Anggota Dewan Federal Reserve AS, Lisa Cook, menyatakan dalam pidatonya pada hari Senin bahwa, mengingat ekonomi yang kuat dan inflasi yang lebih tahan lama dari yang diperkirakan sebelumnya, Federal Reserve mungkin akan lebih berhati-hati terhadap kemungkinan penurunan suku bunga lebih lanjut. Alat Fedwatch dari CME memperkirakan bahwa kemungkinan Federal Reserve akan menahan penurunan suku bunga pada bulan Januari adalah lebih dari 90 persen. (Latar belakang: Dolar naik ke titik tertinggi dalam hampir dua tahun! Analis: Prospek penurunan suku bunga Federal Reserve berlawanan dengan kebijakan Trump terhadap Bitcoin) (Informasi tambahan: Bloomberg mengecam Federal Reserve: 'dot plot' adalah sumber kekacauan terbesar di pasar, menyarankan untuk dihapus agar dampak ekonomi berkurang) Anggota Dewan Federal Reserve AS, Lisa Cook, menyatakan pada hari Senin (6) dalam pidatonya di Universitas Michigan bahwa, mengingat ekonomi yang tetap kuat dan inflasi yang lebih tahan lama dari yang diperkirakan sebelumnya, Federal Reserve mungkin akan lebih berhati-hati terhadap kemungkinan penurunan suku bunga lebih lanjut. Dia mencatat dalam pembicaraannya tentang kebijakan moneter: Seiring berjalannya waktu, saya masih percaya bahwa mengubah suku bunga kebijakan ke posisi yang lebih netral mungkin tepat. Selama ini, saya membayangkan untuk mempercepat langkah pada tahap awal kebijakan akomodatif, dan kemudian secara bertahap memperlambat langkah seiring dengan suku bunga kebijakan mendekati netral. Selain itu, sejak bulan September, ketahanan pasar tenaga kerja semakin meningkat, dan inflasi lebih tahan lama dari yang saya perkirakan saat itu. Oleh karena itu, saya percaya kita dapat lebih berhati-hati terhadap kemungkinan penurunan suku bunga lebih lanjut. Dia menekankan bahwa perubahan suku bunga kebijakan di masa depan akan tergantung pada data yang akan segera dirilis, prospek yang terus berubah, dan keseimbangan risiko. Kemungkinan penahanan penurunan suku bunga pada bulan Januari lebih dari 90 persen. Sejak bulan September tahun lalu, Federal Reserve telah menurunkan suku bunga kebijakan sebesar 1 persen dalam tiga pertemuan, tetapi 'dot plot' terbaru yang dirilis pada bulan Desember telah memberikan indikasi kuat bahwa langkah penurunan suku bunga pada tahun 2025 akan melambat secara signifikan, dengan hanya dua penurunan sebelum akhir tahun ini, lebih rendah dari empat penurunan yang diperkirakan pada bulan September. Alat Fedwatch dari CME menunjukkan bahwa trader memperkirakan Federal Reserve akan mempertahankan suku bunga kebijakan di kisaran 4,25% - 4,5% pada pertemuan berikutnya yang dijadwalkan pada 28 dan 29 Januari, dengan kemungkinan mencapai 91,4%. Pasar sedang memperhatikan data pekerjaan non-pertanian bulan Desember yang akan dirilis pada hari Jumat, serta notulen pertemuan Federal Reserve di bulan Desember untuk memahami posisi Federal Reserve terhadap kemungkinan penurunan suku bunga lebih lanjut. Valuasi saham AS terlalu tinggi, berisiko mengalami penurunan besar. Di sisi lain, dalam pidatonya, Cook menyatakan bahwa ia merasakan bahwa awal tahun ini di AS 'baik-baik saja', pertumbuhan ekonomi 2024 cukup kuat, dan tingkat inflasi telah menurun secara signifikan dari puncaknya dua setengah tahun yang lalu (meskipun masih jauh dari target 2%), pasar tenaga kerja tetap kuat, dan tingkat pengangguran masih relatif rendah menurut standar sejarah, sementara pertumbuhan upah rata-rata di AS masih lebih cepat dibandingkan inflasi. Dalam hal stabilitas keuangan, Cook menyebutkan bahwa meskipun risiko pembiayaan dalam sistem perbankan telah menurun, beberapa lembaga keuangan non-bank (NBFI), termasuk beberapa hedge fund besar, memang memiliki tingkat leverage yang tinggi. Lembaga keuangan non-bank juga dapat menghadapi tekanan likuiditas akibat faktor-faktor seperti fluktuasi pasar. Valuasi banyak kelas aset, termasuk saham dan pasar utang perusahaan, telah meningkat, di mana premi risiko yang diperkirakan mendekati bagian bawah distribusi historisnya, menunjukkan bahwa pasar mungkin telah 'memperkirakan dengan sempurna' (artinya harga saham sudah sangat tinggi), yang membuatnya rentan terhadap penurunan besar jika muncul berita negatif ekonomi atau perubahan sentimen investor. Selain itu, ia juga terus mengawasi risiko penurunan besar pada properti komersial seperti gedung perkantoran, yang telah turun tajam sejak tahun 2022. Mengantisipasi risiko stabilitas keuangan dari inovasi AI, Cook juga menyatakan bahwa pinjaman pribadi, stablecoin, serangan siber, dan kecerdasan buatan (AI) adalah bidang yang sedang ia awasi dengan cermat. Meskipun pinjaman pribadi tumbuh dengan cepat, hubungan yang kadang-kadang tidak sepenuhnya dipahami di antara pemberi pinjaman dapat memperburuk celah yang ditimbulkan oleh penumpukan leverage, bahkan mengganggu keseluruhan sistem keuangan. Fakta bahwa stablecoin terikat pada aset acuan membuatnya secara struktural rentan terhadap pengaruh 'bank run'. Jika stablecoin besar mengalami bank run, likuidasi aset yang mendukung stablecoin tersebut dapat menyebabkan kerusakan, terutama jika aset-aset tersebut terkait dengan surat berharga komersial atau sertifikat deposito di pasar pembiayaan lainnya. Jumlah serangan siber terhadap lembaga keuangan meningkat dua kali lipat, yang dapat mengakibatkan gangguan operasional dan kerugian bagi sistem keuangan. Alat AI, terutama pertumbuhan AI generatif, dapat menjadi sumber inovasi bagi sistem keuangan, tetapi jika orang-orang semakin bergantung pada beberapa model besar untuk pengambilan keputusan, dan model-model tersebut memiliki bias atau kesalahan, maka hal itu juga dapat menjadi sumber risiko sistemik.

#AI