Mengapa seorang investor tradisional menerima Bitcoin?
Perjalanan pertama saya ke Las Vegas masih sangat jelas dalam ingatan. Saat itu saya baru lulus dari universitas satu tahun, sahabat saya memberinya tiket pesawat gratis, mengundangnya untuk bermain beberapa hari. Kami menginap di Hard Rock Hotel, suasana pesta seperti itu, lebih kecil dan lebih pribadi dibandingkan dengan kasino besar di Las Vegas Strip, serta hadiah yang sangat besar, benar-benar menjadi tempat yang ideal bagi seseorang seumur saya.
Meskipun sudah 27 tahun berlalu, kenangan ini masih sangat jelas. Saya masih ingat bermain blackjack selama beberapa jam. Pada awalnya, kami bermain di meja dengan taruhan minimum $10, tetapi keberuntungan awal membuat kami segera meningkatkan taruhan. Dalam dua hari di sana, saya memenangkan sekitar $1.700. Namun, pada hari ketiga, keberuntungan saya berbalik. Di malam harinya, teman saya yang awalnya menang beberapa ratus dolar berubah menjadi kalah $750. Dia sangat kesal dan memutuskan untuk kembali ke kamar lebih awal.
Situasi saya lebih buruk, keuntungan $1.700 menyusut menjadi hanya $300. Tetapi berbeda dengan teman saya, saya masih ingin terus bermain. Kehilangan begitu banyak uang membuat saya tidak puas, jadi saya mengambil sisa $300 yang ada dan melihat meja taruhan minimum $100 yang tidak ada orang, berpikir, mengapa tidak mencoba?
Keberuntungan kembali berpihak, dalam waktu kurang dari 20 menit, saya mengubah $300 itu menjadi $3.000. Akhirnya ketika pulang, saya memenangkan sekitar $3.600. Bagi seorang pemuda berusia 23 tahun yang tinggal di New York City pada akhir 90-an, itu adalah sejumlah uang yang besar.
Pelajaran dari pengalaman awal investasi saham
Saya menyebutkan hal ini karena pengalaman awal sering membentuk pandangan seseorang. Bagi saya saat itu, pengalaman pertama saya pergi ke Las Vegas sangat sempurna. Saya berjudi tanpa ragu, satu karena keberuntungan yang luar biasa, dan dua karena muda dan tidak berpengalaman. Ketika muda, saya tidak mengalami banyak hal, dan sama sekali tidak menyadari betapa cerobohnya bertaruh $100 saat saldo rekening bank hanya $700.
Investasi saham juga sama. Pengalaman pertama saya dengan investasi saham adalah ketika saya mulai bekerja untuk (Forbes), saat itu bertepatan dengan puncak gelembung internet di awal tahun 2000. Dalam enam bulan sebelum saya bergabung, saham yang direkomendasikan departemen kami termasuk eToys, VerticalNet, dan Healtheon, yang semuanya memenuhi permintaan gila terhadap segala hal yang berkaitan dengan internet saat itu, baik itu situs web baru maupun perusahaan yang mendukung pengembangan infrastruktur internet.
Ketiga saham itu naik masing-masing 66%, 92%, dan 99% dalam waktu singkat tiga bulan. Dan pemenang terbesar dalam kegilaan itu adalah Qualcomm, yang harga sahamnya melonjak sekitar 2600% dalam setahun sebelumnya. Ini bukan kesalahan ketik.
Saat itu saya mengumpulkan sedikit uang, jadi saya membuka akun pialang pertama. Dari segi waktu, itu adalah saat yang sangat buruk, karena saat itu adalah awal dari penurunan saham internet/teknologi. Dua saham pertama yang saya beli adalah yang direkomendasikan oleh departemen saya dalam tiga bulan pertama saya bekerja, yaitu Net Perceptions dan Wind River Systems, yang kini keduanya sudah tidak ada. Saya bahkan tidak ingat apa yang mereka lakukan.
Namun, satu hal yang saya ingat jelas adalah saya terus memegangnya dan melihat mereka jatuh seiring dengan pasar, dan akhirnya saya mengalami kerugian sebesar 75%-80% pada posisi tersebut. Ini adalah pelajaran pahit yang membuat saya sadar bahwa saya tidak tahu apa-apa tentang investasi saham dan seharusnya tidak terlibat.
