Ketika harga Bitcoin kembali dimulai dengan angka 1, sudah pasti menjadi enam digit.


Dari titik terendah pada bulan November 2022, Bitcoin telah naik 570%, mendorong nilai pasarnya mendekati 2 triliun dolar AS, melebihi pasar obligasi pemerintah negara-negara seperti Spanyol dan Brasil, mendekati total nilai pasar dari 100 perusahaan teratas di indeks FTSE 100 Inggris.


Dalam gelombang tren baru ini, ada sebuah perusahaan yang berhasil menangkap peluang, bangkit dari krisis, dan menyelesaikan transformasi yang mencengangkan. Perusahaan ini adalah MicroStrategy.


Hingga 6 Januari, MicroStrategy telah memiliki 446.400 Bitcoin, yang merupakan 2,12% dari total pasokan Bitcoin di dunia.


Karena keterikatan yang tinggi dengan Bitcoin, harga saham MicroStrategy juga membentuk fenomena 'saham bayangan Bitcoin'. Pada bulan Desember 2022, ketika Bitcoin mencapai titik terendah, harga saham MicroStrategy jatuh hingga 14,16 dolar, sementara dua tahun kemudian, harga sahamnya melonjak hingga 473 dolar, dengan nilai pasar mendekati 100 miliar dolar, meningkat lebih dari 3720%, menjadi favorit di kalangan hedge fund Wall Street.


Dan semua keajaiban ini bermula dari keputusan Michael Saylor untuk menerapkan strategi cadangan Bitcoin.


Double click Davis dari MicroStrategy


Perlu dicatat bahwa logika pertumbuhan MicroStrategy didasarkan pada leverage finansial yang unik di pasar tradisional dan pasar kripto, dengan mempercepat pertumbuhan aset perusahaan melalui dana eksternal, meningkatkan pengembalian pemegang saham.

Pendanaan obligasi konversi MicroStrategy yang berulang


Di bawah model operasi MicroStrategy, peningkatan cadangan Bitcoin akan menyebabkan nilai ekuitas per saham (nilai bersih per saham) perusahaan terus meningkat. Ketika harga Bitcoin naik, tidak hanya nilai cadangannya yang meningkat, tetapi juga dana yang diperoleh melalui ATM dan pembiayaan obligasi konversi dapat mempercepat peningkatan nilai.


Fenomena ini disebut 'Davis Double-Click', yaitu pengembalian pemegang saham berasal dari dua aspek: pertama adalah kenaikan harga Bitcoin, dan kedua adalah efek dari perusahaan yang memperluas skala aset melalui metode pembiayaan.


Michael Saylor pernah menulis bahwa 'MicroStrategy = Operasi Kekayaan Bitcoin + Cadangan Bitcoin, di mana operasi kekayaan mencakup penerbitan sekuritas, akuisisi Bitcoin, penyesuaian leverage, dividen dana, dan lainnya.'


Sayangnya, model cadangan Bitcoin MicroStrategy masih memiliki beberapa keterbatasan, yaitu belum sepenuhnya memanfaatkan potensi pendapatan dinamis yang dihasilkan dari cadangan Bitcoin.


Dalam konteks ini, kemunculan protokol Solv membuka jalan baru untuk manajemen aset Bitcoin, menawarkan solusi yang lebih proaktif dibandingkan model 'beli dan tahan' MicroStrategy, menjadi MicroStrategy di blockchain yang lebih imajinatif.


Transformasi cadangan Bitcoin di blockchain: dari aset yang tidak terpakai menjadi pendapatan dinamis


Bayangkan jika model leverage finansial ini dapat direplikasi di pasar kripto sendiri, menciptakan protokol kripto asli yang mirip dengan roda pertumbuhan 'MicroStrategy', apa yang pertama kali kita butuhkan?


Pertama-tama, perlu memahami beberapa elemen inti dari roda pertumbuhan MicroStrategy: operasi leverage finansial, Bitcoin sebagai jangkar nilai, dan siklus peningkatan nilai modal serta reinvestasi.


Oleh karena itu, untuk berhasil mengubah model ini menjadi 'MicroStrategy di blockchain' di pasar kripto, inti dari hal ini adalah membangun jangkar nilai yang solid, seperti Bitcoin atau aset kripto lainnya, sebagai dasar untuk mendukung peningkatan aset dan modal perusahaan. Selanjutnya, perlu merancang mekanisme penggalangan dana yang fleksibel dan modal tambahan, dan mendorong pertumbuhan nilai perusahaan melalui peningkatan nilai aset ini. Investasi yang terus menerus dan reinvestasi dari modal ini akan membentuk 'roda pertumbuhan' yang berkelanjutan, sehingga meningkatkan nilai aset keseluruhan dan menciptakan pengembalian bagi investor. Akhirnya, dengan memanfaatkan kemampuan inovasi ekosistem DeFi, dapat meningkatkan likuiditas aset dan kemampuan penghasil pendapatan, memberikan dorongan bagi perluasan pasar dan finansialisasi.


