Menurut berita TechFlow, pada 31 Desember, dilaporkan oleh Jin Shi, kepala strategi investasi The Leuthold Group, Jim Paulsen, merilis laporan penelitian terbaru yang menunjukkan bahwa meskipun pasar khawatir tentang overheating ekonomi, ada kemungkinan perlambatan yang tidak terduga dalam ekonomi AS pada tahun 2025, yang dapat memicu penyesuaian pasar saham setidaknya sebesar 10%. Laporan tersebut menunjukkan bahwa saat ini imbal hasil obligasi berada di sekitar 4,6%, dan diperkirakan bahwa indeks kejutan ekonomi akan turun menjadi -35 pada kuartal pertama, dengan pertumbuhan PDB mungkin melambat dari 2,7% saat ini menjadi di bawah 2%.
Paulsen menganalisis beberapa sinyal peringatan, termasuk indeks kondisi keuangan yang terus memburuk, jumlah saham yang naik di pasar saham relatif berkurang, serta kinerja saham siklikal yang lemah. Dia menunjukkan bahwa dalam 18 bulan terakhir, dua penurunan kecil pada indeks kondisi keuangan telah memicu penyesuaian pasar yang signifikan, termasuk penarikan pasar saham pada Oktober 2023 dan jatuhnya secara kolektif 'tujuh raksasa' teknologi.
Meskipun demikian, Paulsen percaya bahwa pasar bullish masih berpeluang berlanjut pada tahun 2025, tetapi menyarankan investor untuk meningkatkan alokasi defensif dan memperhatikan pergerakan saham teknologi. Dia menekankan bahwa kemungkinan dan besarnya penyesuaian pasar saham AS sebagian besar tergantung pada kinerja saham teknologi yang populer, di mana setiap perlambatan dapat membawa risiko sistemik.