Penulis asli: Footprint
Penerjemah: Lawrence, Mars Finance
Tahun 2024 menandai titik belok penting bagi industri blockchain publik, di mana fokus industri bergeser dari persaingan teknologi menuju penerapan praktis. Pada tahun ini, kapitalisasi pasar blockchain publik tumbuh 105,3% menjadi 2,8 triliun dolar, harga Bitcoin melampaui 100.000 dolar, dan melalui ETF menciptakan adopsi tingkat institusi, jaringan Ethereum Layer 2 berkembang menjadi lebih dari 200 rantai, serta pertumbuhan TVL Bitcoin Layer 2 sebesar 1.277,6% menunjukkan pergeseran industri dari eksperimen teknologi menuju aplikasi dunia nyata yang praktis. Industri blockchain sedang mengalami transisi dari fokus pada pengembangan berbasis teknologi ke pengembangan berbasis permintaan aplikasi.
Catatan: Kecuali dinyatakan sebaliknya, semua data dalam laporan ini berlaku hingga 20 Desember 2024.
Dinamika pasar: pertumbuhan dan transformasi
Industri blockchain publik mencapai pertumbuhan yang belum pernah terjadi sebelumnya pada tahun 2024, dengan beberapa indikator kunci menunjukkan ekspansi yang signifikan.
Total kapitalisasi pasar blockchain publik tumbuh 105,3% mencapai 2,8 triliun dolar AS. Dominasi Bitcoin meningkat menjadi 69,8%, sementara pangsa Ethereum turun dari 20,4% menjadi 15,2%. Pangsa BNB Chain dan Solana stabil di 3,5% dan 3,3%, dengan platform lain menyumbang 8,1%.
Sektor DeFi juga menunjukkan momentum pertumbuhan yang kuat pada tahun 2024, dengan total nilai terkunci (TVL) mencapai 102,8 miliar dolar di akhir tahun, meningkat 88,6% dibandingkan tahun sebelumnya. Di antara 10 blockchain teratas berdasarkan TVL, Bitcoin dan TON mengalami peningkatan paling signifikan, masing-masing melebihi 2.000%. Aptos, Sui, dan Solana juga menunjukkan kinerja yang luar biasa, masing-masing tumbuh 754,4%, 677,1%, dan 321,3%. Namun, TVL Tron dan Avalanche mengalami penurunan.
Ekosistem Layer 2 Ethereum mengalami konsolidasi yang signifikan pada tahun 2024. Arbitrum tetap memimpin, dengan TVL sebesar 10,6 miliar dolar, pangsa pasar 41,1%, meskipun turun dari 50,8% pada tahun 2023. Base menjadi kuda hitam tahun ini dengan TVL 5,8 miliar dolar (22,5% pangsa), dan Optimism dengan TVL 4 miliar dolar (15,8%) berada di tempat ketiga. Tiga platform ini bersama-sama menguasai 79,1% TVL DeFi L2 Ethereum, sementara pesaing sebelumnya seperti Blast, zkSync, dan Starknet mengalami penurunan pangsa pasar.
Sementara itu, skala ekosistem terus berkembang, dengan saat ini ada 50 Rollup dan 70 Validium & Optimium yang berjalan di mainnet, ditambah sekitar 90 rantai yang akan segera diluncurkan, total L2 Ethereum melebihi 200 rantai.
Ekosistem Layer 2 dan sidechain Bitcoin mengalami pertumbuhan eksplosif, dengan total nilai terkunci mencapai 2,6 miliar dolar, meningkat pesat sebesar 1.277,6% dibandingkan tahun 2023. Core memimpin dengan 790 juta dolar TVL (30,3% pangsa pasar), diikuti oleh Bitlayer (500 juta dolar, 19,4% pangsa) dan BSquared (330 juta dolar, 12,7% pangsa). Pertumbuhan ini tidak hanya terlihat pada TVL, jumlah rantai aktif juga meningkat lebih dari dua kali lipat sepanjang tahun, dengan hampir 20 rantai yang ada.
Lanskap kompetisi: pemimpin dan penantang
Tahun 2024, lanskap kompetisi ekosistem blockchain publik mengalami perubahan signifikan, ditandai dengan peningkatan dominasi Bitcoin, kebangkitan Solana, dan munculnya penantang baru.
Bitcoin: dari penyimpanan nilai ke infrastruktur keuangan
Bitcoin mengalami pertumbuhan luar biasa pada tahun 2024, dengan harga naik 129,2% dan kapitalisasi pasar tumbuh 131,7%. Pertumbuhan ini didorong oleh adopsi institusional ETF spot, peristiwa pengurangan setengah pada bulan April, dan sentimen positif setelah pemilihan umum di AS. Selain melampaui tonggak harga 100.000 dolar, ekosistem Bitcoin memiliki dua perkembangan kunci:
Peningkatan adopsi institusional: keberhasilan penerbitan ETF spot pada bulan Januari secara drastis mengubah lanskap akses institusional, di mana produk BlackRock dengan cepat mencapai skala 20 miliar dolar. Bitcoin melampaui perak dan Saudi Aramco, menjadi aset terbesar ketujuh di dunia, menandakan pergeseran dari aset spekulatif menjadi penyimpanan nilai yang diakui.
