Riset Grayscale memperkirakan bahwa platform kontrak pintar akan mendorong pasar kripto di Q1 2025, dengan pesaing seperti Solana, Sui, dan TON mendapatkan pangsa pasar. Meskipun pencapaian Ethereum, termasuk persetujuan ETF dan pembaruan perangkat lunak yang signifikan, kinerjanya masih kurang dibandingkan pesaingnya yang lebih cepat dan gesit.
Laporan ini menyoroti momentum yang berkembang dari tokenisasi, DePin (Jaringan Infrastruktur Fisik Terdesentralisasi), dan solusi penskalaan, menandai mereka sebagai sektor kritis untuk pertumbuhan. Area ini secara konsisten menunjukkan kinerja yang kuat dan tetap menjadi fokus investasi utama Grayscale.
Grayscale, penerbit ETF Bitcoin terkemuka dan anak perusahaan dari Digital Currency Group (DCG), menguraikan "20 Teratas" peluang investasi kripto dalam laporan tersebut. Kontrak pintar, khususnya, digambarkan sebagai segmen yang paling kompetitif di pasar aset digital. Meskipun Ethereum tetap menjadi pemain kunci, platform seperti Solana dan Sui telah berhasil merebut pangsa pasar yang signifikan.
Laporan ini menjelaskan bahwa nilai platform kontrak pintar sebagian besar tergantung pada kemampuan mereka untuk menghasilkan pendapatan biaya jaringan. Jaringan yang mampu menghasilkan biaya tinggi dapat mengembalikan nilai kepada pengguna melalui mekanisme seperti pembakaran token atau hadiah staking. "20 Teratas" platform kontrak pintar Grayscale untuk kuartal ini termasuk ETH, SOL, SUI, dan OP.
Menariknya, tantangan Ethereum bukanlah teknis tetapi lebih kepada kompetisi. Meskipun menjadi pelopor, dominasi pasarnya sedang tergerus oleh platform baru yang menawarkan transaksi lebih cepat dan biaya lebih rendah. Solana, khususnya, telah muncul sebagai pesaing yang kuat, menunjukkan pertumbuhan dan adopsi yang cepat.
Tokenisasi tetap menjadi fokus lain dalam analisis Grayscale. Proses mengubah aset dunia nyata menjadi token berbasis blockchain terus mendapatkan perhatian, menjanjikan peningkatan transparansi, efisiensi, dan aksesibilitas di sektor keuangan tradisional. DePin, yang fokus pada jaringan infrastruktur terdesentralisasi, juga mendapatkan perhatian. Sistem ini menggunakan teknologi blockchain untuk mengelola dan memberikan insentif kepada jaringan fisik, seperti konektivitas internet dan penyimpanan data, menawarkan solusi terdesentralisasi untuk infrastruktur kritis.
Solusi penskalaan, yang bertujuan untuk meningkatkan efisiensi transaksi blockchain, tetap menjadi prioritas lain dalam pandangan Grayscale. Teknologi ini penting untuk menjaga kinerja jaringan saat adopsi dan penggunaan meningkat. Meskipun Grayscale memainkan peran penting dalam mengamankan persetujuan untuk ETF Bitcoin pada awal 2024, mereka dengan cepat kehilangan posisi dominan di pasar tersebut. Namun, perusahaan ini tetap berpengaruh, terutama dalam memajukan persetujuan ETF Ethereum dan produk keuangan inovatif lainnya.
Menariknya, laporan terbaru Grayscale hanya menyebutkan ETF secara singkat, lebih fokus pada fundamental pasar yang lebih luas dan tren yang muncul. Ini menunjukkan bahwa perusahaan memandang ETF sebagai tambahan daripada pusat pertumbuhan masa depan industri kripto.
Secara keseluruhan, analisis Grayscale melukiskan gambaran optimis tentang masa depan pasar kripto, menekankan energi dinamis dalam kontrak pintar, tokenisasi, dan infrastruktur terdesentralisasi. Persaingan dalam sektor-sektor ini diharapkan mendorong inovasi dan pertumbuhan yang signifikan saat pasar memasuki Q1 2025.