Protokol Solv adalah platform penghasil pendapatan asli yang didukung oleh infrastruktur manajemen aset terdesentralisasi, berkomitmen untuk men-token-kan dan menggabungkan pendapatan berkualitas di seluruh industri, berfungsi sebagai gerbang likuiditas yang terpadu, bertujuan untuk mengurangi hambatan dan biaya bagi pengguna dalam mencari peluang investasi berkualitas. Pengguna dapat mendapatkan SolvBTC dengan menyimpan BTC di platform, yang merupakan token yang dihasilkan melalui staking Bitcoin. Pemegang SolvBTC dapat memperoleh pendapatan asli BTC tambahan sambil tetap mempertahankan eksposur terhadap BTC, termasuk strategi pasar, strategi suku bunga netral delta, arbitrase antar bursa, dan lainnya.


Dibandingkan dengan roda pertumbuhan MicroStrategy, Solv memberikan jalur unik untuk peningkatan nilai modal dan ekspansi melalui mekanisme staking yang inovatif dan platform penggabungan pendapatan di seluruh rantai.


Secara spesifik, 'fleksibilitas' Solv dalam penggalangan dana tercermin dalam strategi staking dan likuiditasnya. Solv mengubah Bitcoin menjadi SolvBTC, yang tidak hanya meningkatkan nilai Bitcoin, tetapi juga menyediakan berbagai mekanisme penghasil pendapatan. Model strategi dinamis 'beli dan staking' ini lebih fleksibel dibandingkan dengan 'beli dan tahan' MicroStrategy, dan dapat memberikan lebih banyak skenario aplikasi dan cara peningkatan nilai untuk Bitcoin.


Melalui mekanisme ini, Solv pada dasarnya menciptakan model 'modal tambahan': dengan terus mengembangkan staking Bitcoin dan strategi pendapatan, Solv dapat terus memperluas cadangan Bitcoin-nya, dan juga dapat meningkatkan nilai kapital dan daya tarik ekosistemnya melalui mekanisme penghasil pendapatan dinamis. Ini membuat pengelolaan Bitcoin sebagai aset cadangan, strategi Solv dan MicroStrategy memiliki kesamaan esensial, keduanya bergantung pada nilai cadangan Bitcoin untuk mendorong pertumbuhan nilai perusahaan. Namun, dengan cara terdesentralisasi, membuat peningkatan nilai modal lebih beragam dan memiliki likuiditas yang lebih tinggi.


Selain itu, berdasarkan informasi terbaru yang diumumkan, Solv sedang menciptakan cadangan Bitcoin yang dimiliki protokol melalui peluncuran produk cadangan Bitcoin (BRO), dan dana yang diperoleh akan digunakan untuk membeli Bitcoin. BRO pertama akan dibuka untuk pembeli institusi di sektor keuangan tradisional (TradFi), dan akan diluncurkan setelah token SOLV resmi dirilis. Namun, rincian penjualan BRO pertama, termasuk kupon, tanggal jatuh tempo, dan premi konversi, belum diumumkan.


Artinya, Solv tidak hanya memperoleh roda pertumbuhan yang sama dengan MicroStrategy, tetapi juga melalui mekanisme staking yang inovatif dan platform penggabungan pendapatan di seluruh rantai, mengubah cadangan Bitcoin-nya menjadi aset keuangan yang terus tumbuh, dan sangat menarik pemegang Bitcoin untuk berpartisipasi dalam cadangan dan staking di platformnya, membentuk roda pertumbuhan yang lebih besar untuk peningkatan nilai diri dan ekspansi modal.


Di sisi lain, jika dibandingkan dengan MicroStrategy, nilai pasar Solv juga akan meningkat secara signifikan seiring dengan bertambahnya cadangan Bitcoin-nya.


Menurut data Defillama, jumlah Bitcoin yang terkunci dalam protokol Solv telah melebihi 33.000 koin, dengan total jumlah yang terkunci di platform mendekati 3,3 miliar dolar AS. Jika jumlah Bitcoin yang dimiliki Solv mencapai skala yang mirip dengan MicroStrategy, anggaplah memiliki 400.000 Bitcoin, maka berdasarkan harga saat ini, nilai pasarnya dapat menembus ratusan miliar dolar, bahkan mendekati seribu miliar dolar.


Solv: MicroStrategy di blockchain membawa masa depan manajemen aset digital di blockchain


Solv mewakili inovasi terobosan dalam manajemen cadangan Bitcoin di blockchain, melalui lapisan abstraksi staking (SAL), SolvBTC, dan SolvBTC.LST (token staking likuid), memungkinkan investor ritel dan institusi untuk mendapatkan peluang pendapatan yang beragam tanpa mengorbankan likuiditas, sehingga mengintegrasikan Bitcoin tanpa batas ke dalam ekosistem DeFi.


Sementara itu, dibandingkan dengan proyek-proyek lain di jalur BTCFi yang serupa, proyek ini juga menunjukkan beberapa keunggulan unik, terutama dalam integrasi likuiditas dan inovasi manajemen aset.


