Selamat Tahun Baru teman-teman! Baru-baru ini saya meluangkan waktu untuk melihat (prospek investasi 2025) yang dikeluarkan oleh bank investasi utama global tahun ini, dan ingin membahas beberapa pergerakan ekonomi yang patut kita perhatikan pada tahun 2025, terkait dengan situasi ekonomi global 2024.
Lingkungan besar memasuki siklus kebijakan pelonggaran global
Pada paruh kedua tahun 2024, kebijakan ekonomi global mulai beralih, ketegangan global #通胀 mulai mereda, sebagian besar ekonomi mulai menurunkan suku bunga. Ini berarti ekonomi global secara bertahap berpindah dari fase 'de-leveraging' ke fase 'leveraging'. Peralihan semacam ini menguntungkan untuk mendukung pertumbuhan ekonomi serta aset berisiko seperti saham dan obligasi dengan hasil tinggi.
Perubahan politik setelah Trump berkuasa
#特朗普 Kebijakan 2.0 memiliki arah utama 1. Pengurangan pajak 2. Deregulasi 3. Perlindungan perdagangan 4. Pengetatan imigrasi. Kebijakan-kebijakan ini memiliki dampak positif bagi ekonomi AS, mampu mendorong ekonomi, meningkatkan permintaan, dan menguntungkan aliran modal kembali ke AS, yang menguntungkan dolar, pasar saham, dan Bitcoin. Namun, sisi negatifnya adalah dapat memicu lonjakan inflasi. Selain itu, karena harapan akan #deregulasi dan pelonggaran regulasi keuangan saat ini sedang mendorong peningkatan sentimen risiko, saat ini dapat menyebabkan kenaikan harga karena ekspektasi yang menguntungkan, tetapi di kemudian hari mungkin dapat memicu gelembung pasar. Ini adalah hal yang perlu diperhatikan oleh kami, para investor di pasar.
Arah penurunan suku bunga Federal Reserve dan risiko potensial
Setelah meredanya inflasi, sekarang perhatian Federal Reserve lebih terfokus pada pasar tenaga kerja. Penurunan suku bunga pertama Federal Reserve #降息 sebesar 50 basis poin, tetapi sulit untuk melanjutkan tren penurunan yang cepat, selama data tingkat pengangguran tetap di bawah 4,5%, penurunan suku bunga kemungkinan akan 'lambat'. Karena serangkaian kebijakan setelah Trump berkuasa, serta investasi besar di masa depan dalam teknologi baru, tekanan inflasi akan tetap ada, tidak dapat mencapai target 2% Federal Reserve, saat ini sebagian besar pandangan percaya bahwa batas suku bunga penurunan Federal Reserve kali ini adalah 3,5%, di mana masih ada ruang 100 basis poin, lebih banyak lembaga investasi memprediksi lebih pesimis, seperti BlackRock yang percaya Federal Reserve tidak memiliki ruang untuk menurunkan suku bunga di bawah 4%.
Situasi ekonomi AS saat ini tetap menunjukkan ketahanan, meskipun suku bunga tinggi, tetapi permintaan domestik tetap kuat. Tidak seperti yang diprediksi oleh para pesimis pasar bahwa setelah kenaikan suku bunga, ekonomi akan menuju resesi. Ini mungkin terkait dengan masuknya imigran ilegal ke AS dan efek kekayaan yang dihasilkan oleh pertumbuhan cepat pasar saham AS. Selama siklus penurunan suku bunga Federal Reserve, kemungkinan fenomena #kebangkrutan bank seperti yang terjadi sebelumnya pada Silicon Valley Bank tidak akan muncul. Krisis potensial terbesar AS saat ini adalah risiko utang negara.
2025—gelombang investasi baru: kecerdasan buatan
Kebijakan sedang beralih, pasar keuangan juga sedang dibentuk kembali. Beberapa bidang berkembang dengan cepat sementara yang lain menghadapi kemunduran. Prospek besar dari kecerdasan buatan sedang mendorong gelombang inovasi dan investasi. Pertama-tama, kita perlu menyadari bahwa kita sekarang berada dalam tahap awal pembangunan kecerdasan buatan, di mana terdapat peluang dan risiko besar. Banyak laporan menunjukkan bahwa saat ini di pasar terbuka dan mitra investasi swasta mereka telah membangun bisnis yang kuat di bidang infrastruktur digital kecerdasan buatan, di bawah dorongan perbaikan cepat model kecerdasan buatan dan adopsi yang luas oleh perusahaan, pengeluaran modal untuk kecerdasan buatan dapat meningkat secara signifikan dalam beberapa tahun ke depan. Tahap ini melibatkan investasi besar-besaran dalam pusat data, chip, dan sistem listrik, untuk memenuhi kebutuhan model kecerdasan buatan yang volumenya dan kompleksitasnya meningkat secara eksponensial. Sementara itu, di pasar swasta, valuasi kecerdasan buatan murni telah melambung tinggi. Bagi kami sebagai investor, hanya dengan memperhatikan lebih awal dan menemukan peluang investasi maka mungkin untuk berinvestasi sebelum dividen baru datang.
Situasi ekonomi China dan arah penyesuaian 2025
Masalah utama saat ini di dalam negeri adalah kurangnya permintaan domestik, #房地产 sedang berada dalam periode penyesuaian yang mendalam. Pada akhir 2024, serangkaian kebijakan fiskal dan moneter dikeluarkan untuk memperbaiki masalah ini. Termasuk tetapi tidak terbatas pada penerbitan obligasi negara jangka panjang khusus untuk merangsang konsumsi, menurunkan suku bunga hipotek yang ada, serta kebijakan stimulus pasar properti 517, pinjaman kembali perumahan terjamin, dan kebijakan stimulus pasar saham, dan lain-lain. Namun, dari reaksi pasar, efeknya tidak signifikan, sebagian besar karena skala stimulus kebijakan tidak besar, kebanyakan berada di kisaran 3000 miliar hingga 5000 miliar, dan tidak menyelesaikan masalah kurangnya permintaan domestik dari akarnya, ini adalah tahap percobaan. Namun, yang patut diharapkan adalah bahwa dalam konferensi kerja ekonomi yang baru saja diadakan di bulan Desember, kebijakan untuk 2025 telah ditetapkan: yaitu kebijakan fiskal yang lebih kuat, membuka kran, dan stimulus secara menyeluruh.
