NEW Pengenalan kolom baru
Hai pembaca, Coinspire segera meluncurkan kolom konten baru kami—Menemukan Alpha/Seri 5 Menit Memahami Proyek.
Ini adalah artikel pertama dari kolom baru ini, di mana kami tidak hanya mengejar tren terkini, tetapi juga berharap untuk menemukan proyek yang undervalued, yang melampaui narasi saat ini, yang dapat menceritakan kisah yang menarik untuk dibagikan kepada pembaca.
Kepopuleran Ai16z dan platform penggalangan dana daos.fun baru-baru ini telah meningkatkan kesadaran tentang Investment DAO.
Singkatnya, Investment DAO adalah dana lindung nilai terdesentralisasi yang dikelola oleh manusia atau agen AI, yang mengumpulkan dana, menghasilkan pengembalian, dan membagikan keuntungan kepada pemegang token DAO. Ini juga dapat dipahami sebagai alat yang membantu manajer dana lindung nilai dalam mengumpulkan dana. Launchpad adalah pasar agregasi untuk DAO semacam ini, platform berfungsi sebagai jaminan pihak ketiga.
Faktanya, Investment DAO bukanlah konsep baru, sudah ada sebagai salah satu cabang sejak munculnya konsep DAO pada tahun 2022, terutama diterapkan di blockchain Ethereum, dengan fokus investasi pada NFT, DApp, DeFi, dan narasi populer saat ini, dalam siklus ini, AI Agent dan Meme menjadi arus utama, seperti penempatan daos.fun sebagai platform peluncuran dana Meme berbasis Solana.
Kini, gelombang ini telah perlahan-lahan beralih dari Solana ke blockchain Base, seperti daos.world, serta Vader AI.fun dalam ekosistem Base Virtuals, selanjutnya, artikel ini akan fokus pada dua proyek ini dari segi alur, fitur teknis, untuk memulai pemikiran tentang Investment DAO.
Daos.woeld
daos.world dan daos.fun tidak terlalu berbeda dalam logika, menargetkan launchpad Investment DAO.
Pertama, peserta protokol memiliki dua peran:
Manajer DAO;
WL (Wait List) peserta, yaitu penggalang dana DAO.
Selanjutnya, alur operasionalnya adalah sebagai berikut:
1、Peluncuran DAO: Manajer DAO akan meluncurkan penggalangan dana ETH di daos.world (saat ini perlu menghubungi pihak proyek melalui Telegram untuk mendapatkan kesempatan peluncuran);
2、Pra-penjualan: Peserta yang mendapatkan whitelist dalam tahap pra-penjualan memilih dana DAO dan membeli bagiannya, untuk mengumpulkan modal awal bagi dana, saat ini di daos.world hanya ada empat dana DAO. Sebagai contoh DAO dengan kapitalisasi pasar tertinggi—$AISTR (AicroStrategy), yang dibentuk pada 19 Desember, dengan kapitalisasi pasar 13,14 juta dolar, mengumpulkan 40 ETH, rencana awal penggalangan dana adalah menyimpan di Aave, meminjam USDC, membeli cbBTC dan mengulangi proses ini, berdasarkan algoritma AI untuk menentukan rasio leverage terbaik.
3、Pencetakan token DAO: Setelah pra-penjualan selesai, semua ETH yang terkumpul akan diserahkan kepada kas DAO, yang dikelola dalam kontrak pintar. daos.world mencetak 1,1 miliar token ERC20 untuk mewakili kas DAO (1 miliar token dialokasikan untuk penggalang dana, 100 juta token ditambahkan ke kolam likuiditas Uniswap v3), harga token DAO akan naik atau turun berdasarkan keberhasilan aktivitas perdagangan DAO.
Seperti kolam likuiditas $AISTR di uniswap
4、Investasi: Sementara itu, manajer dana dao.world bertransaksi atau berinvestasi dengan ETH yang terkumpul di BASE dengan cara apapun.