Kebangkitan BTCfi: Ekosistem Bitcoin mencapai perluasan yang melampaui pertumbuhan harga melalui produk keuangan inovatif. Proyek staking Bitcoin Babylon, solusi lintas rantai Solv Protocol, dan peningkatan Fusion Core menunjukkan ekosistem yang semakin matang. Fungsi lintas rantai mencapai kemajuan melalui integrasi jaringan BOB dengan Optimism dan kerangka 'Super Bitcoin' BEVM, meskipun standarisasi masih menghadapi tantangan.
Ethereum: Layer 2 mendorong evolusi ekosistem
Tahun 2024 adalah tahun kunci bagi transformasi Ethereum menjadi ekosistem pusat Layer 2. Meskipun harga naik 55,8% menjadi 3.744 dolar, Ethereum menghadapi tantangan kompleks untuk memposisikan kembali perannya dan menjaga relevansi di tengah pertumbuhan adopsi Layer 2. Keberhasilan penerbitan ETF spot pada bulan Juli mendapatkan pengakuan institusional tingkat tertentu, tetapi kinerja harga Ethereum jelas tertinggal dibandingkan Bitcoin.
Mainnet Ethereum telah mengalami perubahan signifikan melalui 'Kankun Upgrade', yang berhasil menurunkan biaya transaksi Layer 2 dan meningkatkan skalabilitas. Namun, perpindahan aktivitas ke Layer 2 menyebabkan penurunan pendapatan biaya transaksi Ethereum itu sendiri, memicu diskusi tentang keberlanjutan jangka panjang Ethereum. Yayasan Ethereum merespons dengan berbagai inisiatif, termasuk implementasi Proto-Danksharding (EIP-4844), pengembangan standar komunikasi lintas L2, dan penguatan persyaratan keamanan untuk solusi Layer 2.
Layer 2 ekosistem menunjukkan pertumbuhan dan integrasi yang signifikan sepanjang tahun. Pendatang baru yang patut dicatat memperkaya ekosistem, termasuk World Chain, Unichain dari Uniswap, dan Soneium dari Sony. Evolusi ini menyoroti pergeseran Ethereum dari lapisan eksekusi murni menjadi penyedia penyelesaian dan keamanan ekosistem Layer 2 yang terdiversifikasi. Meskipun ada keraguan tentang model pendapatan dan dinamika persaingan, perkembangan berkelanjutan Ethereum dalam aktivitas pengembang dan inovasi solusi skala menunjukkan kemampuannya untuk beradaptasi.
Solana: Raksasa ketiga
Tahun 2024 menyaksikan kembalinya Solana yang kuat, dengan harga naik 70,8% dan kapitalisasi pasar tumbuh 90,9%, pada bulan November harga mencapai 260 dolar, mencetak rekor tertinggi baru. Kebangkitan ini dimulai dengan airdrop Jupiter pada bulan Januari, dan aktivitas ekosistem Solana sangat aktif. Solana menegaskan posisinya sebagai pusat perdagangan ritel, mengembangkan komunitas meme dan DeFi yang dinamis. Selain budaya meme, Solana juga mencapai kemajuan di berbagai bidang: protokol staking ulang, solusi Layer 2 modular, dan inovasi stablecoin. Ekosistem ini semakin memperluas pengaruhnya melalui ekspansi rantai SVM seperti Eclipse, Soon, Atlas, dan Sonic.
Kebangkitan kekuatan baru: TON, Sui, dan Base
TON: Integrasi sosial mendorong pertumbuhan platform
The Open Network (TON) menunjukkan pertumbuhan signifikan pada tahun 2024, dengan harga Toncoin naik 149,6% dan kapitalisasi pasar tumbuh 84,3%. Keberhasilan TON terutama berasal dari integrasi mendalam dengan Telegram, yang secara efektif menjembatani jaringan sosial tradisional dengan teknologi blockchain. Platform ini menyederhanakan pengalaman kripto melalui fungsi dompet Telegram dan integrasi blockchain, memberikan akses mudah bagi jutaan pengguna ke aplikasi game, meme, dan DeFi, serta membangun model adopsi berskala besar.