Menjadi investor nilai
Dalam beberapa tahun ke depan, situasi berubah. Saya mengambil kursus Chartered Financial Analyst (CFA), menjadi analis saham, dan mengumpulkan pengalaman dalam mencari saham murah di hampir semua sektor. Tetapi pengalaman menyakitkan pertama saya membeli saham tetap terukir dalam ingatan. Saya kehilangan banyak uang pada dua saham yang merugikan tersebut, karena saya seperti banyak orang saat itu, dengan mudah terpengaruh oleh spekulasi.
Dipengaruhi oleh pengalaman awal dalam berinvestasi saham dan strategi berbasis nilai dari layanan rekomendasi saham yang saya jalani, saya berusaha menghindari spekulasi pasar sebisa mungkin.
Saya mempelajari filosofi investasi Warren Buffett, membaca buku yang ditulis oleh Benjamin Graham dan David Dodd (Analisis Sekuritas) yang hingga kini masih dianggap sebagai kitab suci analisis fundamental, dan mulai membeli saham perusahaan yang setelah saya analisis harganya jauh di bawah nilai intrinsiknya. Dengan kata lain, saya menjadi investor nilai sejati.
Ini berarti saya mencari perusahaan dengan potensi arus kas yang kuat di masa depan, dan saya juga cukup disiplin untuk hanya berinvestasi ketika harga saham sangat undervalued. Misalnya, setelah penyerangan teroris 11 September 2001, ketika pasar saham anjlok, departemen kami merekomendasikan saham Amazon, saat itu harganya $7,48, dan saya juga membeli beberapa.
Namun, kurang dari empat bulan kemudian, ketika kami menyarankan pengguna berlangganan untuk merealisasikan keuntungan saat harga saham naik menjadi $12,20, saya juga melakukannya. (Ngomong-ngomong, 200 saham yang saya beli saat itu sekarang bernilai sekitar $880.000. Ya, setiap kali saya memikirkan hal ini, rasanya tidak enak.)
Namun, secara keseluruhan saya lebih sering sukses dalam investasi dibandingkan gagal, dan cukup puas dengan kondisi keuangan saya, meskipun tidak mengambil risiko besar. Meskipun merasa sedikit menyesal menjual saham Amazon terlalu cepat, tetapi juga berkat disiplin yang sama, [URL yang tidak valid dihapus] puluhan, bahkan mungkin ratusan kasus kegagalan lainnya.
Apakah Anda pernah mendengar tentang Kozmo? Itu dia.
Pertama kali mengenal cryptocurrency
Setelah memahami ini, Anda mungkin akan terkejut bahwa beberapa tahun yang lalu saya mulai berinvestasi dalam Bitcoin. Bagaimanapun, banyak orang akan mengatakan Bitcoin adalah contoh spekulasi yang dihindari oleh investor nilai seperti saya yang membenci risiko. Itu sendiri tidak menghasilkan apa-apa, tidak ada pendapatan.
Namun, ini tidak menghentikan saya untuk pertama kali mengenal Bitcoin pada akhir tahun 2020. Saya membeli 500 saham Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), yang pada saat itu, jika Anda ingin berinvestasi dalam Bitcoin melalui dana, hampir merupakan satu-satunya pilihan.
Sejak itu, saya telah secara bertahap memperbesar basis investasi saya dengan terus menambah posisi di GBTC, serta kepercayaan Ethereum yang baru diluncurkan oleh Grayscale (ETHE) dan satu lagi ETF Bitcoin - Bitwise Bitcoin ETF (BITB).
Beberapa orang mungkin menunjukkan bahwa berdasarkan waktu saya membeli dan harga cryptocurrency dasar (Bitcoin dan Ethereum) saat itu dan sekarang, investasi ini secara keseluruhan menghasilkan hasil yang baik, dan ini mungkin membuat saya memiliki bias yang mirip dengan saat pertama kali berjudi di Las Vegas.
Namun, itu tidak selalu demikian. Sebenarnya, pada tahun 2022 yang buruk, posisi saya sempat anjlok lebih dari 80% dari harga pokok. Dalam istilah dolar, ini adalah kerugian terbesarku dalam sejarah investasi.
