Meskipun lingkungan untuk sektor kripto lebih baik di berbagai yurisdiksi negara, FUD di sekitar beberapa stablecoin teratas meningkat dengan cepat dan menimbulkan pertanyaan besar di benak investor kripto pemula & berpengalaman mengenai pilihan stablecoin mereka.
Saat ini, tiga stablecoin teratas adalah Tether (USDT), dengan kapitalisasi pasar $128,87 miliar; Circle (USDC), dengan kapitalisasi pasar $37,89 miliar; dan Dai (DAI) dengan kapitalisasi pasar $5,37 miliar.
Stablecoin teratas ini, termasuk beberapa stablecoin lain yang didukung oleh perusahaan kripto terkemuka, efisien untuk mentransfer uang dan memperdagangkan cryptocurrency secara mulus dalam lingkungan terdesentralisasi. Namun, ketika jumlah transaksi tinggi, itu menjadi perhatian yang signifikan bagi pengguna terkait tingkat kepercayaan yang terkait dengan stablecoin tersebut.
Dua Stablecoin Teratas: Tether ($USDT) & Circle ($USDC)
Dua stablecoin teratas berdasarkan kapitalisasi pasar adalah USDT & USDC. Kapitalisasi pasar yang tinggi dari kedua stablecoin ini adalah bukti tingkat kepercayaan terhadap stablecoin ini di antara sebagian besar investor kripto. Namun, mayoritas orang percaya bahwa semakin tinggi nilai kapitalisasi pasar dari suatu produk keuangan, semakin tinggi tingkat kepercayaan investor, tetapi dalam kenyataannya, ini tidak selalu benar di dunia praktis.
Saat ini, penerbit stablecoin USDC Circle diatur terutama di yurisdiksi AS, sementara penerbit USDT Tether diatur di berbagai yurisdiksi. Kedua stablecoin ini terpusat untuk memastikan larangan penyalahgunaan stablecoin dalam aktivitas seperti pencucian uang.
Risiko stablecoin dengan kapitalisasi pasar tinggi: Sejarah
Stablecoin TerraUSD ($UST) diperkenalkan oleh Terraform Labs, sebuah perusahaan blockchain yang berbasis di Korea Selatan, tetapi stablecoin ini mengalami keruntuhan parah di bawah volatilitas tinggi di pasar kripto pada Mei 2022. Pada saat itu, stablecoin dengan kapitalisasi pasar $18 miliar, $UST, mulai mengalami penurunan & dengan itu, stablecoin ini hancur parah dan tidak pernah kembali ke nilai terikat $1. Komisi Sekuritas dan Bursa Amerika Serikat (SEC) mengajukan beberapa tuntutan terhadap kepemimpinan Terraform Labs.
SEC telah membuat halaman informasi untuk investor yang dirugikan oleh penipuan Terraform. Untuk lebih lengkap: https://t.co/o1a62mGYut
— Komisi Sekuritas dan Bursa AS (@SECGov) 30 Juli 2024
Jadi di sini, orang perlu memahami bahwa kapitalisasi pasar bukanlah kartu identitas dari tingkat kepercayaan. Sebaliknya, model bisnis aktual dari stablecoin adalah hal yang penting.
Model bisnis stablecoin teratas
Tether & Circle keduanya menghasilkan bunga dengan menginvestasikan dalam sekuritas risiko rendah seperti surat utang AS atau kertas komersial dan juga mengenakan biaya untuk menerbitkan atau menebus token.
Namun, kedua perusahaan stablecoin ini diatur, tidak seperti stablecoin TerraUSD, tetapi USDC lebih diatur dengan transparansi yang lebih tinggi untuk menarik pemain institusi besar untuk menggunakan stablecoin USDC.
Di sini, kita dapat melihat bahwa model bisnis perusahaan-perusahaan ini cukup baik, dan juga, mereka memungkinkan orang untuk menebus stablecoin mereka secara langsung, yang tidak tersedia untuk stablecoin TerraUSD.
Stablecoin bendera merah
Namun, stablecoin dirancang untuk tetap terikat dengan nilai mata uang fiat yang bersangkutan, tetapi model bisnis yang buruk atau situasi pasar dapat mempengaruhi nilai stablecoin. Jika ada stablecoin yang mengalami penurunan nilai sebesar 5% hingga 10%, maka itu adalah alarm untuk melihat kembali masalah utama, mengapa penyimpangan terjadi & apa yang dikatakan para ahli. Jangan menunjukkan keserakahan dalam situasi ini untuk membeli stablecoin dengan harga diskon karena itu dapat menyebabkan kerugian penuh dari investasi.
