Di daerah yang mengalami volatilitas ekonomi dan devaluasi mata uang yang signifikan, stablecoin memberikan harapan. Stabilitas ini membuatnya menjadi alternatif yang menarik bagi individu dan bisnis di negara-negara di mana kekayaan mereka terkena inflasi. Tidak seperti mata uang konvensional, yang dapat mengalami fluktuasi cepat, stablecoin mempertahankan harga yang konsisten dengan dipatok pada aset seperti dolar AS atau komoditas. Stabilitas harga ini mendorong adopsi mereka yang semakin meningkat di daerah seperti Sub-Sahara Afrika dan Amerika Latin.
Peran Stablecoin dalam Ekonomi Lokal
Berbagai institusi keuangan, bisnis, dan individu memanfaatkan stablecoin untuk memperlancar proses seperti pembayaran internasional dan manajemen likuiditas serta menggunakannya untuk mengurangi fluktuasi mata uang yang melemahkan.
Kash Razzaghi, kepala petugas bisnis Circle, menjelaskan dalam wawancara dengan BeInCrypto bahwa kasus-kasus ini mendorong adopsi stablecoin global dengan memfasilitasi transaksi yang lebih cepat dan lebih hemat biaya dibandingkan dengan sistem keuangan tradisional.
“Di pasar yang berkembang, lingkungan regulasi untuk cryptocurrency dan stablecoin sedang berkembang,” katanya.
Pengenalan stablecoin pada tahun 2014 secara efektif menggabungkan keuntungan teknologi blockchain dengan stabilitas finansial yang dibutuhkan untuk adopsi yang luas. Sementara teknologi blockchain memfasilitasi transparansi dan efisiensi, stablecoin itu sendiri mengatasi masalah volatilitas harga cryptocurrency. Akibatnya, stablecoin menarik audiens di luar perdagangan finansial dan investor spekulatif, menjangkau sektor ritel dan institusi. Dalam beberapa tahun mendatang, adopsi stablecoin akan menyebar lebih jauh, tambah Razzaghi.
“Seiring berjalannya waktu, kami mengharapkan lebih banyak rezim lisensi yang lebih terformalisasi, kerangka KYC/AML yang kuat, dan potensi integrasi dengan strategi CBDC yang lebih luas mungkin terjadi, saat pembuat kebijakan berusaha menyeimbangkan inovasi dengan stabilitas keuangan dan kepatuhan,” katanya.
Razzaghi secara khusus merujuk pada negara-negara di Sub-Sahara Afrika sebagai kekuatan pendorong di balik adopsi stablecoin. Pada tahun 2021, indeks Bank Dunia melaporkan bahwa kurang dari setengah populasi dewasa di kawasan tersebut memiliki rekening bank. Akibatnya, cryptocurrency menjadi sangat menarik bagi negara-negara seperti Nigeria, Ethiopia, Kenya, dan Afrika Selatan.
Adopsi DeFi di Afrika
Di luar kebangkitan stablecoin, inisiatif DeFi lokal mendapatkan daya tarik signifikan di negara-negara Afrika seperti Nigeria, kekuatan terkemuka dalam adopsi cryptocurrency global. Nigeria menjadi contoh tren ini, menyaksikan lebih dari $30 miliar dalam nilai yang diterima oleh layanan DeFi tahun lalu, menurut laporan Chainanalysis terbaru.
“Seiring dengan berkembangnya ekosistem DeFi, produk pinjaman berbasis stablecoin, produk tabungan, dan solusi remitansi semakin mudah diakses oleh pengguna di pasar yang berkembang. Ini memberdayakan terutama individu yang secara historis terpinggirkan dari sistem perbankan tradisional untuk mengakses produk dan layanan keuangan, mendorong inklusivitas dan memungkinkan mereka untuk terlibat dengan ekonomi global,” tegas Razzaghi.
Yellow Card, stablecoin asal Nigeria yang menyediakan akses on/off ramp, secara aktif memberikan pelanggan di seluruh Afrika akses yang aman, likuid, dan biaya efektif ke stablecoin seperti USDT dan USDC serta token seperti BTC dan ETH, memudahkan transaksi langsung menggunakan mata uang lokal. Negara-negara lain di kawasan juga telah menciptakan layanan ramah ponsel untuk pengguna yang tidak memiliki akses internet. Pada tahun 2020, operator jaringan seluler terkemuka Kenya, Safaricom, dan perusahaan komunikasi, Vodacom Group, mendirikan M-PESA Africa. Platform ini memungkinkan pengguna untuk mengakses layanan stablecoin-fiat seperti Binance. Ini juga telah memperluas operasinya ke negara-negara Afrika lainnya, termasuk Tanzania, Mozambik, Ethiopia, Mesir, dan Ghana.