Bagi banyak orang, ini cukup untuk membuat mereka menyerah sepenuhnya dan tidak pernah kembali. Namun, saya justru sebaliknya, terus menambah posisi meski harga turun. Kemudian saya melakukan sesuatu yang sangat jarang saya lakukan: membeli saat harga naik.
Sebagai contoh, posisi BITB saya, dana ini hanya didirikan setelah Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) menyetujui ETF Bitcoin awal tahun ini. Ketika saya membeli BITB pada pertengahan Januari, harga perdagangan Bitcoin sekitar $43.000, jauh lebih tinggi dibandingkan saat terakhir kali saya menambah Bitcoin melalui GBTC (sekitar $28.000).
Alasan saya memiliki cryptocurrency
Jadi, mengapa saya yang mengklaim sebagai investor nilai tradisional yang telah bertahan selama lebih dari dua dekade dan menghindari spekulasi, terus-menerus meningkatkan investasi pada aset yang saya anggap tidak memiliki nilai intrinsik yang nyata? Alasannya sederhana, anak-anak saya menganggapnya memiliki nilai.
Pada tahun 2020, ketika pandemi COVID-19 melanda, anak sulung saya yang baru saja masuk kelas satu bertanya kepada saya apakah saya memiliki Bitcoin. Meskipun berbagai aturan jarak sosial diterapkan, dia mendengar seorang teman sekelasnya membanggakan betapa banyak uang yang diperoleh ayahnya dari Bitcoin, jadi dia ingin tahu apakah saya memilikinya.
Saya memberitahunya bahwa saya tidak memilikinya dan meremehkan Bitcoin. Meskipun demikian, dia tetap ingin membeli beberapa, saat itu dia baru berusia 6 tahun.
Saat itulah saya menyadari bahwa keberadaan Bitcoin lebih tua dari kedua anak saya. Ini berarti bahwa selama proses pertumbuhan mereka, Bitcoin selalu ada.
Yang lebih penting, bagi mereka, Bitcoin selalu memiliki nilai. Sejak itu, pandangan ini semakin mengakar.
Faktanya, anak sulung saya yang berusia 10 tahun hampir setiap hari memeriksa harga GBTC, dia memiliki 10 saham yang dibeli dengan uang saku yang ia kumpulkan selama bertahun-tahun. Bagi dia, dia lebih suka memiliki ini daripada uang tunai.
Saya juga merasa bahwa semakin banyak saya memiliki Bitcoin, semakin dia yakin bahwa Bitcoin memiliki nilai yang nyata (meskipun dia adalah pemicu saya untuk terlibat dalam investasi cryptocurrency).
Saat ini, generasi saya dan generasi sebelumnya mungkin telah mengumpulkan kekayaan terbanyak. Saya percaya ini adalah salah satu alasan utama mengapa harga emas melonjak ke rekor tertinggi tahun lalu.
Kami melihat emas sebagai aset lindung nilai, dapat mempertahankan nilainya, dan dapat melawan inflasi, karena dalam hidup kami, itu selalu berperan seperti itu. Namun, emas yang anak sulung saya tahu hanyalah kalung yang dia kenakan di lehernya. Kalung emas yang dia kenakan sekarang adalah yang dibeli oleh kakeknya sekitar 40 tahun yang lalu, alasannya sama seperti anak saya yang sekarang memiliki Bitcoin: karena bagi dia, emas selalu memiliki nilai dan akan selalu ada di masa depan.
Sayangnya, ayah saya sudah tidak ada. Ketika generasi kami pergi, anak-anak kita yang akan menentukan apa yang berharga dan apa yang tidak.
Beberapa orang mungkin berpendapat bahwa membandingkan Bitcoin dengan emas tidak adil, karena emas adalah aset fisik yang memiliki nilai intrinsik dalam banyak produk teknologi dan aplikasi industri lainnya.
Namun, jujur saja, bagian emas yang digunakan untuk tujuan industri hanya sekitar 7% dari total yang ditambang. Emas yang ditambang di seluruh dunia digunakan untuk membuat perhiasan, koin, dan batangan.
