SOPR Bitcoin di atas 1 mencerminkan profitabilitas, tetapi tren menurun menunjukkan penurunan keuntungan bagi pemegangnya.
Indeks Posisi Penambang tidak mengungkapkan penjualan Bitcoin yang signifikan, yang menunjukkan penambang menahan aset meskipun ada biaya operasional.
Penurunan biaya jaringan dan suku bunga pendanaan menunjukkan fase pendinginan, dengan potensi momentum bullish baru.
Pasar Bitcoin masih dalam fase bull meskipun terjadi koreksi harga baru-baru ini menyusul lonjakannya melewati $108.000. Kekhawatiran tentang koreksi berkepanjangan yang mirip dengan fase sebelumnya telah muncul. Namun, indikator on-chain memberikan petunjuk tentang kondisi pasar saat ini, yang menunjukkan periode pendinginan daripada akhir siklus bull.
SOPR yang Disesuaikan Menunjukkan Penurunan Keuntungan
SOPR, dihitung dengan Rata-rata Bergerak Sederhana (SMA) 7-hari, menunjukkan tren keuntungan saat ini. Grafik cryptoQuant menunjukkan bahwa SOPR yang Disesuaikan Bitcoin (aSOPR) cenderung di atas 1, menunjukkan profitabilitas bagi pemegang. Namun, trajektori menurun dari SMA 7-hari mencerminkan penurunan profitabilitas seiring waktu.
Sumber: CryptoQuant
Secara historis, ketika aSOPR turun di bawah 1, tren pembalikan terjadi akibat penjualan yang didorong oleh kerugian. Fase pasar saat ini sejalan dengan pola pendinginan yang terlihat selama koreksi pasar bullish sebelumnya.
Dengan nilai SOPR di atas satu tetapi tren menurun, peserta pasar menyadari penurunan keuntungan. Secara historis, penurunan SOPR di bawah 1 sejalan dengan rebound harga Bitcoin. Menjual dengan kerugian sering kali menyebabkan pembalikan, pola yang berulang dalam fase pasar bullish.
Indeks Posisi Penambang BTC Mencerminkan Pola Penahanan
Indeks Posisi Penambang (MPI), yang juga dianalisis dengan SMA 7-hari, melacak perilaku penambang dalam penjualan Bitcoin. Saat ini, MPI menunjukkan tren penurunan, tanpa adanya peningkatan signifikan dalam transfer Bitcoin ke bursa.
Ini menunjukkan bahwa perusahaan penambang besar terus menahan Bitcoin sebagai bagian dari cadangan mereka. Namun, penjualan berkala untuk menutupi biaya operasional tetap berlangsung.
Biaya Jaringan, Tingkat Pendanaan dan Sentimen Pasar
Total biaya jaringan, dilihat melalui SMA 7-hari, menunjukkan aktivitas transaksi yang berkurang, mengindikasikan fase pendinginan pasar. Biaya yang lebih rendah menunjukkan meredanya overheating pasar saat aktivitas on-chain melambat, konsisten dengan periode volatilitas yang berkurang dalam siklus sebelumnya.
Tingkat pendanaan telah berubah menurun, dengan Bitcoin secara historis rebound setelah penurunan ekstrem dalam tingkat pendanaan. Tingkat pendanaan negatif sering kali memicu pergerakan harga naik selama siklus ini. Penurunan berkelanjutan dalam tingkat pendanaan dapat menyebabkan momentum bullish yang baru. Metrik on-chain mengkonfirmasi bahwa fase pasar saat ini adalah periode pendinginan dalam pasar bullish yang sedang berlangsung. Sementara pergerakan harga jangka pendek tetap volatile, tren historis menunjukkan kemungkinan rebound.
Pasca Pasar Bull Bitcoin (BTC) Terus Berlanjut Di Tengah Periode Pendinginan: Menganalisis Indikator On-Chain muncul pertama kali di Crypto News Land.
