Indikator kunci: (23 Desember pukul 16:00 -> 30 Desember pukul 16:00 waktu Hong Kong)
BTC terhadap USD turun 1.9% (95,300 dolar AS -> 93,500 dolar AS), ETH terhadap USD naik 3.0% (3,300 dolar AS -> 3,400 dolar AS)
Meskipun pergerakan harga selama seminggu terakhir cukup fluktuatif, akhirnya mempertahankan di antara 92.500 dolar AS-99.000 dolar AS, yang menyebabkan penyusutan volatilitas riil (setidaknya antara titik penyelesaian). Kami memperkirakan beberapa hari perdagangan mendatang akan terus mempertahankan tren ini, tetapi ada kemungkinan terjadi fluktuasi saat penyelesaian akhir tahun. Sementara itu, penyesuaian harga yang lebih panjang ini mungkin akan berakhir sebelum akhir tahun dan mempersiapkan untuk putaran kenaikan berikutnya.
Tingkat dukungan saat ini serendah 92.000 dolar AS, dan kami memperkirakan akan mendapatkan dukungan yang baik di level 90.000 dolar AS, dengan tingkat dukungan berikutnya jatuh hingga 85.000 dolar AS. Jika dukungan 85.000 dolar AS ditembus, kami akan melihat penurunan yang lebih substansial, tetapi kami merasa situasi ini sangat tidak mungkin terjadi. Di atas harga, jika harga koin berhasil merebut kembali titik psikologis 100.000 dolar AS, itu akan membuka peluang untuk menguji titik tertinggi dan mencapai level harga target kami di 115.000 dolar AS-120.000 dolar AS (diharapkan di pertengahan kuartal pertama).
Tema pasar:
Dalam minggu liburan yang sangat tenang, harga sedikit mengatur di bawah pengaruh pertemuan Fed yang lebih hawkish, pasar saham AS mengalami penyesuaian penurunan sementara dolar AS (terhadap mata uang fiat lainnya) menguat.
Momentum pasar cryptocurrency mulai berbalik ke arah turun. Saat ini pasar jelas-jelas dalam posisi bullish, namun sulit untuk menemukan tanda-tanda pembeli. Ada rumor bahwa MSTR akan memasuki periode tenang sebelum laporan kinerja Januari, yang juga mengurangi tekanan untuk kenaikan harga BTC dalam beberapa minggu mendatang.
Volatilitas implisit BTC ATM:
Volatilitas implisit BTC ATM (23 Desember pukul 16:00 -> 30 Desember pukul 16:00 waktu Hong Kong)
Meskipun harga koin mengalami beberapa fluktuasi lokal, seiring dengan harga koin yang menemukan keseimbangan di kisaran besar 9.2–9.9 ribu dolar AS, secara keseluruhan tingkat volatilitas riil terus menurun. Namun, volatilitas implisit yang jatuh tempo pada bulan Februari dan setelahnya tetap keras kepala berada di level tinggi, pasar masih mencerna permintaan yang besar dari awal bulan ini.
Kami memperkirakan volatilitas implisit akan lebih masuk akal menurun di bulan Januari. Saat ini pasar menetapkan harga untuk volatilitas implisit kuartal pertama dengan rata-rata lebih dari 60 poin per minggu, yang menurut data historis akan sulit untuk dipertahankan. Meskipun pasar melakukan penyesuaian posisi kembali di awal tahun baru, dan Trump akan mengumumkan pelantikannya pada tanggal 20, kami memperkirakan akan melihat peningkatan volatilitas di bulan Januari. Namun, aset BTC itu sendiri menjadi lebih stabil dan mendapat dukungan yang cukup baik dari aliran ETF. Oleh karena itu, kami merasa volatilitas riil yang berkelanjutan akan berada di kisaran 40–50 (bukan harga saat ini yang lebih dari 60 poin pada tanggal jatuh tempo Februari/Maret dan setelahnya).
Bias/Kurtosis BTC:
Meskipun volatilitas implisit tetap tidak berubah di level harga rendah, sementara volatilitas riil di bawah juga cukup tinggi, bias masih menunjukkan tren kenaikan minggu ini. Pasar terus mencari peluang kenaikan pada tahun 2025 dan memanfaatkan harga koin yang lebih rendah saat ini. Sementara itu, aliran pembelian besar awal bulan ini menyebabkan posisi short di tengah kurva.
Seiring dengan hancurnya korelasi antara harga koin dan bias, kurtosis mengalami penurunan sepihak. Sementara itu, permintaan untuk sisi sayap bawah di jangka menengah dan panjang masih hilang (hanya ada beberapa pembeli strategis jangka pendek di bawah untuk mencegah harga koin jatuh di bawah 90 ribu dolar).
Laporan untuk tahun 2024 berakhir di sini! Terima kasih telah membaca, Selamat Tahun Baru!
