Dalam artikel itu, kami juga mencantumkan beberapa narasi yang mungkin menjadi fokus tahun 2024, termasuk RWA, AI, GameFi, DePin, DeFi, Layer1, dll. Melihat kembali, beberapa narasi yang disebutkan dalam artikel tersebut memang menunjukkan performa yang baik dalam setahun terakhir, tetapi ada juga beberapa narasi yang tidak mencapai pertumbuhan yang kami harapkan sebelumnya.
Sebenarnya, dalam beberapa tahun terakhir, setiap tahun saya selalu mendefinisikan tema besar untuk Li Hua, seperti:
Tema besar tahun 2022 adalah 'pecahnya situasi', tahun itu bukan hanya tahun kelahiran resmi IP media sosial Li Hua, tetapi juga tahun dimulainya rencana investasi besar kami untuk cryptocurrency.
Tema besar tahun 2023 adalah 'kemajuan', dan artikel tahun itu sebagian besar berfokus pada popularisasi pengetahuan kripto dan eksplorasi proyek-proyek potensial selama pasar bearish, sehingga e-book tahunan dinamai (Kemajuan Pemikiran Blockchain).
Tema besar tahun 2024 adalah 'Metode', keluaran artikel tahun lalu sebagian besar berfokus pada pemikiran pengalaman, strategi metode, dan pembangunan mental, sehingga e-book tahunan dinamai (Metodologi Blockchain).
Sekali lagi, kita sudah sampai di tahun 2025, tahun ini saya merencanakan tema besar untuk Li Hua adalah 'Era', yang menandakan bahwa bidang kripto mungkin akan memasuki atau mulai memasuki era baru, dan setiap dari kita akan menjadi peserta dan saksi.
Namun, bagi sebagian besar rekan, mungkin mereka lebih peduli tentang di mana titik kunci pasar kripto tahun ini?
Jadi berikutnya, mari kita buat sedikit rangkuman tentang pertanyaan-pertanyaan kunci (yang paling menarik perhatian orang) ini.
1. Tentang musim altcoin
Dalam artikel tahun lalu, kami telah menyebutkan topik musim altcoin beberapa kali, dan sekarang bagi mereka yang memiliki posisi penuh atau posisi besar di altcoin, mungkin salah satu pertanyaan paling penting adalah: Apakah masih ada peluang musim altcoin di tahun 2025?
Umumnya, ketika BTC.D mulai menunjukkan tren penurunan yang jelas, altcoin biasanya akan mengalami kenaikan berputar. Setidaknya dalam siklus sebelumnya, pola dan aturan ini selalu berlaku, karena seiring dengan kenaikan dan stabilisasi Bitcoin, likuiditas sering kali akan beralih ke altcoin untuk mengejar imbal hasil yang lebih tinggi.
Sebagai contoh, selama bull market 2021, ketika dominasi BTC.D turun dari sekitar 73% menjadi sekitar 40% (fase pertama dari Januari 2021 hingga Mei 2021), itu langsung memicu gelombang besar musim altcoin, dengan koin-koin seperti SOL, DOGE, ADA mengalami pertumbuhan eksponensial, dan TOTAL3 juga tumbuh dari nilai pasar total 210 miliar dolar menjadi sekitar 980 miliar dolar. Seperti yang ditunjukkan pada gambar di bawah.
Meskipun saat itu dipengaruhi oleh insiden 519 yang mengganggu ritme pasar, tetapi secara keseluruhan, banyak altcoin menunjukkan performa yang baik dari sisi harga, dan setelah pemulihan pasar pada bulan Juli, TOTAL3 terus tumbuh hingga bulan November sebelum memasuki fase bearish.
Pada minggu yang sama tahun lalu (18 November 2024), BTC.D kembali mencapai titik tertinggi sejak April 2021 yaitu 61,53%, kemudian mulai menurun, dan beberapa altcoin juga mulai menunjukkan kenaikan sementara, seperti beberapa token seperti AAVE yang juga menunjukkan kenaikan yang baik selama periode ini. Pada saat yang sama, TOTAL3 juga berhasil melewati ATH 2021, mencapai 1,13 triliun dolar. Seperti yang ditunjukkan pada gambar di bawah.
