Sistem keuangan dunia adalah bom waktu yang berdetak. Utang, ketegangan geopolitik, dan pasar yang sensitif telah menciptakan bom waktu berbahaya yang bisa meledak pada tahun 2025.

Jika Anda memperhatikan, krisis sudah hampir mengetuk pintu kita. Utang korporasi global sedang menyekap sistem. Dengan total $22,1 triliun, ini lebih tinggi dari sebelumnya, dengan $11,3 triliun yang jatuh tempo pada akhir 2025. Setengah dari utang ini dinilai sedikit di atas status sampah, yang berarti satu kuartal buruk dapat membuat perusahaan-perusahaan ini jatuh.

Tambahkan tumpukan utang konsumen di AS—sekarang mencapai $16 triliun dengan saldo kartu kredit melebihi $1 triliun—dan Anda akan melihat dunia yang mendekati kolaps keuangan dengan sangat berbahaya.

Tingkat utang membunuh kita

Perusahaan non-keuangan saja menyumbang 62% dari semua utang yang jatuh tempo. Inilah masalahnya: sebagian besar utang ini terjebak dalam peringkat investasi terendah, 'BBB.' Satu penurunan peringkat, dan biaya pinjaman akan melonjak untuk perusahaan yang sudah berada di tanah yang goyah.

AS sedang menghadapi utang korporasi yang jatuh tempo sebesar $2,42 triliun untuk tahun 2025, jauh melampaui tahun-tahun sebelumnya. Merefintansi gunung ini dalam iklim suku bunga yang meningkat? Semoga beruntung.

Sementara itu, konsumen tenggelam. Rasio utang terhadap pendapatan di AS mencapai 145%, menandakan bahwa orang-orang meminjam jauh di luar kemampuan mereka. Keterlambatan pembayaran pada kartu kredit dan pinjaman mobil meningkat 1-2%, mencerminkan semakin banyak rumah tangga yang berjuang untuk mengikuti.

Inflasi mungkin melambat, tetapi upah tidak tumbuh cukup cepat untuk meredakan rasa sakit. Dan kemudian ada utang nasional. AS memiliki utang sebesar $36 triliun, dengan tambahan $4,7 triliun selama penangguhan batas utang antara pertengahan 2023 dan Januari 2025.

Departemen Keuangan sekarang menggunakan "langkah luar biasa" untuk menjaga agar lampu tetap menyala, tetapi trik-trik itu tidak akan bertahan selamanya. Pada pertengahan 2025, yang disebut "Tanggal-X" akan tiba, ketika pemerintah kehabisan uang. Taruhannya? Default yang katastropik, kehilangan pekerjaan besar-besaran, dan potensi keruntuhan pasar global, termasuk kripto.

Geopolitik: Kartu liar yang paling menentukan

Seolah-olah utang belum cukup buruk, ketegangan global sedang menyiram bensin ke api. AS dan China terjebak dalam ketegangan ekonomi yang mengganggu rantai pasokan dan memicu ketidakpastian. Perang Rusia-Ukraina juga belum mereda, menjaga pasar energi tetap bergejolak dan perdagangan global dalam ketegangan.

Dan risiko kebijakan tidak memberi keuntungan kepada siapa pun. Bahkan pasar obligasi pun sedang panik. Kurva imbal hasil telah terbalik selama berbulan-bulan, sinyal resesi klasik yang mustahil untuk diabaikan. Secara historis, jenis inversi ini berarti masalah di depan, dan tahun 2025 terlihat seperti persiapan yang sempurna.

Bank sentral dan suku bunga

Bank sentral mungkin terlihat menenangkan keadaan, tetapi jangan tertipu. Tingkat inflasi sedikit mendingin, memberi pembuat kebijakan ruang untuk mempertimbangkan pemotongan suku bunga. Tetapi ada satu masalah: memotong suku bunga terlalu cepat dapat menyalakan kembali inflasi, sementara mempertahankannya tinggi dapat membebani ekonomi yang sudah rapuh.

Tingkat suku bunga riil AS diperkirakan akan rata-rata 1,5% pada tahun 2025, lonjakan besar dari tingkat mendekati nol yang terlihat setelah pandemi. Bagi bisnis dan rumah tangga yang terbiasa meminjam dengan murah, perubahan ini sangat menyakitkan.

Suku bunga yang tinggi telah meningkatkan biaya pinjaman, membuatnya lebih sulit bagi semua orang—dari perusahaan hingga konsumen sehari-hari—untuk bertahan.

Di pasar saham, ini adalah permainan harapan yang salah. Isyarat pemotongan suku bunga baru-baru ini telah memulai pemulihan, tetapi para ahli memperingatkan bahwa keuntungan ini tidak akan bertahan jika inflasi meningkat atau beban utang membebani perusahaan. Fundamentalnya tidak cukup kuat untuk mendukung kenaikan harga yang signifikan.

Perubahan iklim adalah ancaman tak terlihat bagi stabilitas keuangan. Peristiwa cuaca ekstrem semakin sering dan mahal, menguras sumber daya dan menciptakan risiko keuangan baru. Dari banjir hingga kebakaran hutan, dampak ekonominya sangat besar, terutama di daerah yang sudah berjuang dengan utang.

Pandangan jangka panjang suram. Ekonom memperkirakan pertumbuhan PDB global hanya 2,5% untuk tahun 2025, perlambatan yang tidak memberi ruang untuk kesalahan. Jika pertumbuhan tidak mempercepat, beban utang akan menjadi tidak berkelanjutan, memicu default yang akan menjalar di seluruh pasar.

Dapatkan Pekerjaan Web3 Bergaji Tinggi dalam 90 Hari: Peta Jalan Terbaik