Sui: dari pelopor bahasa Move ke pemimpin ekosistem
Sui menunjukkan kinerja yang luar biasa, dengan harga token melonjak 461,6% dan kapitalisasi pasar tumbuh 1.363,8%. Keberhasilan ini mencerminkan kepercayaan pasar terhadap teknologi bahasa Move dan perkembangan ekosistemnya. Sui fokus pada bidang DeFi dan game, termasuk integrasi game Telegram dan pengembangan konsol game inovatif SuiPlay0X1, menunjukkan komitmennya terhadap pertumbuhan ekosistem secara menyeluruh. Penekanan platform pada pengalaman pengguna dan pengembangan protokol menciptakan efek jaringan yang positif, menarik partisipasi bersama dari pengembang dan pengguna.
Base: Latar belakang institusional mendorong pertumbuhan cepat
Pertumbuhan signifikan Base didorong oleh beberapa faktor kunci. Coinbase secara signifikan menurunkan hambatan masuk bagi pengguna mainstream melalui dompet pintar yang ramah pengguna. Platform ini mendapatkan dorongan substansial dari aplikasi sosial sukses seperti friend.tech dan Clanker, sementara popularitas memecoin lebih lanjut meningkatkan aktivitas di jaringan Base. Implementasi 'Kankun Upgrade' secara signifikan menurunkan biaya transaksi, meningkatkan daya tarik Base bagi pengembang dan pengguna.
Tren utama industri blockchain publik tahun 2024
Rantai baru bermunculan
Tahun 2024, proyek mulai meluncurkan blockchain publik mereka sendiri. Raksasa DeFi Uniswap mengumumkan Unichain; platform game Treasure DAO mengembangkan Layer 2 berbasis ZK; di bidang NFT, Pudgy Penguins meluncurkan Abstract; platform Web3 Galxe meluncurkan Gravity. Selain itu, masuknya rantai baru yang inovatif seperti Monad, Berachain, dan HyperLiquid mencerminkan pergeseran industri blockchain publik menuju infrastruktur blockchain yang lebih spesifik.
Adopsi institusional: dari eksplorasi ke integrasi strategis
Perubahan cara keterlibatan institusi
Tahun 2024 menandai pergeseran decisif adopsi institusional dari inisiatif blockchain eksperimental menuju implementasi strategis. Lembaga keuangan memimpin transformasi ini, dengan ukuran ETF Bitcoin BlackRock mencapai 20 miliar dolar dengan cepat, dan PayPal memperluas PYUSD ke Solana. Raksasa teknologi menunjukkan keterlibatan yang lebih dalam dengan cara yang inovatif: Sony meluncurkan rantai Soneium untuk aplikasi hiburan, sementara Google Cloud memperluas layanan portal Web3-nya. Perkembangan infrastruktur sangat mencolok, seperti Circle meluncurkan USDC asli di Sui, dan Visa mengintegrasikan Solana untuk penyelesaian.
Perubahan paradigma investasi institusional
Ruang blockchain menunjukkan pemulihan yang kuat pada tahun 2024, dengan 174 peristiwa pendanaan yang mengumpulkan total 1,7 miliar dolar, meningkat 137,1% dibandingkan tahun lalu. Perlu dicatat bahwa strategi investasi institusional berpindah dari infrastruktur murni ke inovasi yang berorientasi aplikasi. Peristiwa investasi awal menyumbang 21,4% dari total jumlah peristiwa pendanaan, sementara putaran A dan B menyumbang 31,8%, mencerminkan kematangan ekosistem.
Ide investasi modal ventura mengalami perubahan signifikan, dengan prioritas pada aplikasi yang berorientasi pengguna alih-alih pengembangan infrastruktur tradisional. Hal ini tercermin dalam investasi besar pada proyek yang berorientasi konsumen: Monad mengumpulkan 225 juta dolar untuk meningkatkan pengalaman pengguna, sementara Celestia dan Berachain masing-masing mendapatkan 100 juta dolar untuk infrastruktur yang berorientasi aplikasi.
Dari persaingan teknologi ke inovasi aplikasi
Industri blockchain publik mengalami perubahan mendasar pada tahun 2024, berpindah dari dominasi teknologi menuju strategi berbasis aplikasi. Perubahan ini menantang pola pikir sebelumnya yang mendominasi industri, 'bangun terlebih dahulu, pengguna akan datang dengan sendirinya'. Meskipun kemampuan teknologi meningkat secara signifikan, peningkatan kapasitas jaringan tidak langsung berkonversi menjadi pertumbuhan pengguna yang sesuai. Misalnya, meskipun 'perangkat keras' terbatas, lapisan dasar Ethereum memiliki 'jumlah pengguna yang diproses per detik' (UOPS) yang lebih tinggi dibandingkan sebagian besar Layer 2, menyoroti hubungan kompleks antara kemampuan teknologi dan adopsi nyata.