Ketika sebagian besar orang mulai tenggelam dalam suasana semangat bahwa musim altcoin akhirnya hadir, pada tanggal 19 Desember, rapat kebijakan Federal Reserve tampaknya langsung menjatuhkan pasar, dan pasar masuk ke fase koreksi yang jelas. Saat ini, BTC.D kira-kira berada di posisi 58%, yang tampak seperti zona resistensi psikologis yang relatif. Mari kita lihat lagi, jika ia dapat terus turun hingga sekitar 40%, maka kita masih memiliki peluang untuk melihat musim altcoin di kuartal pertama atau kedua tahun ini.
Namun, mengenai musim altcoin, tetaplah pada kalimat yang kami sebutkan di artikel sebelumnya: siklus ini telah melahirkan sejumlah besar proyek baru, dan banyak proyek dengan FDV tinggi dan likuiditas rendah masih belum sepenuhnya terpecahkan hingga saat ini, ditambah dengan masalah likuiditas pasar yang masih belum mencukupi. Oleh karena itu, meskipun kami menyambut kembali musim altcoin tahun ini, itu tidak berarti semua altcoin memiliki peluang untuk naik atau melampaui level tertinggi sebelumnya.
2. Aspek narasi
Jika Anda saat ini tidak dapat mengantisipasi ritme musim altcoin, dan tidak memiliki banyak waktu dan energi untuk penelitian, maka cara paling sederhana untuk berpartisipasi adalah dengan membeli ETH dan aset inti lainnya secara bertahap. Meskipun imbal hasil mungkin tidak sebesar yang dibayangkan, setidaknya Anda bisa merasa tenang.
Namun, jika Anda ingin mendapatkan peluang imbal hasil yang lebih besar selama musim altcoin, dan juga dapat menanggung risiko yang lebih besar, narasi kunci apa yang sebaiknya diperhatikan?
Meskipun setiap orang mungkin memiliki pemahaman dan fokus yang berbeda tentang hal ini, namun kita bisa membuat beberapa contoh sederhana (di bawah hanya sebagian contoh, dan urutannya tidak penting):
- AI
Meskipun dari tahun 2022 hingga sekarang, gelombang AI telah mengalami beberapa putaran, tetapi tampaknya minat terhadap AI tidak menunjukkan tanda-tanda mereda, bahkan telah melahirkan narasi baru seperti AI Memes dan AI Agents.
Terutama dalam beberapa hari terakhir, tampaknya minat pada AI Agents cukup tinggi, saya melihat banyak rekan di grup membahas topik ini. Seperti yang ditunjukkan pada gambar di bawah.
- MemeCoin
Setiap versi cerita kekayaan dari setiap siklus bull market hampir selalu terkait dengan topik MemeCoin. Hingga saat ini, saya telah melihat data on-chain, jumlah MemeCoin yang menyediakan perdagangan likuiditas telah melebihi 10,97 juta jenis. Seperti yang ditunjukkan pada gambar di bawah.
Meskipun bidang MemeCoin terlihat kacau, dengan fluktuasi harga yang sangat besar, dan sebagian besar MemeCoin kemungkinan besar akan berakhir dengan nilai nol, tetapi para ritel tampaknya lebih bersedia untuk terlibat di dalamnya. Dapat diprediksi, jika tahun ini masih ada kesempatan untuk melihat musim altcoin, maka MemeCoin pasti akan menjadi yang terdepan dan muncul kembali dengan gelombang penciptaan kekayaan baru.
Jika Anda tidak dapat mengendalikan ritme cepat di dalamnya, tetapi tidak ingin melewatkan MemeCoin, maka disarankan untuk memperhatikan proyek-proyek yang memiliki komunitas yang kuat atau kemampuan pemasaran yang viral.
- RWA
Saat ini, RWA terutama terfokus pada tokenisasi properti, produk obligasi pemerintah, komoditas, dll., untuk membawa keuangan tradisional ke pasar cryptocurrency, dan beberapa proyek juga mendapatkan perhatian dan dukungan dari lembaga besar seperti BlackRock.
Meskipun banyak ritel sampai saat ini masih skeptis terhadap bidang RWA, jika kita melihat dari sudut pandang jangka panjang, dengan kemajuan regulasi dan lain-lain, RWA pasti akan menyambut perkembangan lebih lanjut di masa depan dan memiliki kesempatan untuk menjadi jalur kapitalisasi baru bagi beberapa perusahaan.
