Ketika harga Bitcoin kembali dimulai dengan angka 1, harganya sudah enam digit.
Sejak titik terendah pada November 2022, Bitcoin telah naik 570%, mendorong nilai pasar mendekati 2 triliun dolar, mengungguli pasar obligasi pemerintah negara-negara seperti Spanyol dan Brasil, mendekati total nilai pasar dari 100 perusahaan teratas di indeks FTSE 100 Inggris.
Di tengah gelombang tren baru ini, ada sebuah perusahaan yang berhasil menangkap peluang, bangkit dari krisis, dan melakukan transformasi yang menakjubkan. Perusahaan ini adalah MicroStrategy.
Hingga 6 Januari, MicroStrategy telah memiliki 446.400 Bitcoin, mewakili 2,12% dari total pasokan Bitcoin global.
Karena keterikatan yang tinggi dengan Bitcoin, harga saham MicroStrategy juga mengalami fenomena 'saham bayangan Bitcoin'. Pada bulan Desember 2022, saat Bitcoin jatuh ke titik terendah, harga saham MicroStrategy sempat jatuh di bawah 14,16 dolar, namun dua tahun kemudian, harganya meroket hingga 473 dolar, dengan nilai pasar mencapai hampir 100 miliar dolar, meningkat lebih dari 3.720%, menjadi favorit di kalangan hedge fund Wall Street.
Sumber dari semua keajaiban ini dimulai ketika Michael Saylor memutuskan untuk menerapkan strategi cadangan Bitcoin.
Davis Double-Click dari MicroStrategy
Perlu dicatat bahwa logika pertumbuhan MicroStrategy didasarkan pada penggunaan leverage keuangan yang unik dalam pasar tradisional dan kripto, mempercepat kecepatan pertumbuhan aset perusahaan melalui pendanaan eksternal, meningkatkan pengembalian kepada pemegang saham.
Di bawah model operasional MicroStrategy, peningkatan cadangan Bitcoin akan meningkatkan ekuitas per saham (aset bersih per saham) perusahaan secara terus-menerus. Ketika harga Bitcoin naik, tidak hanya nilai cadangan meningkat, tetapi juga dana yang diperoleh melalui pendanaan ATM dan obligasi konversi dapat mempercepat peningkatan nilai.
Fenomena ini dikenal sebagai 'Davis Double-Click', yaitu pengembalian pemegang saham berasal dari dua aspek: pertama adalah kenaikan harga Bitcoin, dan kedua adalah efek perusahaan yang memperbesar skala asetnya melalui metode pendanaan.
Michael Saylor pernah menulis, ‘MicroStrategy = operasi kekayaan Bitcoin + cadangan Bitcoin, di mana operasi kekayaan mencakup penerbitan sekuritas, akuisisi Bitcoin, penyesuaian leverage, dividen dana, dan lainnya.’
Sayangnya, model cadangan Bitcoin MicroStrategy masih memiliki beberapa batasan, yaitu belum sepenuhnya memanfaatkan potensi hasil dinamis yang ditawarkan oleh cadangan Bitcoin.
Dalam konteks ini, kemunculan protokol Solv membuka jalan baru untuk manajemen aset Bitcoin, menyediakan solusi yang lebih agresif dibandingkan dengan model 'beli dan tahan' MicroStrategy, menjadi MicroStrategy on-chain yang lebih dapat dibayangkan.
Transformasi cadangan on-chain Bitcoin: dari aset yang tidak terpakai ke hasil dinamis
Bayangkan jika model leverage keuangan ini dapat direplikasi di pasar kripto itu sendiri, menciptakan protokol kripto asli yang mirip dengan roda pertumbuhan 'MicroStrategy', apa yang pertama kali kita butuhkan?
Pertama, perlu memahami beberapa elemen inti dari roda pertumbuhan MicroStrategy: operasional leverage keuangan, Bitcoin sebagai jangkar nilai, siklus peningkatan nilai modal dan reinvestasi.
Oleh karena itu, untuk berhasil mengubah model ini menjadi 'MicroStrategy on-chain' di pasar kripto, inti dari hal ini adalah membangun jangkar nilai yang kokoh, seperti Bitcoin atau aset kripto lainnya, sebagai dasar untuk mendukung peningkatan aset perusahaan dan nilai modal. Selanjutnya, perlu dirancang mekanisme penggalangan dana yang fleksibel dan peningkatan modal, dan melalui peningkatan nilai aset ini untuk mendorong pertumbuhan nilai pasar perusahaan. Investasi modal yang terus menerus dan reinvestasi peningkatan nilai ini akan membentuk 'roda pertumbuhan' yang berkelanjutan, sehingga meningkatkan nilai keseluruhan aset dan menciptakan pengembalian bagi investor. Pada akhirnya, melalui kemampuan inovasi ekosistem DeFi, likuiditas aset dan kemampuan penghasilan dapat diperkuat, memberikan dorongan untuk perluasan fungsionalitas dan finansialisasi pasar.
