ETF spot Bitcoin di AS dengan cepat menjadi fokus perhatian di pasar keuangan dan bidang cryptocurrency sejak diluncurkan pada awal 2024. Dengan operasi yang sederhana dan perlindungan yang diatur, produk ini tidak hanya memberikan jalur yang nyaman bagi pengguna biasa untuk memasuki dunia cryptocurrency, tetapi juga mendorong proses mainstreaming cryptocurrency. Edisi kali ini dari TRON Knowledge Bureau akan membahas skala pasar dan dampak dari ETF spot Bitcoin.
Seperti yang diketahui, ETF adalah jenis dana investasi yang diperdagangkan di bursa efek, biasanya memegang berbagai aset seperti saham, komoditas, atau cryptocurrency, dengan tujuan untuk melacak kinerja indeks atau aset tertentu. ETF spot Bitcoin adalah yang berbasis pada Bitcoin sebagai aset acuan, dan kinerjanya terkait dengan nilai pasar real-time Bitcoin. Ketika pengguna membeli ETF spot Bitcoin, itu setara dengan memiliki Bitcoin secara tidak langsung, tanpa perlu mengelola, menyimpan, atau membeli Bitcoin secara fisik. Selain Amerika Serikat, Hong Kong juga menyetujui ETF spot Bitcoin pada April 2024. Meskipun memerlukan biaya manajemen dan komisi tertentu, cara ini tetap lebih nyaman dibandingkan membeli dan menjual Bitcoin secara langsung, terutama bagi pengguna biasa yang ingin memasuki pasar cryptocurrency.
Sejak 10 Januari 2024, ketika Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) menyetujui peluncuran ETF spot Bitcoin pertama, kinerja pasar mereka sangat mencolok. Menurut data SoSoValue, hingga 30 Desember 2024, total nilai bersih aset ETF spot Bitcoin di AS telah mencapai 106,24 miliar dolar AS, dengan total arus masuk bersih sekitar 35,24 miliar dolar AS, yang menyoroti pengakuan tinggi pengguna terhadap produk baru ini. Selain itu, selama 51 minggu sejak diluncurkan, ada 35 minggu yang mencatat arus masuk bersih, menunjukkan stabilitas dan keberlanjutan permintaan pasar.
Di antara ETF ini, lima dengan skala aset yang dikelola terbesar adalah:
Di antara mereka, IBIT dari BlackRock memimpin pasar dengan skala manajemen sebesar 52,15 miliar dolar, mendominasi, diikuti oleh GBTC dari Grayscale dan FBTC dari Fidelity, ketiganya bersama-sama menguasai 85% pangsa pasar.
Dalam hal kelompok pengguna, peserta ETF spot Bitcoin semakin beragam. Menurut laporan yang dirilis oleh Binance Research pada akhir Oktober, hingga 10 Oktober 2024, proporsi kepemilikan non-institusi mencapai sekitar 80% dari total aset yang dikelola ETF spot Bitcoin, menunjukkan minat tinggi dari investor ritel terhadap produk ini. Pada saat yang sama, partisipasi institusi juga meningkat secara signifikan, dengan lebih dari 1200 institusi telah berinvestasi di ETF spot Bitcoin, meningkat sekitar 30% sejak kuartal pertama.
Di antara mereka, Goldman Sachs adalah perwakilan klasik dari lembaga keuangan tradisional. Menurut dokumen 13F yang diajukan, hingga akhir kuartal ketiga, nilai kepemilikan ETF spot Bitcoin Goldman Sachs telah melebihi 710 juta dolar AS. Ini lebih lanjut mencerminkan bahwa tingkat perhatian lembaga keuangan tradisional terhadapnya semakin meningkat, sekaligus menarik aliran dana yang lebih luas.
Keberlangsungan permintaan ETF spot Bitcoin tidak hanya menarik lebih banyak pengguna, tetapi juga membawa banyak dampak pada pasar cryptocurrency:
Pertama, ini secara signifikan meningkatkan proporsi kapitalisasi pasar Bitcoin. Data dari CoinMarketCap menunjukkan bahwa hingga 30 Desember, proporsi kapitalisasi pasar Bitcoin sekitar 56,7%, meningkat signifikan dari 50,3% pada awal tahun, semakin memperkuat posisi intinya di pasar cryptocurrency.
Selain itu, ETF spot Bitcoin secara efektif mendorong peningkatan efisiensi pasar. Laporan dari Binance Research menunjukkan bahwa setelah peluncuran ETF spot Bitcoin, volume perdagangan BTC di pasar spot dan derivatif meningkat secara signifikan, dengan jumlah kontrak terbuka juga meningkat dengan jelas. Volume perdagangan spot Bitcoin beberapa kali mencapai level tertinggi dalam sejarah, menjadikan tahun 2024 sebagai tahun rekor. Dapat dikatakan bahwa persetujuan SEC terhadap ETF spot Bitcoin telah meletakkan dasar bagi kemakmuran pasar Bitcoin tahun ini. Seiring dengan meningkatnya volume perdagangan, penetapan harga Bitcoin di pasar juga akan menjadi lebih efisien.
Selain itu, partisipasi penyedia likuiditas telah mengoptimalkan kedalaman pasar, meningkatkan kemampuan untuk memproses pesanan dalam jumlah besar. Saat ini, total kepemilikan ETF spot Bitcoin di AS adalah sekitar 1,129 juta BTC, yang merupakan sekitar 5,7% dari total pasokan Bitcoin saat ini. Penurunan volatilitas Bitcoin yang berkelanjutan juga menunjukkan bahwa pasar sedang bergerak menuju arah yang lebih stabil dan matang.
Secara keseluruhan, peluncuran ETF spot Bitcoin tidak hanya merupakan tonggak penting dalam industri cryptocurrency, tetapi juga meletakkan dasar bagi integrasinya lebih lanjut ke dalam sistem keuangan tradisional. Dengan terus matangnya pasar cryptocurrency dan meningkatnya tingkat adopsi publik, ETF spot Bitcoin diharapkan dapat menarik lebih banyak pengguna dan memimpin cryptocurrency menuju ruang perkembangan yang lebih luas.