Saham MicroStrategy dan harga Bitcoin secara historis memiliki korelasi yang dekat karena perusahaan menjadi investor BTC terbesar.
Saham MicroStrategy telah turun 21% dalam 30 hari terakhir, sementara Bitcoin (BTC) turun kurang dari 2%. Ini menandai perbedaan signifikan, karena saham MSTR biasanya bergerak seiring dengan Bitcoin.
Harga Bitcoin vs saham MicroStrategy | Sumber: crypto.news
Saham telah meningkat lebih dari 320% tahun ini, sementara Bitcoin melonjak sebesar 120%. Kinerja lebih baik dari Bitcoin, dikombinasikan dengan kurangnya rasio biaya, telah membuat beberapa investor melihatnya sebagai alternatif yang lebih baik untuk BTC dan ETF Bitcoin spot.
Anda mungkin juga suka: 4 alasan harga Cardano mungkin meledak lebih tinggi di 2025
MSTR terus mengumpulkan Bitcoin tahun ini dan saat ini memegang 446.400 koin yang bernilai lebih dari $42 miliar. Angka ini jauh lebih rendah daripada kapitalisasi pasar perusahaan yang lebih dari $65 miliar.
Alasan utama untuk perbedaan saat ini antara Bitcoin dan saham MicroStrategy adalah pengumuman perusahaan tentang rencana untuk menerbitkan 10 miliar saham untuk mendanai pembelian Bitcoin baru. Tujuan jangka menengahnya adalah untuk mengumpulkan $42 miliar melalui ekuitas dan pendapatan tetap antara 2025 dan 2027.
Menurut Yahoo Finance, perusahaan memiliki 225 juta saham yang beredar, yang berarti jumlah saham akan meningkat lebih dari 4.344%. Mengumpulkan modal dengan menerbitkan ekuitas mengurangi pemegang saham yang ada, mengurangi kepemilikan mereka di perusahaan. Untuk perusahaan yang menghasilkan keuntungan, ini juga mengurangi laba per saham.
Dalam utas X yang rinci, The Kobeissi Letter menguraikan keadaan perusahaan. Mengumpulkan lebih banyak ekuitas akan mengurangi pemegang saham yang ada, tetapi jika reotorisasi saham gagal, MicroStrategy akan kekurangan dana untuk melanjutkan strategi akuisisi Bitcoin-nya.
Ada sesuatu yang tidak sesuai di sini: MicroStrategy, $MSTR, telah dikenal sebagai permainan #Bitcoin "levered" paling populer tahun ini. Sementara itu, selama sebulan terakhir Bitcoin telah naik +2% sementara $MSTR saat ini turun hampir -50%. Apa yang terjadi? Biarkan kami menjelaskan. (sebuah utas)
-- The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) 30 Desember 2024
Meskipun tantangan ini, ada kemungkinan besar bahwa pemegang saham MicroStrategy akan menyetujui peningkatan jumlah saham. Michael Saylor, seorang pendukung kunci untuk rencana ini, memegang 46,8% dari saham yang beredar. Saylor sangat dihormati oleh pemegang saham, yang telah menyaksikan lonjakan saham hampir 2.000% dalam lima tahun terakhir.
Reset penilaian saham MicroStrategy
Selain itu, penurunan saham MicroStrategy mungkin mencerminkan pasar yang menyesuaikan premium penilaiannya, karena perusahaan dianggap sangat overvalued oleh beberapa pihak. Secara khusus, MicroStrategy memiliki penilaian ekuitas sebesar $65 miliar, jauh melebihi nilai $42 miliar dari kepemilikan Bitcoin-nya.
Penilaian itu menunjukkan bahwa bisnis teknologi intinya dinilai sekitar $23 miliar, yang tidak mungkin. Hasil terbaru menunjukkan bahwa bisnis perangkat lunaknya menghasilkan $129 juta dalam penjualan selama kuartal ketiga dan melaporkan kerugian bersih sebesar $8,4 juta.
Prospek untuk saham MicroStrategy di 2025 akan sangat tergantung pada kinerja Bitcoin. Pemulihan ke tingkat tertinggi baru untuk Bitcoin dapat mendorong keuntungan lebih lanjut untuk saham MSTR saat investor memanfaatkan penurunan.
Anda mungkin juga suka: MicroStrategy adalah skema Ponzi 'putus asa': analis