Dibandingkan dengan proyek lain, keunggulan utama Solv terletak pada pengenalan mekanisme penghasil pendapatan yang lebih efisien dalam ekosistem Bitcoin, serta pengoptimalan lebih lanjut pada pengalaman pengguna dan manajemen modal melalui lapisan abstraksi staking (SAL) dan platform penggabungan pendapatan di seluruh rantai. Dalam kerangka ini, Solv meluncurkan empat LST SolvBTC, yaitu SolvBTC.BBN (Babylon), SolvBTC.ENA (Ethena), SolvBTC.Core, dan SolvBTC.JUP (Jupiter Exchange on Solana).


Di satu sisi, Solv menggunakan sistem keamanannya, Solv Guardian, untuk memastikan keamanan transaksi staking, Guardian memiliki kemampuan adaptasi dinamis, dapat mengoptimalkan aturan secara real-time berdasarkan pembaruan blockchain dan protokol staking, berkolaborasi dengan pengembang protokol untuk membangun standar keamanan yang ketat dan sistem kontrol risiko, memastikan keandalan operasional yang tinggi. Mekanisme keamanan yang terpadu menjangkau kontrak pintar EVM dan transaksi di jaringan utama Bitcoin, sehingga dapat memberikan pengalaman keamanan yang konsisten untuk pengguna dan pengembang. Sebagai komponen inti SAL, Solv Guardian meletakkan dasar untuk standarisasi dan diversifikasi staking Bitcoin, memperluas skenario aplikasi finansial Bitcoin, sekaligus menjamin keseimbangan yang komprehensif antara fleksibilitas dan keamanan layanan staking, mendorong perkembangan ekosistem staking yang berkelanjutan.


Di sisi lain, Solv telah mengusulkan model produk pendapatan Bitcoin yang menjadi standar industri, dengan memperkenalkan SAL untuk memberikan solusi staking yang terstandarisasi dan terdiversifikasi. SAL menggunakan kontrak pintar untuk mengabstraksi perbedaan teknis dari berbagai protokol staking, membangun kerangka operasi terpadu, yang mampu mendukung desain LST yang fleksibel berdasarkan periode penguncian, mekanisme distribusi pendapatan, dan karakteristik likuiditas, memberikan pilihan pendapatan yang beragam untuk pengguna, secara signifikan meningkatkan efisiensi modal dan fleksibilitas staking. Dengan SAL, pengguna dapat menerapkan LST untuk staking leverage, perdagangan arbitrase, dan strategi kompleks lainnya, lebih lanjut mengoptimalkan likuiditas aset dan pendapatan.


Berdasarkan hal ini, Solv saat ini telah membangun ekosistem luas yang mencakup 15 rantai publik utama dan lebih dari 50 protokol DeFi, menciptakan jaringan staking yang sangat terhubung untuk pengguna. Dengan mengintegrasikan sumber daya multi-rantai dan multi-protokol, Solv memberikan dukungan teknis yang kuat dan beragam skenario aplikasi untuk staking Bitcoin, secara komprehensif meningkatkan pengalaman staking pengguna dan efisiensi manajemen modal.


Saat ini, Protokol Solv telah mendapatkan dukungan dari lembaga investasi seperti Binance Labs, Blockchain Capital, Laser Digital, dan OKX Ventures, serta telah menjalani audit menyeluruh oleh beberapa perusahaan audit keamanan termasuk Quantstamp, Certik, SlowMist, Salus, dan Secbit. Baru-baru ini, Solv mengumumkan telah menyelesaikan putaran pendanaan strategis sebesar 11 juta dolar AS, sehingga total dana yang berhasil dihimpun mencapai 25 juta dolar AS, dan dana tersebut akan digunakan untuk pengembangan produk lapisan abstraksi staking Solv dan perluasan ekosistem.


Secara keseluruhan, Protokol Solv sedang membentuk dirinya secara bertahap menjadi citra 'MicroStrategy 2.0' di industri kripto melalui akumulasi cadangan Bitcoin yang berkelanjutan dan inovasi teknologi.


Baru-baru ini, Binance mengumumkan bahwa SolvProtocol (SOLV) akan diluncurkan di platform Megadrop, dengan total pasokan maksimum SOLV adalah 9,66 miliar (yang akan ditingkatkan melalui rencana penggalangan dana cadangan BTC yang disetujui oleh voting), dengan pasokan awal sebesar 8,4 miliar, dan hadiah Megadrop sebesar 588 juta (setara dengan 7% dari pasokan awal), dengan pasokan awal yang beredar sebesar 1,4826 miliar (setara dengan 17,65% dari pasokan awal). Kedatangan resmi TGE akan memberikan lebih banyak dukungan modal bagi Solv, mempercepat ekspansinya di industri kripto. Peluncuran token SOLV tidak hanya menyediakan amunisi pendanaan yang kuat untuk rencana cadangan Bitcoin proyek ini, tetapi juga meletakkan dasar bagi posisinya di bidang BTCFi, membuatnya berpotensi menjadi MicroStrategy di blockchain.