5、Pendapatan: Dana ini memiliki tanggal jatuh tempo, saat tanggal jatuh tempo tiba, perdagangan dihentikan, penggalang dana akan mendapatkan keuntungan/kerugian berdasarkan proporsi token DAO. Manajer dapat memperpanjang tanggal jatuh tempo kapan saja.
Saat ini, cara masing-masing peran mendapatkan keuntungan adalah:
Manajer dana: Menghasilkan biaya berdasarkan volume perdagangan dan pembagian keuntungan, manajer DAO mendapatkan 0,4% dari biaya kolam, ditambah sebagian keuntungan berdasarkan kinerja dana saat jatuh tempo.
Penggalang dana: Setelah jatuh tempo dana, mereka mendapatkan keuntungan/kerugian, dan juga dapat memperdagangkan token DAO mereka sebelum batas waktu, jika kapitalisasi pasar di bawah nilai dana, beli; jika di atas nilai dana, jual.
LP: Berpartisipasi dalam menyediakan likuiditas untuk kolam, mendapatkan biaya.
Sumber gambar: daos.world
▎Detail teknis
Desain kolam likuiditas: Pendiri menyatakan di X bahwa mereka akan memastikan nilai aset kolam ini tidak kurang dari jumlah ETH yang terkumpul dengan mengatur initialtick (harga awal) kolam Uniswap dengan benar; selain itu, kolam ini dirancang satu sisi, hanya berisi token dana DAO.
Antipull: Salah satu kata kunci promosi daos.world adalah Antipull. Mengingat telah terjadi puluhan kali rug pulls di daos.fun, pendiri dana dapat menarik semua dana tanpa pengawasan, menggunakan dana DAO untuk membeli kembali token, lalu menjualnya kembali, menguras DAO, daos.world menekankan perlunya melakukan pemeriksaan latar belakang tim dana DAO, memeriksa roadmap dan mengevaluasi visi, melakukan proses KYC yang ketat sebelum persetujuan, dan menerapkan multi-signature di Dao terbaru (ALCHDAO) untuk memastikan penarikan dana memerlukan persetujuan platform.
▎Perbandingan dengan daos.fun
Mirip dengan daos.fun, kedua proyek ini memiliki prinsip kerja yang mirip, hanya berbeda dalam beberapa detail, selain itu, antarmuka daos.world saat ini memiliki fungsi yang lebih sedikit dibandingkan daos.fun, tetapi juga setiap status pengelolaan aset DAO akan ditampilkan secara publik di halaman daos.fun; selain itu, mekanisme pembagian keuntungan juga relatif transparan. Selain itu, semua pembuat DAO terhubung dengan akun Twitter mereka.
Perbedaan halus terletak pada beberapa aspek berikut:
Vader AI fun
Pada bagian pertama kami menyebutkan launchpad Investment DAO, bagian ini akan membahas paradigma lain yang sedang populer dari Investment DAO saat ini. Yaitu memperkenalkan AI sebagai manajer dana, dengan fokus investasi pada DAO yang menjurus ke jalur vertikal, VaderAI fun adalah peran seperti itu.
VaderAI Fun adalah salah satu fungsi dari VaderAI, yang saat ini merupakan salah satu proyek dalam ekosistem Virtuals dari proyek agen AI di Base, situs resmi Virtuals menunjukkan, hingga 30 Desember, saat ini ada sekitar 510 proyek dalam ekosistem Virtuals. Di antaranya, VaderAI adalah salah satu dari 4 proyek dengan kapitalisasi pasar lebih dari 100 juta.
Visi VaderAI Fun adalah, saat ini sebagian besar waktu peluncuran agen AI hanya lebih cepat tanpa batas waktu, di virtuals telah diluncurkan lebih dari 10.000 Agent, seiring bertambahnya jumlah Agent, bidang keahlian mereka juga akan berbeda, tidak realistis bagi pengguna untuk menganalisis semua agen individu secara terus-menerus—baik karena kurangnya waktu atau kurangnya pengetahuan profesional, Investment DAO memungkinkan pengguna untuk berinvestasi dalam narasi/tema/strategi tertentu tanpa harus langsung terlibat. Sementara itu, berdasarkan data terbaru dari Cookie.fun, hingga 30 Desember, total kapitalisasi pasar AI Agent telah mencapai 11,68 miliar dolar, dengan kenaikan hampir 39,1% dalam tujuh hari terakhir, data ini sudah cukup mencerminkan nilai investasi dari konsep agen AI.