Solv Protocol adalah platform hasil asli yang didukung oleh infrastruktur manajemen aset terdesentralisasi, bertujuan untuk tokenisasi dan agregasi hasil berkualitas dari seluruh industri. Ini berfungsi sebagai gerbang likuiditas yang terintegrasi, bertujuan untuk mengurangi hambatan dan biaya bagi pengguna dalam mencari peluang investasi yang berkualitas. Pengguna dapat memperoleh SolvBTC, token yang dihasilkan melalui staking Bitcoin, dengan menyetorkan Bitcoin ke platform. Pemegang SolvBTC dapat memperoleh hasil asli Bitcoin tambahan, termasuk strategi pembuatan pasar, strategi suku bunga netral Delta, arbitrase antar bursa, dan lainnya, sambil tetap mempertahankan eksposur terhadap Bitcoin.
Dibandingkan dengan roda pertumbuhan MicroStrategy, Solv memberikan jalur unik untuk peningkatan nilai modal dan perluasan modal melalui mekanisme staking inovatif dan platform agregasi hasil lintas rantai.
Secara spesifik, 'fleksibilitas' Solv dalam penggalangan dana tercermin dalam strategi staking dan likuiditasnya. Solv mengubah Bitcoin menjadi SolvBTC, baik meningkatkan nilai Bitcoin, sekaligus menyediakan berbagai mekanisme penghasilan. Strategi dinamis 'beli dan staking' ini lebih fleksibel dibandingkan dengan 'beli dan tahan' MicroStrategy dan dapat memberikan lebih banyak skenario aplikasi dan jalur nilai tambah untuk Bitcoin.
Melalui mekanisme ini, Solv secara efektif menciptakan model 'modal tambahan': seiring dengan kemajuan berkelanjutan dari strategi staking dan hasil Bitcoin, Solv dapat terus memperluas cadangan Bitcoin-nya, dan juga dapat meningkatkan nilai modal platform dan daya tarik berkelanjutan ekosistemnya melalui mekanisme penghasilan dinamis. Hal ini membuat manajemen Bitcoin sebagai aset cadangan, strategi Solv memiliki kesamaan esensial dengan MicroStrategy, keduanya mengandalkan nilai cadangan Bitcoin untuk mendorong pertumbuhan nilai pasar perusahaan. Namun, melalui cara terdesentralisasi, peningkatan nilai modal menjadi lebih beragam dan memiliki likuiditas yang lebih tinggi.
Selain itu, menurut berita terbaru yang diumumkan, Solv sedang menciptakan cadangan Bitcoin milik protokol melalui peluncuran produk cadangan Bitcoin (BRO), yang dananya akan digunakan untuk membeli Bitcoin. BRO pertama akan dibuka untuk pembeli institusi di sektor keuangan tradisional (TradFi) setelah peluncuran token SOLV. Namun, rincian tentang penjualan BRO pertama, termasuk kupon, tanggal jatuh tempo, dan premi konversi, belum diumumkan.
Dengan kata lain, Solv tidak hanya mendapatkan roda pertumbuhan yang sama dengan MicroStrategy, tetapi juga mengubah cadangan Bitcoin-nya menjadi aset keuangan yang terus berkembang melalui mekanisme staking dan agregasi hasil, serta sangat menarik bagi pemegang Bitcoin untuk berpartisipasi dalam cadangan dan staking di platformnya, membentuk roda pertumbuhan yang lebih besar dengan kemampuan penambahan nilai diri dan perluasan modal.
Di sisi lain, jika dibandingkan dengan MicroStrategy, nilai pasar Solv juga akan tumbuh pesat seiring dengan peningkatan cadangan Bitcoin-nya.
Menurut data Defillama, jumlah Bitcoin yang terkunci dalam protokol Solv telah melebihi 33.000 token, dengan total nilai terkunci platform mendekati 3,3 miliar dolar AS. Jika jumlah Bitcoin yang dimiliki Solv mencapai skala yang mirip dengan MicroStrategy, misalkan memiliki 400.000 Bitcoin, maka berdasarkan harga saat ini, nilai pasarnya dapat melampaui ratusan miliar dolar, bahkan mendekati satu triliun dolar.
Solv: Masa depan manajemen aset digital on-chain MicroStrategy
Solv mewakili inovasi terobosan dalam manajemen cadangan on-chain Bitcoin, memungkinkan investor ritel dan institusi untuk mendapatkan peluang hasil yang beragam tanpa mengorbankan likuiditas melalui lapisan abstraksi staking (SAL), SolvBTC, dan SolvBTC.LST (token staking likuid).
Sementara itu, dibandingkan dengan proyek-proyek homogen lainnya di jalur BTCFi, proyek ini juga menunjukkan beberapa keunggulan unik, terutama dalam hal integrasi likuiditas dan inovasi manajemen aset.
Dibandingkan dengan proyek lainnya, keunggulan utama Solv terletak pada pengenalan mekanisme penghasilan yang lebih efisien dalam ekosistem Bitcoin, serta lebih optimalkan pengalaman pengguna dan manajemen dana melalui lapisan abstraksi staking (SAL) dan platform agregasi hasil lintas rantai. Dalam kerangka ini, Solv meluncurkan empat SolvBTC LST, yaitu SolvBTC.BBN (Babylon), SolvBTC.ENA (Ethena), SolvBTC.Core, dan SolvBTC.JUP (Jupiter Exchange di Solana).
