Penulis: Robbie Petersen

Diterjemahkan oleh: Shenchao TechFlow

Prediksi #1: Front-end akan mendominasi dalam penangkapan nilai

Seiring dengan kematangan bertahap rantai pasokan MEV, mereka yang menguasai aliran pesanan eksklusif akan memperoleh lebih banyak nilai.

Alasannya sederhana. Berbagai peserta yang berada di hilir aliran pesanan - seperti DEX, pencari, pembangun, dan validator - akan menghadapi persaingan yang lebih ketat. Sementara itu, pencipta aliran pesanan (yaitu front-end) memiliki keunggulan monopoli alami dalam rantai pasokan MEV.

Ini berarti bahwa satu-satunya peran yang dapat meningkatkan imbal hasil tanpa kehilangan pangsa pasar secara signifikan adalah front-end, terutama yang menguasai aliran pesanan 'sensitif biaya rendah' (misalnya dompet digital).

Selain itu, teknologi baru seperti likuiditas bersyarat (misalnya @DFlowProtocol) akan lebih mendorong perkembangan tren ini.

Prediksi #2: Kapitalisasi pasar DePIN akan tumbuh 5 kali lipat pada tahun 2025

Pemimpin pasar jaringan infrastruktur fisik terdesentralisasi (DePIN), seperti @Helium dan @Hivemapper, akan mendekati titik terobosan dengan efek jaringnya. Sementara @dawninternet, dengan perbaikan teknologi signifikan dan insentif ekonomi kripto, menjadi aplikasi paling inovatif di bidang DePIN tahun ini.

Prediksi #3: Aplikasi jalur pembayaran kripto dalam perdagangan agen terbatas

Pada tahap awal, transaksi antara manusia dan agen masih akan bergantung pada jalur pembayaran tradisional. Stripe dan PayPal akan mendominasi infrastruktur pembayaran agen awal dengan struktur akun 'untuk kepentingan orang lain' (FBO).

Namun, hanya ketika kemampuan otonomi agen mencapai tingkat tertentu bahwa model biaya tinggi dari jalur pembayaran tradisional akan terungkap keterbatasannya. Dengan meningkatnya kebutuhan untuk transaksi mikro dan penetapan harga berbasis penggunaan, jalur pembayaran tradisional (sekitar 3% biaya) akan sulit untuk bertahan.

Namun, situasi ini tidak akan terjadi pada tahun 2025, karena sebagian besar transaksi masih akan menjadi interaksi antara manusia dan agen. (Rujukan tweet)

Prediksi #4: Stablecoin akan melintasi jurang aplikasi fintech

Peran stablecoin akan berubah dari 'pelumas' DeFi (keuangan terdesentralisasi) menjadi media pertukaran yang sebenarnya.

Perubahan ini didorong oleh dua alasan utama perusahaan fintech dalam mengadopsi stablecoin: (1) Meningkatkan profitabilitas, (2) Mengontrol lebih banyak rantai pembayaran secara strategis.

Seiring dengan adopsi luas stablecoin yang menjadi pilihan hidup perusahaan fintech, alamat stablecoin yang aktif per bulan diperkirakan akan melampaui 50 juta.

Prediksi #5: Visa meluncurkan rencana stablecoin, secara aktif menyesuaikan struktur keuntungan

Untuk menghadapi kemungkinan perubahan disruptif dalam rantai pembayaran, Visa mengatur rencana stablecoin sebelumnya. Meskipun ini dapat mengurangi profitabilitas jaringan kartu mereka, risiko ini terlihat lebih dapat dikontrol dibandingkan dengan risiko disrupsi pasar secara total. Logika ini juga berlaku untuk perusahaan fintech dan bank lainnya.

Prediksi #6: Pangsa pasar stablecoin 'berbagi hasil' akan tumbuh 10 kali lipat

Stablecoin 'berbagi hasil' (seperti USDG @Paxos, 'M' @m0foundation dan AUSD @withAUSD) mengubah model ekonomi stablecoin dengan mendistribusikan kembali hasil yang biasanya diperoleh penerbit stablecoin kepada aplikasi yang menyediakan likuiditas untuk jaringan.

Meskipun Tether akan tetap mempertahankan dominasi pasar pada tahun 2025, model stablecoin 'berbagi hasil' dianggap sebagai arah perkembangan masa depan, karena alasan berikut:

(1) Pentingnya saluran distribusi: Berbeda dengan stablecoin berbasis hasil sebelumnya yang mencoba menarik pengguna akhir secara langsung, stablecoin 'berbagi hasil' menargetkan aplikasi yang memiliki saluran distribusi. Model ini pertama kali mewujudkan penyelarasan insentif antara distributor dan penerbit.

(2) Kekuatan efek jaringan: Dengan mendorong beberapa aplikasi untuk berintegrasi secara bersamaan, stablecoin 'berbagi hasil' mampu memanfaatkan efek jaringan dari seluruh ekosistem distributor.

Pada tahun 2025, dengan adanya kerjasama antara distributor (terutama perusahaan fintech) dan pembuat pasar, pangsa pasar stablecoin ini akan meningkat secara signifikan, karena mereka mampu menciptakan manfaat yang lebih langsung bagi distributor.

Prediksi #7: Batas antara dompet dan aplikasi semakin kabur

Dompet akan secara bertahap mengintegrasikan fungsi aplikasi serupa, seperti hasil simpanan (seperti @fusewallet), akun kredit (seperti @GearboxProtocol), fungsi perdagangan asli, serta antarmuka seperti chatbot, yang memungkinkan pengguna mengungkapkan kebutuhan mereka, dengan tindakan dieksekusi oleh agen AI dan resolver belakang.

Sementara itu, aplikasi juga akan mencoba menjaga hubungan langsung dengan pengguna akhir dengan menyembunyikan keberadaan dompet. Misalnya, aplikasi mobile yang diluncurkan oleh @JupiterExchange adalah contoh awal.

Daya pendorong terbesar untuk visi sentralisasi dompet berasal dari bursa seperti @coinbase, yang melihat produk dompet sebagai cara utama bagi pengguna on-chain untuk memonetisasi. (Rujukan tweet)

Prediksi #8: Abstraksi rantai di tingkat dompet dari teori ke praktik

Meskipun diskusi tentang abstraksi rantai sebelumnya sebagian besar terfokus pada lapisan rantai dan aplikasi, solusi optimal adalah langsung memenuhi kebutuhan pengguna. Teknologi baru seperti kunci sumber daya @OneBalance_io, tanda tangan rantai @NEARProtocol, dan SafeNet @Safe sedang mendorong paradigma baru, yaitu mewujudkan abstraksi rantai di tingkat dompet.

Prediksi #9: L2 umum akan semakin kehilangan relevansi

Tren konsentrasi aktivitas blockchain di masa depan dapat diringkas dalam satu pertanyaan:

Sebagai sebuah aplikasi, mengapa saya harus memilih untuk berjalan di rantai Anda?

Bagi beberapa rantai umum dengan penempatan yang jelas (seperti Solana dan Base) serta rantai integrasi vertikal (seperti HypeEVM dan Unichain), jawabannya jelas.

Namun, bagi rantai umum yang memiliki tail panjang, jawabannya tidak jelas. Pada tahun 2025, aktivitas blockchain akan semakin terkonsentrasi pada beberapa rantai yang dapat memberikan nilai yang jelas untuk aplikasi.

Prediksi #10: Batas antara perhatian dan nilai akan semakin memudar

Sebagai representasi paling langsung dari teori nilai perhatian, nilai token agen AI akan terus tumbuh.