Sumber: (Forbes)
Diterjemahkan dan disusun oleh: BitpushNews
Pengurangan hadiah blok, Bitcoin mencetak rekor tertinggi, dan musim coin kompetitif yang akan datang—apakah ini resep klasik untuk pasar bull? Atau tidak?
Pertama, pengurangan Bitcoin mengurangi tingkat penerbitannya, sehingga memicu kekurangan pasokan. Setelah itu, BTC akan terus meroket mencapai rekor tertinggi, diikuti oleh spekulasi coin kompetitif, di mana investor lebih cenderung mengejar pengembalian yang lebih tinggi, musim coin kompetitif pun meledak secara penuh. Tak lama setelah pengurangan Bitcoin terakhir, ia melampaui batas $100.000—sebuah tonggak sejarah. Namun, saat ini, pasar coin kompetitif belum menunjukkan lonjakan.
Di mana pemulihan biasa? Apakah narasi klasik telah rusak? Lonjakan modal institusional dan pengetatan likuiditas akibat suku bunga tinggi, ditambah dengan pandangan Trump yang agresif dan berani terhadap cryptocurrency, telah menetapkan satu hal: siklus ini akan berbeda dari yang pernah kita lihat sebelumnya.
Apa yang berbeda tentang siklus ini?
Setiap siklus memiliki empat tahap: akumulasi, kenaikan, distribusi, dan penurunan. Meskipun mekanisme di balik tahap-tahap ini sudah dikenal, menguasai waktu pasar adalah salah satu keterampilan yang paling dihargai. Anda mencoba memprediksi kapan kita memasuki tahap tertentu untuk merumuskan strategi perdagangan. Namun, meskipun siklus mengikuti pola yang dapat diprediksi, kita juga tidak boleh melupakan konteks pasar yang lebih luas—cryptocurrency telah mengalami banyak perubahan dalam setahun terakhir.
Modal institusional
Meningkatnya investor institusional di pasar Bitcoin telah mengubah dinamika pasar Bitcoin. Dengan dukungan muncul dan berkembangnya ETF cryptocurrency, Bitcoin telah menjadi aset ketujuh terbesar di dunia, menjadi pilihan baru untuk investor institusional. Peningkatan partisipasi investor institusional biasanya membawa stabilitas harga yang lebih besar. Namun, bagi coin kompetitif, ini mungkin bukan berita baik. Bagaimanapun, volatilitas dan penyesuaian besar akan mengalihkan kembali modal ke coin kompetitif. Penurunan volatilitas berarti bahwa potensi pengembalian yang mungkin kembali ke pasar coin kompetitif akan berkurang.
Tahun ini adalah tahun yang istimewa. Peluncuran ETF Bitcoin spot membawa aliran besar modal keuangan tradisional ke pasar cryptocurrency. Aliran dana institusional ke ETF ini memicu dampak pasokan Bitcoin, memperkuat dominasinya. Permintaan yang ditimbulkan oleh ETF untuk Bitcoin secara langsung memengaruhi dominasi Bitcoin, yang saat ini sekitar 56%, ini adalah indikator penting yang sering diabaikan oleh trader pemula.
Ini mengukur pangsa pasar BTC relatif terhadap coin kompetitif, dapat memberikan wawasan apakah kita berada di musim Bitcoin (BTC berkinerja baik) atau musim coin kompetitif (coin kompetitif berkinerja baik). Dominasi BTC yang kuat ditambah dengan harga Bitcoin yang stabil berarti apa? Penjualan coin kompetitif. Dan dalam siklus ini, ETF Bitcoin spot memperpanjang dominasi Bitcoin. Variabel baru ini tidak ada dalam pasar bull sebelumnya, dan akan membuat musim coin kompetitif 2025 tidak diragukan lagi unik.
Makro: likuiditas dan regulasi
Jika Anda bertanya kepada manajer keuangan mana pun tentang indikator keuangan terpenting, mereka akan memberi tahu Anda itu adalah likuiditas.
Pada tahun 2023 dan 2024, suku bunga AS naik ke salah satu level tertinggi dalam waktu yang lama. Meskipun telah turun dari 5,25% setahun yang lalu menjadi 4,19% sekarang, ini masih merupakan tingkat pengembalian yang relatif menarik untuk aset tanpa risiko. Di sisi lain, pemangkasan suku bunga sering kali mendorong pasar bull cryptocurrency, alasannya sederhana—ini menciptakan lingkungan yang menguntungkan bagi aset berisiko lebih tinggi. Bagaimanapun, seperti pada tahun 2021, obligasi pemerintah tanpa risiko dengan tingkat pengembalian 0,11% sama menariknya dengan kehilangan modal akibat inflasi. Suku bunga rendah sama dengan pinjaman yang lebih murah dan likuiditas yang lebih tinggi, yang pada gilirannya mendorong investor untuk menempatkan dana di mana untuk mendapatkan pengembalian yang lebih tinggi. Di mana? Ya, kamu benar. Cryptocurrency.