Saya percaya, alasan emas sangat dihargai untuk pembuatan perhiasan bukan hanya karena keindahannya, tetapi juga karena orang-orang menganggapnya langka. Ini juga merupakan salah satu alasan penting mengapa emas secara umum dianggap sebagai alat penyimpan nilai. Yang lebih penting, dalam hidup saya, nilai emas tidak pernah berada di bawah nilai intrinsiknya.
Hal ini juga berlaku untuk anak-anak saya dan Bitcoin, kami semua adalah produk dari zaman kami. Saya tumbuh di dunia yang sebagian besar menggunakan sinyal analog. Saya terbiasa mengaitkan nilai dengan hal-hal yang berwujud. Musik dan film disebarkan melalui media fisik seperti kaset, VHS, CD, dan DVD.
Sial, saya cukup tua untuk ingat tentang kaset 8-track dan kaset Betamax. Anak-anak saya sama sekali tidak tahu apa itu. Bagi mereka, streaming dari cloud terasa sealamiah saya dan teman-teman saat menyewa kaset di Blockbuster. Mereka termasuk dalam generasi digital, semuanya dimulai dari nol.
Karena orang-orang yang paling mungkin menentukan nilai Bitcoin di masa depan tidak memerlukan (bahkan tidak menginginkan) bentuk fisiknya, maka Bitcoin juga tidak perlu ada dalam bentuk fisik.
Bersiaplah untuk kehilangan semua modal
Meskipun demikian, pasar cryptocurrency masih penuh dengan ketidakpastian, dan risikonya cukup tinggi. Yang paling penting adalah, jumlah jenis cryptocurrency perlu dikurangi sekitar 99,9%. Jika dibandingkan dengan emas, tabel periodik memiliki 94 jenis logam, tetapi hanya tiga yang benar-benar dianggap dan diterima sebagai alat penyimpan nilai: emas, perak, dan platinum. Sebagai perbandingan, saat ini ada sekitar 270 cryptocurrency yang diperdagangkan di platform perdagangan cryptocurrency populer Coinbase, sementara total cryptocurrency di pasar global mendekati 18.000!
Semua kepemilikan cryptocurrency saya terpusat pada Bitcoin, dengan hanya sedikit di Ethereum. Menurut saya, kedua mata uang ini memiliki legitimasi terbesar di mata publik dan telah menyatu dalam pandangan dunia orang-orang, sebenarnya akan menjadi emas dan perak dalam ekonomi digital global tempat kita berada sekarang. Saya rasa, [URL yang tidak valid dihapus] jalan lama.
Namun, untuk berinvestasi dalam cryptocurrency, Anda harus siap menghadapi risiko kehilangan seluruh pasar. Itulah sebabnya jika Anda berencana untuk berinvestasi, sebaiknya gunakan uang yang Anda mampu untuk hilangkan.
Saya tidak lagi menjadi pemuda yang bingung dan tidak berpengalaman di usia 20-an, saat saya tidak menyadari apa akibat dari keputusan keuangan yang bodoh, dan naif berpikir bahwa terjun ke dalam gelembung internet akan membuat saya kaya dalam semalam. Saya sangat menyadari risiko yang saya ambil dalam investasi ini. Tetapi saya juga jelas bahwa sebagian besar dari portofolio investasi yang saya bangun untuk keluarga selama bertahun-tahun masih diinvestasikan dalam saham dengan nilai.
Adopsi berkelanjutan adalah kunci
Tentu saja, sesuatu yang diterima sebagai alat penyimpan nilai atau media pertukaran dan dengan demikian dipertahankan nilainya adalah satu hal. Untuk membuat investasi Bitcoin dalam harga saat ini berharga, harus ada alasan yang cukup untuk percaya bahwa harganya akan terus meningkat.
Ini sangat tergantung pada hubungan penawaran dan permintaan. Di sisi penawaran, ini sudah diketahui dan cukup menguntungkan, karena total potensi pasokan Bitcoin dibatasi pada 21 juta koin (saat ini lebih dari 19 juta koin telah ditambang), dan dengan setiap pengurangan setengah, laju pertumbuhan pasokan terbatas ini akan menurun.