Kenyataan ini mendorong ekosistem untuk melakukan pergeseran strategis. Platform blockchain semakin fokus pada pengidentifikasian kebutuhan pengguna yang spesifik dan membangun solusi yang ditargetkan, alih-alih mengejar kemajuan teknologi murni. Pendekatan 'temukan pengguna lalu bangun' ini terwujud dalam berbagai inisiatif sukses. Integrasi keuangan sosial menjadi strategi yang sangat efektif, dengan integrasi Telegram TON dan friend.tech Base menunjukkan bagaimana platform sosial yang dikenal dapat mendorong adopsi blockchain. Dengan menyederhanakan pengalaman pengguna melalui abstraksi akun dan cara otentikasi yang akrab, hambatan masuk bagi pengguna mainstream secara signifikan diturunkan.
Evolusi budaya meme dalam ruang blockchain semakin mencerminkan pergeseran ini menuju pengembangan yang berorientasi pada aplikasi. Aktivitas spekulatif murni telah berevolusi menjadi saluran akuisisi pengguna yang efektif, terutama di platform seperti Solana dan Base. Jaringan ini berhasil memanfaatkan inisiatif terkait meme untuk mendorong pertumbuhan ekosistem, sekaligus membangun partisipasi komunitas yang berkelanjutan. Keberhasilan metode yang berfokus pada pengguna ini menunjukkan bahwa pertumbuhan berkelanjutan di bidang blockchain semakin bergantung pada pemahaman dan pemenuhan kebutuhan pengguna, bukan hanya pada kemajuan kemampuan teknologi.
Pandangan ke depan 2025
Seiring industri blockchain beralih dari eksperimen teknologi ke implementasi praktis, tahun 2025 diharapkan menjadi tahun transformasi yang penting.
Kejelasan regulasi
Lingkungan regulasi menunjukkan harapan perbaikan yang signifikan, terutama di AS. Kerangka regulasi yang lebih jelas diharapkan akan menguntungkan seluruh industri, khususnya dalam kemajuan legislasi stablecoin. Kejelasan regulasi ini akan mendorong lembaga untuk meningkatkan adopsi blockchain melalui produk dan layanan yang diatur, sekaligus meningkatkan persaingan di bidang regulasi kripto antar yurisdiksi.
Spesialisasi blockchain publik
Spesialisasi blockchain publik menjadi tren dominan, berpindah dari persaingan Layer 1 umum ke arsitektur yang ditujukan untuk tujuan tertentu. Dengan dukungan infrastruktur lintas rantai, rantai khusus aplikasi dan lingkungan eksekusi yang dioptimalkan akan memperoleh perkembangan yang signifikan. Bidang 'Rollup as a Service' (RaaS) diperkirakan akan berkembang, menawarkan solusi blockchain kustom yang lebih mudah bagi perusahaan dan proyek.
Inovasi teknologi dan integrasi AI
Pada tahun 2025, inovasi teknologi akan beralih dari terobosan murni menuju peningkatan infrastruktur yang berorientasi aplikasi. Implementasi Proto-Danksharding akan menggandakan kapasitas Blob, mendorong perluasan Layer 2 ke tahap baru; perkembangan teknologi abstraksi rantai akan memberikan pengalaman pengguna yang lebih intuitif; standarisasi komunikasi lintas rantai akan menyederhanakan interoperabilitas.
Di tingkat infrastruktur, kami mengharapkan untuk melihat lebih banyak perkembangan yang dipicu oleh permintaan nyata. Tumpukan teknologi blockchain modular akan menuju kematangan, menyediakan solusi yang lebih khusus untuk ketersediaan data, penyelesaian, dan lapisan eksekusi. Yang menarik, integrasi mendalam antara teknologi AI dan blockchain akan membentuk kembali bentuk infrastruktur: dari peningkatan antarmuka pengguna hingga implementasi agen AI on-chain yang kompleks, dari pelatihan model terdesentralisasi hingga mendukung integrasi keuangan sosial, inovasi ini akan memberikan dukungan untuk skenario aplikasi yang lebih kompleks sambil menjaga keamanan dan desentralisasi, menetapkan fondasi yang kuat untuk putaran inovasi blockchain berikutnya.
Kesimpulan
Tahun lalu membuktikan bahwa pertumbuhan berkelanjutan tidak hanya bergantung pada kemampuan teknologi, tetapi juga pada adopsi pengguna yang bermakna dan kegunaan nyata. Dengan meningkatnya kejelasan regulasi, kemajuan infrastruktur teknologi, dan peningkatan partisipasi institusional, dasar untuk adopsi besar-besaran yang bermakna untuk teknologi blockchain telah siap. Fokus bergeser dari 'apa yang secara teknis mungkin' menjadi 'apa yang sebenarnya memiliki nilai aplikasi', dan perubahan ini akan menentukan tahap pertumbuhan berikutnya di industri pada tahun 2025.
