Perusahaan analisis Cryptocurrency Blofin Academy menerbitkan penilaian terhadap kenaikan Bitcoin baru-baru ini. Perusahaan menggambarkan faktor utama di balik kenaikan ini sebagai peningkatan sentimen investor dan tindakan dukungan parsial dari para pembuat pasar. Namun, perusahaan juga menunjukkan risiko volatilitas pasar di masa depan karena ketidakpastian makroekonomi dan posisi pedagang derivatif.
Kebangkitan Pasca Liburan dan Kepercayaan Investor
Pada hari perdagangan pertama di pasar setelah liburan Tahun Baru, pemulihan signifikan terlihat di pasar saham dan mata uang kripto AS. Meskipun indeks dolar (DXY) dan imbal hasil Treasury AS lebih tinggi, aset seperti Bitcoin (BTC) dan S&P 500 ETF (SPY) telah menguat dengan kuat, mencerminkan peningkatan kepercayaan investor. Meredanya penghindaran risiko setelah liburan memainkan peran penting dalam pemulihan ini. Strategi lindung nilai para pembuat pasar untuk SPY, didorong oleh puncak gamma positif, mendukung pemulihan yang stabil.
Bitcoin dan S&P 500 Menunjukkan Dinamika yang Berbeda
Menurut Blofin Academy, dinamika pasar Bitcoin berbeda dengan SPY. Setelah jam perdagangan terakhir, yang disebut sebagai “hari penyihir mata uang kripto,” persediaan gamma positif dari para pembuat pasar menurun secara signifikan, namun persediaan gamma negatif sebagian besar tetap ada. Hal ini menyebabkan para pembuat pasar menerapkan strategi “beli yang teratas, jual yang terbawah” dalam Bitcoin. Di sisi lain, volatilitas (IV) untuk Bitcoin tetap tinggi, karena penjualan SPY dilakukan lebih tinggi dan pembelian dilakukan lebih rendah, sementara volatilitas SPY menurun ke tingkat yang lebih moderat.
Optimisme Investor dan Pembelian Opsi
Optimisme investor tetap menjadi pendorong utama kenaikan harga Bitcoin. Peningkatan pembelian opsi call telah menggeser kecenderungan pasar ke arah bullish. Namun, Blofin Academy mencatat bahwa tren bullish ini sebagian besar didasarkan pada opsi jangka pendek, yang mungkin membatasi keberlanjutan momentum harga dalam jangka panjang.
Ekspektasi Fluktuasi pada Periode 100.000 Dolar
Untuk Bitcoin, pedagang blok tampaknya memperkirakan periode volatilitas harga di sekitar level $100,000. Banyak pedagang mengantisipasi kemunduran jangka pendek dengan menempatkan perdagangan di dekat level ini. Namun, terlepas dari fluktuasi ini, investor tetap optimis terhadap tren Bitcoin secara keseluruhan, dan sentimen tetap positif dalam jangka menengah dan panjang.