Di satu sisi, Solv menggunakan sistem keamanan Solv Guardian untuk memastikan keamanan transaksi staking. Guardian memiliki kemampuan adaptasi dinamis, dapat mengoptimalkan aturan secara real-time berdasarkan pembaruan blockchain dan protokol staking, bekerja sama dengan pengembang protokol untuk membangun standar keamanan yang ketat dan sistem kontrol risiko, memastikan keandalan tinggi dari operasi. Mekanisme keamanan yang terintegrasi menjangkau kontrak pintar EVM dan transaksi jaringan utama Bitcoin, dapat memberikan pengalaman keamanan yang konsisten bagi pengguna dan pengembang. Sebagai komponen inti dari SAL, Solv Guardian membangun dasar untuk standardisasi dan diversifikasi staking Bitcoin, memperluas skenario aplikasi keuangan Bitcoin, sekaligus menjamin keseimbangan penuh dalam hal fleksibilitas dan keamanan layanan staking, mendorong perkembangan berkelanjutan dari ekosistem staking.
Di sisi lain, Solv mengajukan model produk hasil Bitcoin yang menjadi standar industri, dengan memperkenalkan SAL untuk menyediakan solusi yang terstandarisasi dan terdiversifikasi untuk staking Bitcoin. SAL menggunakan kontrak pintar untuk mengabstraksi perbedaan teknis dari berbagai protokol staking, membangun kerangka operasi yang terintegrasi, dapat mendukung desain LST yang fleksibel berdasarkan batas waktu penyimpanan, mekanisme distribusi hasil, dan karakteristik likuiditas, memberikan pilihan hasil yang beragam bagi pengguna, secara signifikan meningkatkan efisiensi modal dan fleksibilitas staking. Dengan bantuan SAL, pengguna dapat memperoleh tingkat imbal hasil staking sambil menerapkan LST untuk staking leverage, perdagangan arbitrase, dan strategi kompleks lainnya, lebih lanjut mewujudkan likuiditas aset dan optimasi hasil.
Berdasarkan hal ini, Solv saat ini telah membangun ekosistem luas yang mencakup 15 rantai publik mainstream dan lebih dari 50 protokol DeFi, menciptakan jaringan staking yang sangat terhubung bagi pengguna. Melalui integrasi sumber daya multi-rantai dan multi-protokol, Solv menyediakan dukungan teknis yang kuat dan skenario aplikasi yang kaya untuk staking Bitcoin, secara keseluruhan meningkatkan pengalaman staking pengguna dan efisiensi manajemen modal.
Saat ini, Solv Protocol telah mendapatkan dukungan dari lembaga investasi seperti Binance Labs, Blockchain Capital, Laser Digital, OKX Ventures, dan telah menjalani pemeriksaan menyeluruh oleh beberapa perusahaan audit keamanan termasuk Quantstamp, Certik, SlowMist, Salus, dan Secbit. Baru-baru ini, Solv mengumumkan penyelesaian pendanaan putaran strategis sebesar 11 juta dolar, menjadikan total pendanaan mencapai 25 juta dolar, yang akan digunakan untuk pengembangan produk lapisan abstraksi staking Solv dan perluasan ekosistem.
Secara keseluruhan, Solv Protocol sedang membentuk citranya sebagai 'MicroStrategy 2.0' dalam industri kripto melalui akumulasi cadangan Bitcoin yang berkelanjutan dan inovasi teknologi.
Baru-baru ini, Binance mengumumkan bahwa SolvProtocol (SOLV) akan diluncurkan di platform Megadrop, dengan total pasokan maksimum SOLV sebesar 9,66 miliar token (ditentukan oleh suara tata kelola melalui rencana penggalangan dana cadangan Bitcoin), pasokan awal sebesar 8,4 miliar token, dengan hadiah Megadrop sebesar 588 juta token (mewakili 7% dari pasokan awal), dan total sirkulasi awal sebesar 1,4826 miliar token (mewakili 17,65% dari pasokan awal). Kedatangan resmi TGE akan memberikan lebih banyak dukungan modal bagi Solv, mempercepat ekspansi di industri kripto. Peluncuran token SOLV tidak hanya memberikan amunisi pendanaan yang kuat untuk rencana cadangan Bitcoin proyek tersebut, tetapi juga menetapkan dasar untuk posisinya di industri BTCFi, menjadikannya calon kuat untuk menjadi MicroStrategy on-chain.
Artikel ini diterbitkan dengan izin dari: (ForesightNews)
Penulis asli: Chandler, Foresight News
‘MicroStrategy 2.0? Protokol Solv bangkit dengan kuat, dapatkah menjadi perusahaan kekayaan Bitcoin on-chain?’ artikel ini awalnya diterbitkan di ‘Kota Kripto’