“Solusi stablecoin beradaptasi dengan tantangan akses internet yang terbatas dan infrastruktur dengan mengembangkan platform ramah ponsel dan kemampuan transaksi lainnya. Misalnya, beberapa proyek sedang menjajaki penggunaan transaksi berbasis SMS dan kemitraan dengan penyedia telekomunikasi lokal untuk memperluas jangkauan mereka ke komunitas yang kurang terlayani,” kata Razzaghi kepada BeInCrypto.
Upaya ini bertujuan untuk meningkatkan akses ke layanan stablecoin bagi komunitas yang kurang terlayani di daerah pedesaan, sehingga mendorong inklusi keuangan.
Stablecoin di Negara-negara dengan Inflasi Tinggi
Di Argentina, di mana hiper inflasi melebihi 100%, warga menggunakan stablecoin yang dipatok dolar seperti USDT dan USDC untuk melindungi tabungan mereka dari devaluasi. Permintaan stablecoin melonjak di bursa lokal setiap kali peso melemah atau pemerintah memberlakukan kontrol mata uang baru.
Menurut laporan Chainalysis 2024, ketika nilai peso Argentina jatuh di bawah $0,004 pada Juli 2023, nilai perdagangan stablecoin bulanan melonjak menjadi lebih dari $1 juta pada bulan berikutnya. Hal yang sama terjadi pada bulan Desember 2023 ketika Presiden Milei mengumumkan bahwa dia akan mendekati devaluasi mata uang sebesar 50% sebagai bagian dari rencana penghematan awalnya. Bulan itu, peso Argentina turun di bawah $0,002, dan nilai perdagangan stablecoin melebihi $10 juta pada bulan berikutnya.
Bagian dari volume transaksi ukuran ritel LATAM berdasarkan jenis aset vs. Rata-rata Global. Sumber: Chainalysis.
Di Venezuela, stablecoin juga telah menjadi media pertukaran utama, menggantikan bolivar yang terinflasi tinggi. Individu secara aktif menggunakan platform peer-to-peer untuk melakukan transaksi sehari-hari, termasuk membeli barang dan jasa serta memanfaatkan stablecoin untuk stabilitas.
“Dengan permintaan yang tinggi untuk dolar AS, Amerika Latin telah menjadi pusat untuk penggunaan aset digital, dengan orang-orang menggunakan stablecoin yang dipatok dolar seperti USDC sebagai tempat penyimpanan nilai,” jelas Razzaghi.
Hampir satu juta pengembang berkontribusi pada pertumbuhan ini, banyak yang bekerja pada proyek lepas pantai untuk perusahaan AS. Tenaga kerja terampil ini mendorong inovasi lokal, dengan fintech dan neobank secara signifikan meningkatkan akses keuangan dan mengurangi biaya bagi konsumen Amerika Latin.
“Adopsi yang kuat ini sebagian disebabkan oleh fakta bahwa tiga perempat dari 30 juta pelanggan bank digital di kawasan ini adalah individu dan usaha kecil dan menengah yang sebelumnya tidak memiliki akses perbankan atau kurang terlayani,” kata Razzaghi.
Razzaghi menyoroti Airtm, penyedia fintech yang menawarkan akun berbasis USDC, sebagai contoh integrasi stablecoin yang sukses. Akun-akun ini memungkinkan bisnis untuk melakukan pembayaran dengan biaya rendah dengan cepat dan memungkinkan penerima untuk mengonversi USDC ke mata uang lokal mereka dengan mudah.
“Ini bisa sangat membantu bagi bisnis di wilayah yang kesulitan dengan biaya pembayaran lintas batas yang tinggi dan mata uang lokal yang tidak stabil, sambil memungkinkan pekerja dibayar dengan cepat dan terjangkau dalam dolar AS,” tambahnya.
Akibatnya, bursa crypto lokal memungkinkan individu untuk mempertahankan aktivitas ekonomi di tengah kondisi keuangan lokal yang sulit.
Tantangan yang Menghadapi Adopsi Stablecoin
Meskipun ada beberapa manfaat, kondisi tertentu dapat mempersulit adopsi stablecoin secara luas, terutama di negara-negara berkembang. Meskipun proyek DeFi telah memudahkan untuk menghindari ketidakpastian regulasi di beberapa negara, implementasi yang lebih luas sulit dilakukan tanpa kerangka kerja yang menyertainya. Selain itu, individu yang tinggal di daerah pedesaan mengalami akses internet yang terbatas. Kesenjangan literasi keuangan di berbagai daerah juga membuat aksesibilitas menjadi lebih sulit. Akibatnya, lokakarya informasi dan sumber daya pendidikan telah menjadi sangat penting untuk mengadopsi stablecoin.
