Pada tahun 2024, bagi investor yang memegang Ethereum, dapat dikatakan bahwa mereka telah merasakan semua suka dan duka, namun tidak ada manisnya. Dari perspektif return multiple, tidak hanya kinerjanya jauh di bawah Bitcoin, namun juga kurang bagus jika dibandingkan dengan jalur rantai publik. Solana telah mencapai rekor tertinggi, dengan pengembalian lebih dari 20 kali lipat dari bawah, dan SUI telah melonjak dari $0,5 ke maksimum sekitar $5, dengan pengembalian hampir 10 kali lipat.
Ethereum mengalami keraguan tahun ini dan ekologinya lemah. Dibandingkan dengan ledakan DeFi dan NFT pada siklus sebelumnya, putaran inovasi ini biasa-biasa saja, dan respons komprehensif tercermin dalam harga mata uang perputaran Ethereum.
Aliran masuk bersih ETF Ethereum spot.
ETF Ethereum spot di AS secara resmi disetujui secara tiba-tiba pada pertengahan 2024, namun pasar awalnya tidak merespon, saat itu kondisi pasar relatif lesu, sehingga aliran dana menunjukkan nilai negatif besar.
Setelah mengalami periode lesu selama 3 bulan, dipengaruhi oleh faktor pemulihan pasar yang besar, Ethereum akhirnya mulai menunjukkan aliran masuk besar pada awal November, dan aliran masuk bersih dana selalu jauh lebih besar dibandingkan aliran keluar bersih.
Pada akhir November, ETF Ethereum spot bahkan mengalami aliran masuk bersih yang langka selama 18 hari berturut-turut, dengan aliran masuk bersih tertinggi dalam sehari pernah melebihi 400 juta dolar AS. Setelah disesuaikan dengan kapitalisasi pasar, ini setara dengan aliran dana hampir 1,2 miliar dolar AS per hari untuk Bitcoin, karena kapitalisasi pasar Ethereum sekitar seperempat dari Bitcoin. Aliran dana ini mungkin mencerminkan penyesuaian ulang arah investasi atau perluasan jangkauan, yang selaras dengan tahun fiskal baru yang biasanya dimulai oleh reksa dana AS pada 1 Desember, sekaligus mencerminkan optimisme pasar terhadap tahun 2025. Jika permintaan ini berlanjut, harga Ethereum pada tahun 2025 mungkin akan meningkat secara signifikan.
Hingga berita ini diterbitkan, ETF Ethereum spot telah mengumpulkan total aliran masuk bersih mencapai 2,64 miliar dolar AS.
Performa Ethereum di kuartal pertama selama beberapa tahun terakhir sangat menonjol.
Dalam performa kuartal pertama Ethereum selama 8 tahun terakhir, ada 6 tahun yang mengalami kenaikan. Terutama setelah pemilihan umum di AS, kuartal pertama tahun baru, seperti pada tahun 2017 dan 2021, Ethereum masing-masing mencatatkan kenaikan kuartalan sebesar 518,14% dan 160,7%.
Pasar kripto sering kali memiliki ramalan yang terwujud dengan sendirinya, jika sejarah terulang, penampilan Ethereum di kuartal pertama tahun ini mungkin akan kembali menarik perhatian pasar.
Performa harga Ethereum sering kali beresonansi dengan pasar, pada kuartal pertama ketika pasar umumnya berkinerja baik, biasanya diuntungkan oleh DeFi, likuiditas, dan faktor lainnya.
Pemegang ETH jangka panjang masih terus menambah kepemilikan.
Mengamati dinamika pemegang jangka panjang adalah salah satu cara untuk memahami pasar. Ketika pemegang jangka panjang terus-menerus melakukan penjualan besar, sering kali menunjukkan bahwa harga koin mendekati puncaknya, sedangkan ketika harga mengalami penurunan besar atau ada pandangan yang lebih positif tentang tren masa depan, pemegang jangka panjang sering kali meningkatkan akumulasi, membeli saat harga rendah dan menjual saat harga tinggi, dan siklus ini berulang.
Data di bawah menunjukkan bahwa pemegang BTC jangka panjang mengalami penjualan terus-menerus, mungkin karena sebagian investor jangka panjang merasa harga telah mencapai area pengambilan untung. Sebaliknya, data Ethereum terlihat relatif optimis. Dari total proporsi yang kurang dari 60% di pertengahan tahun, meningkat menjadi lebih dari 80%, saat ini mengalami sedikit penurunan.
Dari data grafik dapat dilihat bahwa saat ini Bitcoin di atas 100.000 dolar tidak memberikan imbal hasil yang besar, tetapi pemegang jangka panjang di pasar percaya bahwa Ethereum masih memiliki peluang yang baik tahun depan.
Data staking dan re-staking tetap menunjukkan tren stabil ke atas.
Data staking dan re-staking Ethereum juga dapat dijadikan indikator untuk mengamati kepercayaan pasar.
Jumlah staking Ethereum dari kurang dari 35 juta ETH pada awal 2024, meningkat menjadi 55 juta ETH pada akhir tahun. Dalam hal data staking, setelah pertumbuhan yang eksplosif di awal tahun, telah memasuki periode stabil dan tetap di atas 4 juta ETH.
ETF Ethereum spot diharapkan mendukung staking.
Saat ini, pasar hanya memperdagangkan ETF Ethereum spot dan tidak mendukung hasil stakingnya, namun di masa depan 'staking ETF Ethereum' mungkin dapat diluncurkan. Bagi investor ETF Ethereum spot, saat ini memegang ETH dalam bentuk ETF berarti kehilangan hasil staking, dan juga harus membayar biaya manajemen kepada penerbit ETF sebesar 0,15% hingga 2,5%.
Komisaris SEC Hester Peirce baru-baru ini menyatakan bahwa kemungkinan penarikan fisik dan ETF Ethereum untuk mulai melakukan staking diharapkan dapat dipertimbangkan kembali. Berbeda dengan sebelumnya, ketika di bawah kepemimpinan Ketua Gary Gensler, implementasi kedua langkah ini hampir nol, tetapi Hester Peirce optimis tentang kemungkinan perubahan ini di bawah manajemen baru.
Kepala departemen manajemen aset digital Fidelity, Cynthia Lo Bessette, juga menyatakan dalam wawancara bahwa peluncuran staking ETF Ethereum hanyalah masalah waktu, bukan apakah itu akan terjadi.
Dapat diperkirakan, begitu ETF Ethereum spot mendukung staking, akan memberikan dorongan pada harga koin Ethereum.