Untuk itu, VaderAI Fun meluncurkan tiga dana DAO, dan berdasarkan ukuran aset yang berbeda-beda.
Micro Cap (menargetkan agen dengan kapitalisasi pasar antara 100.000 hingga 2 juta dolar);
Small Cap (menargetkan agen dengan kapitalisasi pasar antara 2 juta hingga 10 juta dolar);
MID Cap (menargetkan agen dengan kapitalisasi pasar antara 10 juta hingga 100 juta dolar).
Strategi investasi VaderAI fun adalah mengumpulkan ribuan strategi perdagangan berbasis pembelajaran mesin sebagai AI agent, dengan batasan yang jelas pada sasaran investasi (bisa berdasarkan kapitalisasi pasar, atau tema proyek seperti DeSci, DeFi), frekuensi rebalancing, metode bobot indeks, persyaratan likuiditas minimum, waktu minimum untuk memegang aset, dan batas maksimum posisi untuk satu aset, dalam rentang kapitalisasi pasar yang sesuai;
Sebagai contoh dari salah satu DAO,
Skala DAO adalah 50.000 $VIRTUAL
Akan melakukan perdagangan aktif pada agen Virtuals dengan kapitalisasi pasar antara 700.000 hingga 5 juta dolar.
Keuntungan lain dari DAO Small Cap VaderAI adalah dapat mengakses diskon perdagangan luar bursa dari tim agen teratas, dan mengajukannya kepada VaderAI untuk keputusan akhir.
Periode penguncian awal selama 3 bulan.
Hanya staker $VADER yang dapat berpartisipasi.
DAO dibagi menjadi dua tipe berdasarkan manajer:
DAO pasif dikelola oleh VaderAI, mengenakan biaya manajemen 0,5%, memberikan imbalan kepada staker $VADER.
DAO aktif dijalankan oleh manajer manusia, mengenakan biaya kinerja 0-20%, 20% dari kolam biaya kinerja memberikan imbalan kepada staker $VADER.
Sumber gambar@Vader
Proses untuk berpartisipasi dalam Vaderfun AI adalah:
1、Staking $VADER untuk bergabung dengan DAO;
2、Mata uang yang diinvestasikan dalam DAO akan menggunakan token ekosistem VIRTUAL $VIRTUAL sebagai dana (setelah likuiditas dan harga $VADER stabil, akan beralih ke penggunaan $VADER);
$VIRTUAL yaitu mata uang transaksi/incentive, mirip dengan token ekosistem L1, seperti ETH, SOL;
$VADER adalah token perwakilan, mirip dengan token dApps di L1;
3、Dana DAO harus menyimpan 10%-20% dari $VADER sebagai cadangan likuiditas untuk menghadapi permintaan penarikan, perubahan pasar mendadak, dan kebutuhan rebalancing aset;
4、Penarikan hasil positif dari dana akan didistribusikan kepada peserta dalam bentuk token $VADER. (Di mana, penarikan akan dikenakan biaya 1%, biaya ini akan dikonversi menjadi $VADER dan dihancurkan, menciptakan ekonomi token yang deflasi.)
Di antaranya, manajer yang disetujui harus melakukan staking 100.000 $VADER untuk mendirikan dana.
Selain itu, sumber keuntungan bagi staker $VADER mencakup dua bagian:
Biaya manajemen yang diperoleh VaderAI (baik aktif maupun pasif) akan digunakan untuk membeli kembali $VADER, dan memberikan imbalan kepada pemegang $VADER;
20% biaya kinerja yang dibebankan oleh manajer aktif yang dikelola oleh agen lain atau manusia akan digunakan untuk membeli kembali $VADER, dan memberikan imbalan kepada pemegang $VADER.