Ini menunjukkan bahwa kunci kenaikan harga terletak pada peningkatan permintaan. Kabar baiknya adalah kita terus melihat dinamika pasar yang menguntungkan yang mendorong peningkatan permintaan dan tingkat adopsi. Peristiwa paling signifikan adalah seperti yang saya sebutkan sebelumnya, banyak ETF Bitcoin yang disetujui dan diluncurkan pada Januari 2024. Menurut saya, ini adalah katalis utama bagi Bitcoin untuk naik 66% pada tahun 2024 menjelang pemilihan presiden AS pada 5 November.
Sejak hari pemilihan, kenaikan dramatis Bitcoin juga meneguhkan pandangan ini. Harga Bitcoin baru-baru ini pertama kali melampaui $100.000. Kenaikan ini didorong oleh harapan pasar bahwa Donald Trump yang akan terpilih sebagai presiden adalah pendukung kuat cryptocurrency, dan orang-orang memperkirakan dia akan mengeluarkan kebijakan yang lebih lanjut meningkatkan permintaan terhadap Bitcoin dan token lainnya.
Oleh karena itu, tingkat adopsi adalah kunci. Yang terpenting, membeli Bitcoin harus berdasarkan keyakinan bahwa permintaan akan terus meningkat. Bagi sebagian orang, ini karena mereka mengedepankan keuntungan utama Bitcoin seperti teknologi blockchain terdesentralisasi yang memungkinkan uang dipindahkan secara cepat dan akurat di seluruh dunia dengan biaya yang sangat rendah atau bahkan tanpa biaya.
Bagi saya, keyakinan ini berasal dari pandangan saya tentang kelompok orang yang paling mungkin menentukan nilai Bitcoin di masa depan, bukan saat ini. Terlepas dari motivasi mereka, selama itu dapat menyebabkan permintaan terhadap Bitcoin meningkat, akan menyebabkan ketidakseimbangan semakin besar antara penawaran dan permintaan. Beberapa bull Bitcoin bahkan memperkirakan bahwa pada tahun 2030, harga Bitcoin akan mencapai $1 juta.
Saat itu, masih ada dua tahun sebelum anak sulung saya lulus dari sekolah menengah. Mengapa ini penting? Karena tujuan saya berinvestasi dalam Bitcoin bukan untuk cepat kaya. Ini adalah bagian dari perencanaan keuangan saya, yang mencakup menyediakan dana pendidikan universitas untuk kedua anak saya.
Misalkan mereka semua masuk ke universitas tradisional empat tahun, dan tidak mendapatkan bantuan keuangan, membayar biaya pendidikan tinggi mereka akan menjadi pengeluaran terbesar saya dan istri sebelum pensiun, jauh lebih besar daripada sisa utang hipotek kami.
Saya tahu, setelah membaca ini, pasti ada yang berpikir bahwa alasan saya membeli Bitcoin sangat konyol. Ini memang bertentangan dengan prinsip yang saya pegang sebagai investor nilai, itu tidak dapat disangkal.
Jika saya salah, ini akan menjadi pelajaran paling mahal bagi saya dan anak sulung saya. Tetapi ini tidak akan membuat saya bangkrut secara finansial, karena kepemilikan cryptocurrency saya tidak terlalu besar dalam total portofolio investasi kami, bahkan jika semuanya hilang, itu tidak akan menjadi kerugian besar.
Ini juga tidak boleh mengancam kemampuan kami untuk membayar biaya pendidikan anak-anak, karena seperti banyak keluarga lainnya, kami juga telah melakukan investasi yang lebih tradisional untuk pendidikan tinggi mereka.
Namun, ukuran kepemilikan cryptocurrency saya juga tidak kecil, jika saya benar, itu akan membuat beban ekonomi yang berat ini menjadi lebih ringan. Saya mungkin tidak lagi menjadi penjudi yang ceroboh seperti di masa muda. Tetapi bahkan bagi seorang investor nilai tradisional seperti saya, potensi keuntungan yang besar ini sulit untuk diabaikan.
Artikel ini diterbitkan ulang dari: Deep Tide
Lebih banyak laporan
Ingin terjun ke gelombang berikutnya dari cryptocurrency? a16z menunjukkan tujuh tren industri yang tidak boleh dilewatkan pada tahun 2025
Regulasi MiCA Uni Eropa diluncurkan, perubahan besar untuk stablecoin! Kapitalisasi pasar USDT menyusut 1,2% dalam seminggu, sementara USDC malah melambung dua kali lipat?
