda dapat melacak volume perdagangan stablecoin di sini.

Arus bersih dana ETF

Tahun lalu, SEC AS menyetujui ETF Bitcoin dan Ethereum. Ini adalah tonggak penting yang memudahkan investor individu dan institusi untuk mengakses cryptocurrency. Namun, untuk mengaktifkan distributor, seperti Goldman Sachs, JPMorgan, dan Merrill, yang akan memasukkan produk ini ke dalam portofolio investor ritel, masih diperlukan waktu.

Salah satu cara untuk mengukur aktivitas ETF adalah "arus bersih dana", yang mewakili jumlah Bitcoin atau Ethereum yang masuk atau keluar dari ETF. (Tidak termasuk produk yang sudah ada sebelumnya seperti trust Bitcoin Grayscale dan trust Ethereum yang akhirnya dikonversi menjadi ETF.) Hingga saat ini, Bitcoin ETF telah memiliki arus bersih 515.000 Bitcoin, dan Ethereum ETF memiliki arus bersih 611.000 Ethereum.

Dengan semakin banyaknya investor institusional yang mencari untuk terlibat dalam aset kripto, arus bersih dana ETF seharusnya meningkat. Dengan melacak aktivitas penyetoran dan penarikan di alamat yang diakui sebagai kustodian ETF, kami dapat memantau data ini secara real-time.

Anda dapat melacak arus bersih dana ETF di sini dan di sini.

Perbandingan volume perdagangan spot antara bursa terdesentralisasi dan bursa terpusat

Dengan masuknya pengguna ke bidang blockchain, kami memperkirakan penggunaan bursa terdesentralisasi (DEX) dalam perdagangan cryptocurrency akan meningkat dibandingkan dengan bursa terpusat (CEX). Setelah semua, premis inti cryptocurrency adalah keuangan terdesentralisasi (DeFi). Dengan perkembangan ekosistem DeFi, pangsa perdagangan spot di bursa terdesentralisasi telah meningkat secara stabil menjadi sekitar 11% dalam beberapa tahun terakhir, dan kami memperkirakan tren ini akan berlanjut pada tahun 2025.

Baru-baru ini, dengan masuknya pengguna baru ke dalam bidang ini, volume perdagangan di jaringan Base Coinbase dan rantai throughput tinggi seperti Solana meningkat secara signifikan, mendorong volume perdagangan di bursa terdesentralisasi mencapai rekor tertinggi.

Dengan lebih banyak aplikasi konsumen baru yang diluncurkan, volume perdagangan di bursa terdesentralisasi mungkin akan meningkat lebih lanjut.

Ketika kami memantau perubahan keseimbangan antara aktivitas kripto terdesentralisasi dan perdagangan cryptocurrency terpusat, ini akan menjadi indikator perhatian yang penting.

Anda dapat melacak perbandingan volume perdagangan spot antara DEX dan CEX di sini.

Biaya total transaksi blockchain

Total biaya transaksi (dalam USD) menunjukkan total permintaan terhadap ruang blok di blockchain tertentu, yaitu nilai ekonomi yang nyata.

Namun, indikator ini memiliki banyak nuansa, karena sebagian besar proyek secara eksplisit berusaha untuk mengurangi biaya bagi pengguna. Itulah sebabnya penting juga untuk mempertimbangkan biaya transaksi unit (yaitu biaya untuk jumlah tertentu dari sumber daya blockchain). Idealnya, permintaan keseluruhan (total biaya transaksi) meningkat, tetapi biaya Gas (biaya penggunaan per unit sumber daya) tetap rendah.

Pada bulan November 2024, biaya Solana untuk pertama kalinya melampaui Ethereum (lihat gambar di bawah). Perlu dicatat bahwa meskipun biaya transaksi unit Solana jauh lebih rendah, situasi yang monumental ini tetap terjadi; mengirim stablecoin dolar AS (USDC) di Ethereum memerlukan biaya sekitar 5 USD, sementara di Solana kurang dari 1 sen. Ini adalah tonggak sejarah yang signifikan dan kami akan terus memantau.

Banyak ekosistem dan pasar biaya terkaitnya sedang menuju kematangan, ini adalah waktu yang tepat untuk mulai mengukur nilai ekonomi yang dipromosikan oleh berbagai blockchain. Dalam jangka panjang, permintaan terhadap ruang blok (diukur dengan total biaya yang dibayarkan dalam nilai USD) mungkin merupakan indikator tunggal yang paling penting untuk melacak kemajuan industri kripto. Kenapa? Ini mencerminkan tingkat keterlibatan dalam aktivitas ekonomi yang berharga serta kesediaan pengguna untuk membayar untuk itu.

Anda dapat melacak permintaan terhadap ruang blok melalui biaya transaksi di sini.

Ringkasan

Kami telah melacak beberapa indikator di industri kripto, tetapi tahun ini kami akan memfokuskan perhatian pada lima indikator ini. Dengan saluran akses investor yang semakin luas, infrastruktur yang matang membuka jalan bagi aplikasi baru, dan lebih banyak produk populer (seperti stablecoin) muncul, industri kripto memiliki kondisi yang baik untuk menarik lebih banyak pengguna dan pengembang. Mari kita lihat pencapaian baru apa yang akan terjadi tahun ini yang pada akhirnya akan mendorong perubahan pada indikator-indikator ini.

Tautan teks asli