Sebelum memilih stablecoin untuk pengumpulan/transaksi uang dalam jumlah besar, periksa jumlah dana cadangan yang dimiliki oleh perusahaan penerbit stablecoin; jika tidak, hal-hal semacam itu dapat berakhir dalam berita negatif yang sangat besar, yang mungkin bertindak sebagai katalis untuk menjatuhkan nilai stablecoin dengan tajam selamanya.
Para ahli menyarankan untuk tidak memilih stablecoin yang menawarkan imbalan staking/bunga tinggi per tahun.
Catatan: Stablecoin berbasis protokol juga termasuk dalam kategori stablecoin bendera merah. Di masa lalu, banyak stablecoin berbasis protokol, yang didukung oleh nilai aset yang volatile, mengalami keruntuhan parah. Misalnya, Iron Finance ($IRON) runtuh pada 2021, Basis Cash ($BAC) runtuh pada 2021, Neutrino USD ($USDN) runtuh pada 2022, SafeDollar ($SDO) runtuh pada 2021, Nubits ($NBT) runtuh antara 2016 hingga 2018 dalam fase bertahap. TerraUSD adalah salah satu stablecoin berbasis protokol terbesar, yang runtuh parah & menghapus hampir $60 miliar dari pasar; dengan insiden itu, banyak orang bunuh diri.
Hindari menggunakan stablecoin Bendera Merah
Stablecoin bendera merah adalah mereka yang memiliki beberapa faktor negatif besar atas penilaian atau aktivitas bisnis mereka. Jika kita memiliki ketakutan sebelum memilih stablecoin, kita harus terlebih dahulu menganalisis model bisnis untuk menemukan hal-hal negatif tentang stablecoin tersebut. Misalnya, penurunan stablecoin TerraUSD sudah diprediksi oleh beberapa ahli karena nilai stablecoin TerraUSD didukung oleh nilai Cryptocurrency Terra ($Luna).
Jadi hindari menggunakan stablecoin yang kurang transparan tentang model bisnis mereka, kepatuhan regulasi, kemitraan dengan lembaga terkemuka, pertumbuhan yang tidak realistis, tim yang tidak dikenal atau anonim di balik perusahaan stablecoin, teknologi atau keamanan yang lemah, tata kelola yang buruk & sentralisasi, komposisi cadangan yang dipertanyakan, dan sejarah pelanggaran.
Cara untuk mengurangi risiko penggunaan Stablecoin
Namun, tidak setiap orang memiliki kemampuan untuk menyelidiki hal-hal negatif atau positif dengan mudah tentang stablecoin, tetapi ada cara untuk mengurangi derajat risiko terhadap penggunaan stablecoin.
Jika perlu menggunakan stablecoin dalam jumlah besar, maka orang harus memilih stablecoin terkemuka yang sangat reputasi seperti $USDT, $USDC, dan $DAI untuk aktivitas keuangan di ruang kripto. Misalnya, jika seseorang memiliki $1 juta untuk disimpan dalam stablecoin, maka ia harus menyimpan jumlah dana ini dalam tiga bagian yang sama pada tiga stablecoin yang berbeda. Namun, ide menggunakan stablecoin ini berdasarkan pada dasar-dasar diversifikasi portofolio tetapi sangat berharga dalam situasi yang buruk.
Regulasi & revolusi stablecoin
Saat ini, sebagian besar penerbit stablecoin teratas menghadapi beberapa tantangan unik, dan tantangan ini menciptakan peluang bagi pemain lain untuk memasuki bisnis stablecoin.
Selama 3 tahun terakhir, lingkungan regulasi untuk perusahaan stablecoin mengalami perbaikan signifikan, di mana banyak perusahaan menemukan aturan & hukum yang sangat jelas untuk menjalankan bisnis stablecoin mereka dengan mudah.
Dalam beberapa tahun terakhir, dua perusahaan Fintech teratas, yaitu Ripple dan PayPal, meluncurkan stablecoin mereka.
Stablecoin Ripple ($RLUSD) dan stablecoin PayPal ($PYUSD) saat ini tersedia di beberapa jaringan kripto & beberapa platform kripto.
$RLUSD diluncurkan pada pertengahan Desember 2024 & kapitalisasi pasar saat ini dari stablecoin ini adalah $72 juta. Di sisi lain, $PYUSD diluncurkan pada Agustus 2023 & pasar saat ini dari stablecoin ini adalah $1 miliar.
Perlu dicatat bahwa kedua stablecoin ini diterbitkan oleh perusahaan Fintech terkemuka yang memiliki reputasi tinggi, tetapi kapitalisasi pasar mereka tidak terlalu tinggi, dan ini adalah tanda bahwa mereka melangkah dengan langkah yang terpercaya alih-alih memanipulasi atau menggunakan data palsu.
Baca juga: Suriah merencanakan adopsi Bitcoin untuk meningkatkan ekonomi di tengah kemungkinan perubahan kepemimpinan pemerintah
