AS sedang berusaha mengejar ketinggalan.
Ketika negara-negara lain berlomba maju dalam menciptakan undang-undang mereka sendiri untuk crypto, ketidakpedulian legislatif, kebuntuan, dan tindakan keras dari regulator berarti tidak ada kemajuan seperti itu di ekonomi terbesar di dunia.
Itu bisa segera berubah — Presiden terpilih Donald Trump telah mengatakan dia akan menjadikan AS sebagai “ibu kota crypto di planet ini.”
“Mulai sekarang, aturan akan ditulis oleh orang-orang yang mencintai industri Anda, bukan yang membenci industri Anda,” janjinya pada konferensi Bitcoin di bulan Juli.
Memang, ketua baru Komite Layanan Keuangan DPR yang kuat, Republik Arkansas French Hill, adalah salah satu pembuat undang-undang yang paling pro-crypto di Washington.
Pilihan regulator dan penasihat Trump sejauh ini memiliki hubungan dengan industri atau telah berbicara positif tentang crypto.
Hasil pemilihan AS telah membuat investor bertaruh pada lonjakan crypto.
“Ada banyak optimisme tentang pemerintahan baru,” kata pengacara crypto Moishe Peltz kepada DL News.
Tetapi, dia menambahkan: “Meskipun suasana telah berubah, masih belum ada banyak panduan konkret tentang apa yang bisa dan tidak bisa Anda lakukan.”
Pengamat crypto harus menandai kalender mereka untuk tiga tanggal di tahun 2025 yang akan menjadi krusial saat Trump merebut kembali kekuasaan di Washington.
3 Januari: Kongres ke-119 bersidang
Republik akan mengendalikan kedua kamar Kongres berikutnya, dan dapat mulai mengejar tujuan kebijakan mereka segera.
Itu termasuk memeriksa orang-orang yang dinyatakan Trump untuk menjalankan departemen dan lembaga federal, meskipun tidak ada jaminan Kongres akan melakukannya sebelum pelantikannya.
“Mereka biasanya memilih sekretaris papan nama terlebih dahulu,” seperti sekretaris negara dan pertahanan, kata Miller Whitehouse-Levine, kepala kelompok advokasi crypto DeFi Education Fund, kepada DL News.
Eksekutif dan investor crypto memiliki harapan tinggi untuk beberapa calon Trump, termasuk Paul Atkins, pilihan presiden yang akan datang untuk memimpin Komisi Sekuritas dan Bursa.
Tetapi mungkin akan memakan waktu sebelum dia menjabat — pendahulunya, ketua SEC saat ini dan boogeyman crypto Gary Gensler, tidak mengambil peran itu hingga April 2021, tiga bulan setelah Biden menjabat.
Calon ramah crypto lainnya yang bisa mendapatkan persetujuan Senat lebih awal termasuk manajer hedge fund Scott Bessent, pilihan Trump untuk memimpin Departemen Keuangan.
Juga tinggi dalam daftar akan menjadi CEO Cantor Fitzgerald — dan investor Tether — Howard Lutnick, pilihan Trump untuk memimpin Departemen Perdagangan.
20 Januari: Pelantikan Trump
Ada hal-hal yang dapat dilakukan pemerintahan segera setelah Trump menjabat, kata Whitehouse-Levine.
Itu termasuk menambah atau menghapus sama sekali keputusan eksekutif yang dikeluarkan Biden pada tahun 2022. Keputusan itu membuat beberapa orang di industri marah karena fokusnya pada risiko crypto, daripada potensi manfaatnya.
Ini juga hari Gensler mengundurkan diri dari posisinya di puncak SEC. Kepergiannya dapat menyebabkan perubahan dramatis dan segera.
“SEC dapat segera mencabut SAB 121, yang tidak memerlukan pemberitahuan dan komentar atau hal semacam itu,” kata Whitehouse-Levine.
