India memasuki tahun 2025 seperti seseorang yang baru menyadari rumahnya dibangun di atas pasir hisap. Ekonomi global sedang berubah, dan mitra dagang serta investor terbesar negara ini memegang semua kartu. Jika tidak bermain dengan benar, segalanya bisa menjadi buruk dengan cepat.
Kejutan besar? Donald Trump kembali ke Gedung Putih, dan kebijakan perdagangannya diperkirakan akan merusak perdagangan barang global senilai $24 triliun dan pasar jasa senilai $7,5 triliun. Bagi India, itu adalah kabar buruk.
AS adalah pasar ekspor terbesar India, mengambil 20% dari semuanya mulai dari ponsel hingga layanan dari pusat kemampuan global. Sekarang, Trump bukanlah orang yang peduli dengan aliansi lama. Pendekatannya terhadap perdagangan sederhana: Amerika pertama, yang lain terakhir.
Dia sudah membicarakan tentang sistem visa H1-B, yang menargetkan profesional dari India. Drama visa ini telah merembes ke media sosial, mengubah debat menjadi ajang saling caci. Jika Trump memperketat aturan visa, industri teknologi India akan merasakannya, dan dengan cepat.
Investasi asing turun, miliarder bersiap untuk bertarung
Uang yang mengalir ke India semakin menipis, dan itu terjadi pada waktu yang paling buruk. Pada paruh pertama FY25, investasi langsung dan portofolio asing turun setengah dibandingkan tahun lalu. Itu sangat berat bagi startup dan perusahaan publik yang membutuhkan dana ekuitas untuk bertahan.
Mari kita rincikan. Pada tahun 2024, pasar saham India berhasil mencatatkan kenaikan 9%. Kedengarannya bagus, bukan? Salah. S&P 500 AS melonjak 24%, dan pasar Hong Kong serta Jepang semuanya berkinerja lebih baik.
Kesepakatan ekuitas swasta tidak lebih baik. Negara itu melihat 74 kesepakatan besar senilai $20,7 miliar pada tahun 2024. Bandingkan dengan 75 kesepakatan senilai $23,2 miliar pada tahun 2023, dan Anda melihat masalahnya.
Tetapi sementara investor asing menarik diri, miliarder lokal bersiap untuk perang wilayah yang serius. Elon Musk memasuki pasar broadband satelit India, dan dia bersaing dengan Mukesh Ambani, Sunil Mittal, dan Kumar Mangalam Birla. Itu adalah pertarungan berat jika ada yang seperti itu.
Kripto sedang berkembang pesat, tetapi aturannya sangat keras
Jika ada satu hal yang sedang dikuasai India saat ini, itu adalah adopsi kripto. Negara ini memimpin dunia dalam penggunaan kripto untuk tahun kedua berturut-turut. Itu mengesankan, mengingat pemerintah telah melemparkan segalanya kepada para investor, dari pajak tinggi hingga regulasi ketat.
Antara Juni 2023 dan Juli 2024, India mendominasi transaksi keuangan terdesentralisasi di bawah $10.000, menurut Chainalysis. Unit Intelijen Keuangan (FIU) negara itu menjatuhkan denda kepada sembilan bursa kripto offshore pada bulan Desember 2023 karena melanggar aturan lokal.
Binance dikenakan denda sebesar 188,2 juta rupee ($2,25 juta) pada bulan Juni, hanya sebulan setelah mendaftar dengan FIU. KuCoin juga tidak luput, dikenakan denda 3,45 juta rupee pada bulan Maret. Namun, pasar India diperkirakan hanya akan semakin aktif dari sini.
Mungkin pemerintah ingin mempertimbangkan hal itu saat mengevaluasi kebijakan ekonomi, terutama dengan cadangan strategis Bitcoin nasional Trump yang akan datang.