Penulis: Murphy, analis data on-chain
Model penilaian data on-chain - Musim altcoin
Suatu hari saya sedang mengajar, Xiao Chi @FC_0X0 mengirimi saya pesan di WeChat dan berkata: 'Ada satu data, yaitu selisih antara total masuk stablecoin ke bursa dan nilai dolar BTC yang ditarik, yaitu potensi daya beli yang tersisa dan fluktuasi altcoin mungkin memiliki hubungan langsung, apakah kita bisa menggunakan logika ini untuk melihat waktu peluncuran altcoin?'
Kebetulan, di materi kuliah saya juga disebutkan tentang pengamatan data terhadap potensi kondisi 'keluar modal', yang tepat bertepatan dengan waktu peluncuran beberapa altcoin bernilai pasar besar. Namun saat itu hanya sketsa kasar, ada beberapa hal yang sepertinya terlewatkan sebelumnya...
Setelah kembali, saya melakukan pengorganisasian data, berdasarkan inspirasi dari pemikiran kecil Chi, saya memikirkan kembali satu set indikator visual yang dapat secara efektif menilai 'musim altcoin'. Berikut ini saya bagikan pemikiran saya:
Kondisi musim altcoin 1: Penilaian kondisi kelebihan modal
(Gambar 1)
Pada gambar 1, warna hijau menunjukkan apakah total pasokan stablecoin yang masuk ke bursa dalam 30 hari lebih besar dari nilai dolar BTC yang ditarik dari bursa. Jika ya, itu berarti modal ini tidak hanya membeli BTC, tetapi juga memiliki kemungkinan mengalir ke altcoin. Semakin tinggi kolom sinyal hijau, semakin besar nilai kelebihan teoritis, yang juga semakin memenuhi syarat untuk memulai musim altcoin.
Dari data yang ada, dalam rentang waktu 2023.10-2024.3 dan 2024.11-2024.12, nilai kelebihan teoritis maksimum, yang berarti kemungkinan terjadinya 'musim altcoin' lebih tinggi dalam dua periode ini. Selain itu, ada juga sedikit periode antara Agustus-September, tetapi baik dari segi skala maupun durasi, tidak sebanding dengan dua periode di atas, sehingga pengaruhnya juga relatif lebih lemah.
Kondisi musim altcoin 2: Arus modal dari aset utama
(Gambar 2)
Secara historis, BTC sering kali menjadi pemimpin dalam emosi pasar kripto secara keseluruhan, diikuti oleh kepercayaan pasar yang mengalir ke altcoin utama lainnya, dan akhirnya beralih ke ALT. Alat visualisasi rotasi modal ini menggunakan nilai pasar yang terwujud dari BTC dan ETH serta total pasokan stablecoin dalam perubahan 30 hari (seperti pada gambar 2). Ketika ketiga aset utama ini menunjukkan arus modal bersih masuk, itu dianggap sebagai awalnya emosi pasar yang mulai meningkat, dan risiko keseluruhan meningkat, yang merupakan salah satu kondisi makro yang diperlukan untuk memulai musim altcoin.
Dari data yang ada, dalam rentang waktu 2023.10-2024.8 dan 2024.10-2024.12, ketiga aset utama menunjukkan arus modal bersih masuk, dan mencapai puncaknya pada bulan Maret dan Desember 2024. Ini juga merupakan titik waktu dengan emosi pasar paling Fomo sejauh ini dalam siklus ini.
Musim altcoin bagian 3: Momentum positif yang terdistribusi dari nilai pasar altcoin.
(Gambar 3)
Data acuan untuk menilai dimulainya musim altcoin juga memerlukan kondisi ketiga, yaitu mengisolasi momentum positif dalam distribusi nilai pasar altcoin. Kita perlu mencari periode di mana total estimasi 7D SMA dari altcoin lebih besar daripada total estimasi 30D SMA. Karena ini dapat mewakili bahwa estimasi altcoin meningkat dalam jangka pendek, dan likuiditas yang mengalir ke altcoin sedang meningkat dengan cepat.
Pada gambar 3, merah menunjukkan rata-rata 7D, biru menunjukkan rata-rata 30D; dari data yang ada, dalam rentang waktu 2023.10-2024.4 dan 2024.11-2024.12, garis merah melintasi garis biru, yang berarti likuiditas di dunia cryptocurrency mulai condong ke altcoin, dan nilai pasar altcoin sedang beralih ke fase pertumbuhan momentum positif.
Kesimpulan
Ketiga kondisi di atas dipikirkan dari sudut pandang yang berbeda, kondisi 1 mewakili kemungkinan keluar modal; kondisi 2 mewakili keseluruhan emosi dan preferensi risiko; kondisi 3 mewakili pergeseran likuiditas. Ketika semuanya terpenuhi, kemungkinan besar musim altcoin akan segera tiba.
Saat ini kondisi 2 terpenuhi, tetapi 1 dan 3 tidak terpenuhi; maka kita dapat menganggap bahwa dasar untuk memulai musim altcoin ada, tetapi likuiditas masih terkonsentrasi pada aset utama (terutama BTC), dan dana di dalam bursa tidak banyak mengalir ke altcoin.
Namun, kita juga bisa melihat bahwa 'kelebihan negatif' dalam kondisi 1 sedang perlahan menyempit, ini adalah sinyal positif. Meskipun teman-teman mungkin harus bersabar sedikit lebih lama untuk musim altcoin yang dinanti-nanti, tetapi yang akan datang pasti akan datang.
Isi artikel ini hanya untuk komunikasi dan penelitian, tidak sebagai saran investasi.