Hingga saat penulisan artikel ini, ukuran pasar RWA adalah 15 miliar dolar, tetapi dibandingkan dengan ukuran aset tradisional global (lebih dari 300 triliun dolar), angka ini masih berada pada tahap awal. Seperti yang ditunjukkan pada gambar di bawah.
- DeFi 3.0
Saat ini, perkembangan DeFi tampaknya sedang memasuki titik kritis, dengan kemajuan RWA dari institusi, ditambah dengan penggabungan mendalam antara AI dan teknologi blockchain, mungkin kombinasi DeFi dan TradFi akan menjadi salah satu tren inti tahun ini.
Selain itu, dengan pelantikan resmi Trump tahun ini, jika regulasi terhadap DeFi dapat dilonggarkan lebih lanjut, maka itu pasti akan menciptakan lingkungan yang lebih ramah untuk pengembangan di bidang ini.
Sementara itu, karena ETF spot BTC dan ETH telah disetujui tahun lalu, berbagai institusi juga terus memasuki zona dalam pasar kripto, dengan semakin banyak investor dari bidang tradisional mulai menerima alat DeFi dan konsep investasi baru ini, tentu saja akan menarik lebih banyak dana tradisional masuk, dan ini akan lebih mempercepat perkembangan di bidang DeFi dan mendorong ledakan baru dalam ekosistem terkait.
Mengenai masa depan, apakah DeFi akan menjadi pelengkap bagi struktur keuangan tradisional, atau apakah kita akan menyambut gelombang revolusi desentralisasi baru, kita tidak dapat memperkirakan, hanya bisa menunggu dan melihat.
Tentu saja, selain beberapa narasi utama yang kami sebutkan di atas, beberapa narasi paradigma yang muncul tahun lalu juga layak untuk diperhatikan, seperti bot Telegram, Gaming (termasuk platform seperti Polymarket), dll. Apakah Anda memilih untuk fokus pada proyek-proyek terkemuka atau proyek-proyek potensial dengan kapitalisasi kecil, itu tergantung pada waktu, energi, dan preferensi risiko Anda.
Di tahun 2024 yang telah berlalu, kami mengalami banyak peristiwa penting, misalnya, kami menyaksikan pengurangan BTC yang lain (20 April 2024), menyaksikan BTC menembus 100.000 dolar (5 Desember 2024), menyaksikan persetujuan resmi ETF BTC (11 Januari 2024) dan ETF ETH (23 Juli 2024), mengamati perjalanan CZ, mengalami gelombang airdrop dari berbagai proyek terkenal, menghadapi siklus super narasi AI, mengalami penyebaran virus MemeCoin, menyaksikan momen-momen gemilang Trump dalam kripto, serta menyambut siklus penurunan suku bunga baru dari Federal Reserve... dan seterusnya.
Meskipun tahun 2024 telah mempersiapkan segalanya, namun untuk 2025, peluang dan risiko tetap ada. Baik tentang masalah musim altcoin yang menjadi perhatian, maupun narasi mana yang mungkin menjadi topik hangat tahun ini. Jika Anda ingin terus berpartisipasi di pasar, maka Anda pasti harus mengelola posisi Anda dengan baik, dan sebelum melakukan tindakan konkret apapun, Anda harus berpikir dengan jelas:
- Mengapa Anda ingin membelinya?
- Berapa proporsi posisi yang Anda rencanakan untuk diinvestasikan?
- Apa kerugian maksimum yang dapat Anda tanggung?
- Apa rencana take profit dan stop loss Anda?
- Berapa lama Anda berencana untuk memilikinya?
Setelah membahas beberapa pertanyaan kunci yang mungkin menarik perhatian, mari kita buat ringkasan fase ini.
Sebenarnya dalam salah satu artikel tahun lalu (4 November 2024), kami telah menyebutkan dua fokus tahun ini: satu mengenai Li Hua, dan satu lagi mengenai aspek trading. Seperti yang ditunjukkan pada gambar di bawah.
Dari perspektif trading, bagi kami sendiri, tahun 2025 adalah tahun pelaksanaan rencana keluar. Kami akan tetap fokus dan sabar, serta patuh pada disiplin trading kami. Berikut ini saya akan membuat ringkasan singkat tentang posisi saya selama periode 2022–2024 dari 4 aspek.
Pertama, mengenai manajemen posisi secara keseluruhan:
… Artikel ini belum selesai, kami akan terus memperbarui sisa konten melalui Li Hua.