Kemenangan Trump jelas mengguncang dunia cryptocurrency. (RUU Bitcoin) memicu perdebatan sengit di dalam dan luar komunitas. Jika disetujui, legislasi senat akan meminta Departemen Keuangan dan Federal Reserve untuk membeli 200.000 Bitcoin setiap tahun dalam waktu 5 tahun, untuk mengumpulkan 1 juta Bitcoin. Dengan kata lain, sekitar 5% dari pasokan global. Tidak diragukan lagi, regulasi yang mendukung cryptocurrency adalah langkah yang sangat berarti untuk adopsi luas aset cryptocurrency, dan posisi Trump telah terbukti dapat mendorong sentimen positif; tidak lama setelah presiden mendatang mengonfirmasi penciptaan rencana cadangan BTC, BTC mencetak rekor tertinggi baru dalam sejarah.
Dengan dominasi BTC yang tetap, suku bunga tinggi, dan dukungan regulasi cryptocurrency dari AS, haruskah kita mengharapkan siklus super coin kompetitif secara menyeluruh pada tahun 2025? Ini adalah pertanyaan senilai miliaran dolar.
"Kapan sebenarnya musim coin kompetitif tiba?"
Jika sejarah mengajarkan kita sesuatu, itu adalah bahwa lonjakan coin kompetitif biasanya mengikuti pergerakan signifikan Bitcoin. Namun, memperkirakan seberapa besar fluktuasi harga ini akan terjadi—atau berapa lama setelah Bitcoin mencetak rekor tertinggi coin kompetitif akan melonjak—tidak mungkin.
David Siemer, CEO Wave Digital Assets, mengatakan: "Saya rasa kita tidak akan melihat musim coin kompetitif yang dramatis seperti tahun 2021 dalam waktu dekat, yang berarti dominasi BTC akan jatuh di bawah 40%. Namun, seiring BTC terus naik, kita akan melihat nilai coin kompetitif melonjak.
Siemer kemudian menambahkan: "Untuk memungkinkan coin kompetitif mencapai terobosan relatif terhadap BTC seperti pada tahun 2021, penggunaan (adopsi) dan nilai (pendapatan yang dihasilkan) coin kompetitif perlu meningkat beberapa tingkat," dan menekankan bahwa ini mungkin memerlukan setidaknya 3 tahun. Tetapi setelah dimulai, musim coin kompetitif itu sendiri akan mudah dikenali, karena ada beberapa sinyal yang cukup optimis:
Harga coin kompetitif tumbuh dengan cepat, mengungguli Bitcoin, terutama coin kompetitif dengan kapitalisasi pasar besar (large-cap altcoins). Ini berarti bahwa tidak hanya coin kompetitif secara keseluruhan yang naik, tetapi kenaikannya lebih besar daripada Bitcoin.
Dominasi coin kompetitif melonjak, sama seperti musim coin kompetitif pada Mei 2021. Token-token ini mendominasi pasar, dengan total kapitalisasi pasar 100 coin kompetitif mencapai 1,3 kali lipat dari Bitcoin.
Emosi yang didorong oleh FOMO, volume perdagangan yang tinggi, dan investor berisiko sedang memperkuat tekanan beli dan momentum harga.
musim alt bukan sekadar periode acak di mana altcoin mengungguli Bitcoin; ini adalah fenomena musiman yang berbeda dari Januari hingga Mei.
bacaan lebih lanjut: https://t.co/5gBhf0SLZP pic.twitter.com/9ypjf4HmfW
-- Aporia (@0xaporia) 16 Desember 2024
Cane Island Digital Research membagikan temuan tentang musiman rebound coin kompetitif dalam "Bukti Musim Coin Kompetitif" mereka, menunjukkan bahwa ETH adalah perwakilan dari coin kompetitif yang mengalami pasar bull. Selain itu, mereka juga menyebutkan pola berulang musim coin kompetitif dari Januari hingga Mei.
Narasi yang mendominasi
Meskipun musim coin kompetitif yang akan datang mungkin sangat berbeda dari musim yang biasa kita kenal, beberapa segmen telah mendapatkan pijakan di dunia cryptocurrency. Setelah token VIRTUAL mengalami lonjakan 24908,4% (yaitu 249 kali), dapat dipastikan bahwa kita telah memasuki tingkat dominasi narasi yang baru.