Ciri khas dan faktor risiko dari DAO semacam ini
Faktanya, Investment DAO telah mulai berkembang dalam beberapa tahun terakhir. Tujuannya adalah untuk mewujudkan demokratisasi investasi, memecahkan batasan keuangan tradisional, dan memberikan kekuasaan kepada mayoritas, bukan minoritas, narasi AI saat ini memberinya energi baru, tetapi masih ada beberapa faktor risiko yang tidak bisa diabaikan:
1、Faktor kunci keberhasilan investasi tergantung pada manajer dana DAO. Misalnya, telah terjadi puluhan kali rug pulls di daos.fun, pendiri dana dapat menarik semua dana tanpa pengawasan, menggunakan dana DAO untuk membeli kembali token, lalu menjualnya kembali, menguras DAO. Atau jika semua investasi diarahkan ke Meme, dan nilai Meme dengan cepat akan turun, maka potensi nilai dana tersebut juga akan menurun. Oleh karena itu, bagi investor yang ingin berinvestasi jangka panjang, perlu memilih dana investasi dengan bijak. Jika investor berpartisipasi dalam pra-penjualan, mereka dapat segera menjual token setelah penerbitan.
2、Rasio kapitalisasi pasar terhadap nilai bersih dana yang tinggi, dengan suasana spekulasi yang kental, sebagai contoh $AISTR di daos.world, rasio kapitalisasi pasar terhadap nilai aset dana mencapai 96 kali. Tingginya kapitalisasi pasar dana ini jelas mengungkapkan suasana spekulasi yang kuat di pasar saat ini, serta harapan yang sangat tinggi dari investor terhadap kinerja dana-dana ini di masa depan. Namun, ini juga mengingatkan kita, saat mengejar hasil tinggi, untuk waspada terhadap potensi fluktuasi pasar dan risiko.
3、Tidak terlalu ramah bagi investor ritel, meskipun tujuan Investment DAO adalah memberikan kesempatan yang setara kepada investor ritel untuk berpartisipasi dalam proyek potensial, mendapatkan whitelist adalah hal yang cukup sulit, dan proses pembukaannya tidak transparan dan kuantitatif, lebih terbuka bagi KOL.
Namun, daos.world baru-baru ini meluncurkan cara staking untuk mendapatkan WL yang lebih kuantitatif dan transparan, yaitu dapat menggunakan staking salah satu dari empat token DAO untuk mendapatkan token whitelist Daos World (DWL): setelah mendapatkan DWL, ada dua pilihan: satu adalah menghancurkan satu DWL untuk mendapatkan whitelist WL; yang lainnya adalah menghancurkan jumlah DWL yang kurang dari satu untuk bergabung dengan kolam undian WL. Di mana, DWL tidak memiliki nilai aset.
Kesimpulan
Munculnya dua proyek ini tidak dimaksudkan sebagai rekomendasi, ini hanya dua dari proyek perwakilan Investment DAO di blockchain Base. Kami melihat bahwa, dengan meledaknya ai16z, Investment DAO kembali menjadi perhatian, kini ai16z tidak lagi sekadar Investment DAO—ini adalah gerakan inovasi sumber terbuka, telah menjadi tempat satu atap untuk meluncurkan dan memperluas Agent, dengan jaringan desentralisasi yang kuat.
Sementara itu, ini juga membuka ruang bagi Investment DAO:
1、Peluncuran proyek Launchpad yang menargetkan daos.fun, dengan mengatasi masalah yang dihadapi sebagai daya tarik, akan mulai diluncurkan di berbagai blockchain;
2、Fokus pada investasi di jalur vertikal menjadi tren, saat ini AI Agent dan Meme sedang menjadi arus utama, mungkin akan muncul lebih banyak Investment DAO di jalur vertikal.
Coinspire akan terus memperhatikan perkembangan masa depan Investment DAO.
