$USUAL

Pagi ini (07:00 AM UTC), protokol Usual mengalami penjualan besar-besaran USD0 yang dipicu oleh perdagangan seekor ikan paus di pasar sekunder, yang menimbulkan keraguan tentang peg USD0. USD0 sempat turun ke $0,99 sebelum kembali dipatok ke $1 dalam beberapa detik, awalnya dengan beberapa bps deviasi akibat penjualan yang konstan, dan kemudian sepenuhnya kembali dipatok setelah beberapa jam.

Peg yang kuat seiring waktu

Secara historis, peg USD0 telah tetap menjadi salah satu yang terkuat di pasar, yang dapat diverifikasi oleh siapa saja. FDUSD, PYUSD, atau USDe sering diperdagangkan beberapa bps di bawah peg $1 mereka lebih sering daripada USD0.

Jaminan yang dapat ditebus 1:1

USD0 selalu dapat ditebus pada dasar 1:1 untuk jaminan yang mendasarinya, memastikan solvabilitas untuk protokol Usual. Penebusan ini ditangani melalui kontrak pintar, yang saat ini dapat diakses oleh entitas yang terdaftar. Tujuan akhir kami adalah membuatnya sepenuhnya tanpa izin, tetapi kami sedang melakukan audit menyeluruh sebelum memberikan akses jaminan terbuka.

Likuiditas sekunder yang kuat

Likuiditas sekunder dari jaminan bergantung pada penerbit RWA yang tertokenisasi. Usual berusaha untuk mendapatkan jaminan yang paling likuid—oleh karena itu pemilihan USYC. Kami juga mendiversifikasi dengan M oleh M^0 (sudah diterapkan), USDTB dari Ethena, BlackRock BUIDL oleh Securitize, OUSG oleh Ondo, dan lainnya. Pendekatan yang terdiversifikasi ini memastikan banyak jalur keluar dan likuiditas yang optimal. Saat ini, semua USD0 dapat ditebus pada basis T+0, didukung oleh instrumen pasar uang jangka pendek dengan likuiditas harian yang tinggi.

Meskipun ada tekanan ini, infrastruktur dan model Usual telah terbukti solid; peg kembali normal, dan sekarang ada banyak likuiditas instan yang tersedia untuk arbitrase.

Secara keseluruhan, ini adalah uji stres besar pertama kami terhadap peg USD0, dengan lebih banyak penebusan daripada seluruh TVL GHO dalam beberapa jam—namun ini adalah bisnis seperti biasa. Kami akan terus menyempurnakan proses kami agar lebih efisien, dan kami memiliki banyak pembaruan menarik yang akan datang.

Usual tetap kuat dan akan bertahan.