Pasar kripto akan menyaksikan berakhirnya kontrak opsi Bitcoin (BTC) dan Ethereum (ETH) senilai $2,639 miliar hari ini. Kedaluwarsa besar-besaran ini dapat memengaruhi pergerakan harga jangka pendek, terutama mengingat volatilitas yang terlihat pada kedua aset selama beberapa hari terakhir.
Dengan opsi Bitcoin senilai $1,9 miliar dan Ethereum senilai $712 juta, apakah pasar kripto akan mengalami volatilitas yang meluas atau mengalami peningkatan bertahap hingga tahun 2025? Berikut ini adalah arti kedaluwarsa opsi ini bagi harga BTC dan ETH.
Kedaluwarsa Opsi Kripto Pertama Tahun 2025: Lebih dari $2,6 Opsi Kedaluwarsa
Data di Deribit menunjukkan kedaluwarsa opsi Bitcoin hari ini melibatkan 19.885 kontrak, dibandingkan dengan 88.537 kontrak minggu lalu. Demikian pula, opsi Ethereum yang kedaluwarsa berjumlah 205.724 kontrak, turun dari 796.021 kontrak minggu sebelumnya. Perbedaan ini berasal dari kontrak minggu lalu, yang menandai kedaluwarsa opsi di akhir tahun.
Opsi Bitcoin yang Kedaluwarsa. Sumber: Deribit
Untuk Bitcoin, opsi yang kedaluwarsa memiliki titik nyeri maksimum (harga kesepakatan) sebesar $97.000 dan rasio put-to-call sebesar 0,69. Hal ini menunjukkan sentimen yang umumnya bullish meskipun kripto pionir tersebut terus berjuang untuk merebut kembali tonggak sejarah $100.000.
Sebagai perbandingan, kontrak Ethereum yang berakhir hari ini memiliki harga tertinggi $3.400 dan rasio put-to-call sebesar 0,81, yang mencerminkan prospek pasar yang serupa. Ketika rasio put-to-call di bawah 1, lebih banyak pedagang bertaruh pada kenaikan harga.
Opsi Ethereum yang Kedaluwarsa. Sumber: Deribit
Dalam perdagangan opsi, harga kesepakatan merupakan metrik penting yang sering kali memandu perilaku pasar. Harga kesepakatan mewakili tingkat harga di mana sebagian besar opsi berakhir tanpa nilai, yang menimbulkan "kesulitan" finansial maksimum bagi para pedagang karena opsi berakhir tanpa nilai.
Pedagang dan investor harus bersiap menghadapi volatilitas, karena kedaluwarsa opsi sering kali menyebabkan fluktuasi harga jangka pendek, yang menciptakan ketidakpastian pasar. Secara khusus, harga aset cenderung bergerak ke arah harga untuk mengoptimalkan keuntungan bagi penjual opsi, yang, dalam banyak kasus, merupakan lembaga keuangan besar yang memiliki uang pintar.
Menurut data BeInCrypto, BTC diperdagangkan pada harga $96.912 saat artikel ini ditulis, sedangkan ETH diperdagangkan pada harga $3.465. Oleh karena itu, kecenderungan untuk bergerak ke arah harga kesepakatan masing-masing akan menandakan peningkatan nilai Bitcoin yang moderat dan sedikit penurunan harga Ethereum, sehingga berpotensi menimbulkan volatilitas.
“Tingkat volatilitas tetap pada level dan bentuk yang konsisten sepanjang periode pasca-Natal. Berakhirnya sebagian besar open interest pasar dalam opsi pada akhir tahun di bulan Desember tidak menghasilkan kejutan yang diharapkan beberapa pihak. Sebaliknya, volatilitas ETH diperdagangkan lebih dari 5 poin lebih rendah sementara BTC menunjukkan bentuk yang sama, sedikit lebih curam seperti sejak hari Natal,” ungkap Deribit.
Akan tetapi, bahkan dalam menghadapi potensi volatilitas, pasar biasanya segera stabil setelahnya karena para pedagang beradaptasi dengan lingkungan harga yang baru. Dengan berakhirnya transaksi dengan volume tinggi saat ini, para pedagang dan investor dapat mengharapkan hasil yang serupa, yang berpotensi memengaruhi tren pasar jangka pendek.