Kritikus mengatakan bahwa Staff Accounting Bulletin 121, sebuah pedoman akuntansi yang tidak jelas yang diterbitkan oleh staf SEC pada tahun 2021, membuat perlindungan terhadap jumlah besar crypto — bisnis yang dikenal sebagai custody — secara finansial tidak mungkin bagi bank besar.
Itu karena memaksa bank yang diperdagangkan secara publik untuk mencatat aset crypto sebagai kewajiban di neraca mereka.
Kongres memilih untuk membatalkan SAB 121 pada tahun 2024, tetapi Biden memveto upaya tersebut.
30 April: Akhir 100 hari pertama Trump
Anggota Kongres Hill baru-baru ini mengatakan pemimpin mayoritas Republik Steve Scalise berniat untuk mengesahkan bagian besar dari undang-undang crypto dalam 100 hari pertama Trump.
Secara khusus, pasangan tersebut akan mengejar undang-undang yang disebut struktur pasar: satu yang secara luas menguraikan bagaimana crypto akan diatur di AS.
DPR mengesahkan undang-undang tersebut pada tahun 2024. Itu disebut FIT 21, dan pengesahannya disambut baik oleh banyak orang di industri.
Ko-sponsor Patrick McHenry, seorang Republik dari Carolina Utara, mengatakan undang-undang itu ditulis untuk mengakhiri “pertempuran makanan” antara SEC dan Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas, yang keduanya bersaing untuk menjadi regulator utama crypto di AS.
Para regulator cenderung membantah bahwa ada perang wilayah yang berkecamuk di antara mereka.
“Ini adalah momen terbesar dalam kebijakan dan legislasi crypto dalam sejarah Amerika Serikat sejauh ini,” kata Rashan Colbert, kepala kebijakan di dYdX Trading, sebelumnya kepada DL News.
Suara bipartisan tersebut mencakup sejumlah besar Demokrat, dan menandakan bahwa Kongres, seperti industri crypto, sangat ingin menyelamatkan aset digital dari limbo hukum mereka.
Namun, orang-orang lain di industri ini sangat menentangnya agar tidak bergerak lebih jauh.
“Undang-undang itu adalah kompromi industri, tetapi itu dibuat di bawah tekanan,” kata Matthew Sigel, kepala penelitian aset digital VanEck, dalam sebuah webinar baru-baru ini.
“Ini buruk bagi DeFi karena mengharuskan bursa untuk mengumpulkan informasi pribadi dari pengguna yang membeli token kapitalisasi kecil, dan saya pikir kepemimpinan Republik akan merobek undang-undang itu dan memulai [dari awal].”
Para Republik juga telah mengatakan mereka berniat untuk mengejar undang-undang stablecoin besar pada Kongres yang akan datang.
Masalahnya adalah, mereka akan memiliki mayoritas yang sangat tipis di DPR.
“Tidak ada yang tahu apa yang akan dapat mereka capai tahun depan,” kata Whitehouse-Levine.
“Ada banyak prioritas dalam agenda kaukus Republik, dan ini bukan lagi pertanyaan tentang apakah crypto akan menjadi prioritas di Kongres berikutnya, dan lebih kepada berapa banyak prioritas lebih tinggi lainnya yang akan menyita waktu, dan seberapa efisien Kongres dapat bekerja?”
Whitehouse-Levine mengatakan ada undang-undang lain yang cakupannya tidak seluas tetapi tidak kurang penting bagi industri yang memiliki peluang lebih besar untuk disahkan pada tahun 2025, seperti Undang-Undang Kepastian Regulasi Blockchain yang diusulkan oleh Perwakilan Minnesota, Tom Emmer.
Undang-undang itu akan menegaskan bahwa pengembang crypto dan penyedia layanan yang tidak mengelola dana pengguna bukanlah pengirim uang.
“Jika ada kontroversi seputar dua undang-undang lainnya,” kata Whitehouse-Levine, “undang-undang Emmer bisa lebih siap untuk bergerak.”
Aleks Gilbert adalah Korrespondensi DeFi DL News yang berbasis di New York. Ada tip? Kirim email ke aleks@dlnews.com.