Menurut berita TechFlow dari Deep Tide, pada 2 Januari, CoinDesk melaporkan bahwa sentimen opsi beli MicroStrategy (MSTR) sebagai instrumen investasi terleverage Bitcoin mengalami penurunan yang signifikan. Data menunjukkan bahwa skew put-call MSTR selama 250 hari telah pulih dari -20% tiga minggu lalu menjadi nol, menunjukkan bahwa sentimen pasar telah beralih dari sangat bullish menjadi netral. Harga saham MSTR telah turun 44% dari puncak historis 589 dolar AS yang dicapai pada 21 November menjadi 289 dolar AS, dengan kapitalisasi pasar menguap 34% dalam dua minggu terakhir.
Pendiri 10x Research Markus Thielen menunjukkan bahwa meskipun MicroStrategy memiliki 446.400 Bitcoin (sekitar 42,6 miliar dolar AS), daya tariknya sebagai alat investasi terleverage Bitcoin mulai melemah. Pada bulan Desember 2024, MSTR turun 25%, sementara Bitcoin hanya turun 3% dan stabil di atas 90.000 dolar AS. Thielen menyatakan bahwa ketika investor dapat membeli Bitcoin secara langsung dengan biaya yang lebih rendah, mereka tidak lagi bersedia membayar harga implisit 200.000 dolar AS atau lebih tinggi per Bitcoin melalui MSTR.