“Proyek stablecoin dan komunitas lokal secara aktif bekerja pada inisiatif pendidikan seperti lokakarya, webinar, dan program outreach komunitas untuk meningkatkan kesadaran dan memberikan pengetahuan praktis tentang cara menggunakan aset digital dengan aman dan efektif. Inisiatif pendidikan ini sangat penting dalam membangun kepercayaan dan mempromosikan adopsi stablecoin di daerah dengan literasi keuangan yang rendah,” kata Razzaghi kepada BeInCrypto.
Beberapa inisiatif ini terus aktif. Kartu Kuning Nigeria, misalnya, merancang akademi yang menyediakan kursus aset digital gratis untuk individu dan organisasi di seluruh Afrika. Transaksi SMS melalui platform seperti M-Pesa juga membantu memperlancar kemampuan transaksi untuk komunitas yang kurang terlayani. Namun, hambatan tambahan, seperti kurangnya akses ke perangkat mobile dan komputer, membuat inisiatif ini kurang efektif.
“Seiring berjalannya waktu, kebijakan yang lebih jelas, konektivitas yang lebih luas, dan upaya literasi keuangan yang berkelanjutan siap untuk mendorong penggunaan stablecoin yang lebih luas, sehingga memanfaatkan manfaat keamanan dan akses global yang ditawarkan oleh stablecoin,” tambah Razzaghi.
Implementasi yang lebih besar dari upaya sejalan sangat penting untuk adopsi stablecoin yang luas.
Stablecoin vs. Mata Uang Digital Bank Sentral
Aspek lain yang menimbulkan ketidakpastian seputar adopsi stablecoin adalah penggabungan terbaru dari Mata Uang Digital Bank Sentral (CBDC). Mata uang ini adalah bentuk uang digital yang diterbitkan dan diatur oleh bank sentral. Ini tidak dimaksudkan untuk menggantikan uang fisik tetapi lebih untuk berdampingan dengannya. Perbedaan utama antara CBDC dan cryptocurrency terletak pada penerbitnya. CBDC diterbitkan dan didukung oleh pemerintah, memastikan nilainya stabil dan didukung oleh negara penerbit. Sebaliknya, entitas swasta menerbitkan dan mengelola cryptocurrency, menjadikan nilainya terpengaruh oleh fluktuasi pasar yang signifikan. Menurut pelacak CBDC Atlantic Council, Bahama, Jamaika, dan Nigeria adalah di antara negara-negara yang telah sepenuhnya meluncurkan CBDC. Di Nigeria dan Bahama, penerbitan CBDC menyaksikan pertumbuhan signifikan. Ketiga negara tersebut saat ini memprioritaskan ekspansi adopsi CBDC ritel mereka di pasar masing-masing.
Jumlah Negara dan Serikat Mata Uang yang Menjelajahi CBDC dari Waktu ke Waktu. Sumber: Atlantic Council.
Setiap negara G20 juga sedang menjelajahi CBDC, dengan 19 di tahap lanjutan eksplorasi CBDC. Dari jumlah tersebut, 13 negara sudah berada di tahap pilot, termasuk Brasil, Jepang, India, Australia, Rusia, dan Turki. Meskipun CBDC dan stablecoin dapat bersaing untuk dominasi dalam pembayaran digital, masing-masing mekanisme memiliki keunggulan unik.
“Kami melihat banyak area untuk sinergi antara stablecoin yang compliant seperti USDC dan CBDC, dengan stablecoin memainkan peran penting dalam memfasilitasi transaksi lintas batas peer-to-peer, misalnya, fitur yang belum termasuk dalam desain inti sebagian besar CBDC yang sedang dikembangkan,” katanya.
Namun, Razzaghi percaya kedua sistem dapat berdampingan daripada bersaing.
“USDC dan inovasi sektor swasta lainnya sudah mencapai apa yang diharapkan oleh CBDC. Banyak manfaat dari CBDC sudah dipenuhi oleh inovasi sektor swasta, melalui sistem pembayaran berbasis blockchain,” tambah Razzaghi.
Memeriksa dinamika ini memberikan wawasan tentang bagaimana pasar yang berkembang mengadopsi stablecoin dan CBDC, menyoroti potensi mereka untuk membentuk kembali sektor keuangan global dengan inklusivitas yang lebih besar.