Meskipun memecoin mungkin melampaui aset dunia nyata atau bidang seperti AI, agen AI berdiri sendiri, sering dianggap sebagai penggerak siklus super berikutnya. Kecerdasan buatan masih dalam kondisi puncak, seiring kemajuan agen AI, ekonomi kecerdasan buatan di on-chain telah mengambil sebagian besar pangsa pasar, menurut data Kaito AI, pangsa tersebut diperkirakan akan mencapai puncaknya di 50% pada tahun 2024. Didorong oleh permintaan yang belum pernah terjadi sebelumnya untuk layanan kecerdasan buatan, tren ini kemungkinan akan berlanjut pada tahun 2025.
Pangsa pikiran AI menurun sejak mencapai puncak 50%.
DeFi juga tetap di atas meme. pic.twitter.com/HzTqaV4Key
-- Kaito AI (@_kaitoai) 20 Desember 2024
Adopsi institusi yang dipicu oleh perusahaan-perusahaan besar seperti BlackRock juga mempengaruhi bidang-bidang seperti aset dunia nyata, menjadikan tokenisasi sebagai komponen dasar dunia cryptocurrency. Meskipun sebagian besar perhatian tertuju pada AI dan agen AI, keuangan tradisional sedang menjelajahi tokenisasi sebagai pilihan bisnis yang layak, dengan bank-bank besar seperti JPMorgan dan Goldman Sachs berusaha untuk mengganggu pasar keuangan.
Bagaimana mempersiapkan untuk "musim coin kompetitif"?
Saat kita memasuki tahun 2025, sebelum musim coin kompetitif tiba, ada beberapa hal yang perlu diingat.
Dominasi Bitcoin adalah indikator referensi klasik, manfaatkan dengan baik untuk menguasai waktu perdagangan. Situs seperti BlockchainCenter.net dapat membantu menilai apakah pasar saat ini berada di musim coin kompetitif atau musim Bitcoin. Perlu dicatat:
Pasar cryptocurrency sebagian besar dipicu oleh emosi, jadi perhatikan langkah-langkah regulasi, tren ekonomi makro, atau narasi asli crypto (DeFi, agen AI, meme coin).
Tidak semua coin kompetitif akan mengikuti dinamika harga Bitcoin. Secara historis, proyek dengan fundamental yang kuat atau yang sejalan dengan narasi baru yang muncul (seperti proyek AI) cenderung berkinerja lebih baik. Namun, penting untuk mengutamakan kualitas daripada kuantitas dan fokus pada proyek yang memiliki fundamental yang kuat, tim yang aktif, dan idealnya memiliki kesesuaian produk pasar yang dapat menggugah komunitas besar.
Koreksi adalah fenomena yang sehat. Mereka menunjukkan bahwa pasar sedang berakumulasi, dan memungkinkan investor untuk masuk ke posisi sebelum kenaikan berikutnya. Musim coin kompetitif biasanya terjadi di fase akhir pasar bull. Harap bersabar.
Kesimpulan
Pasar cryptocurrency sedang berkembang menuju kedewasaan. Setiap siklus adalah batu loncatan, dan harus dianggap sebagai pelajaran yang dipelajari. Meskipun meme coin masih menuai hasil, narasi baru menjadi semakin berpengaruh.
Namun yang paling menarik adalah—narasi yang sedang populer saat ini, seperti agen AI, bukan hanya tren sementara. Yang terpenting, dibandingkan dengan pasar bull sebelumnya, kita sekarang akan menghadapi pengaruh yang lebih besar dari faktor makro dan adopsi institusi. Apakah ini berarti kita harus mengharapkan dinamika coin kompetitif yang berbeda kali ini? Dalam beberapa hal, ya. Kita juga tidak boleh secara buta mengikuti pola dari beberapa tahun terakhir. Pertanyaannya bukan apakah musim coin kompetitif akan terjadi, tetapi kapan itu akan terjadi dan bagaimana itu akan berbeda dari beberapa tahun terakhir.
Bersiaplah untuk menghadapi tantangan!
(Konten di atas diizinkan untuk disalin dan dipublikasikan oleh mitra PANews, tautan asli | Sumber: BitpushNews)
Pernyataan: Artikel ini hanya mencerminkan pandangan pribadi penulis dan tidak mencerminkan pandangan dan posisi Block. Semua konten dan pandangan hanya untuk referensi dan tidak merupakan saran investasi. Investor harus membuat keputusan dan transaksi sendiri, penulis dan Block tidak akan bertanggung jawab atas kerugian langsung atau tidak langsung yang timbul dari transaksi investor.
"(Forbes): Panduan Penambangan Musim Coin Kompetitif 2025" artikel ini pertama kali diterbitkan di (Block).
