Aiying ingin membahas beberapa dimensi dari kepastian sejarah pengenalan peraturan baru perpajakan DeFi, serta bagaimana praktisi industri seharusnya melakukan pilihan strategis.

Penulis artikel, sumber: Aiying compliance

Departemen Keuangan AS dan IRS baru-baru ini mengeluarkan peraturan baru yang penting (RIN 1545-BR39), yang memperluas ruang lingkup hukum perpajakan yang ada, dengan memasukkan penyedia layanan front-end DeFi dalam definisi 'perantara'. Penyedia layanan ini, termasuk platform yang berinteraksi langsung dengan pengguna (seperti antarmuka front-end Uniswap), diminta untuk mulai mengumpulkan data transaksi pengguna mulai tahun 2026 dan melaporkannya kepada IRS melalui formulir 1099 mulai tahun 2027, yang mencakup total pendapatan pengguna, rincian transaksi, dan informasi identitas wajib pajak.

Kita semua tahu bahwa panggung politik Trump tidak pernah kekurangan drama, dan sikapnya terhadap cryptocurrency bahkan lebih dramatis. Dari kritik awalnya terhadap Bitcoin, menyebutnya 'skema berbasis udara', hingga upayanya melalui proyek NFT, penerbitan proyek Defi WorldLibertyFinancial (WLF), ia juga secara berani mengusulkan untuk memasukkan Bitcoin ke dalam cadangan strategis negara (dari pembelian strategis yang berhasil dalam sejarah AS hingga cadangan Bitcoin: (draf cadangan strategis Bitcoin 2025), tindakannya mencerminkan dorongan kepentingan pribadi, juga mengisyaratkan posisi kompleks industri kripto dalam sistem politik AS.

Meskipun peraturan baru belum akan berlaku selama satu atau dua tahun ke depan, dan terdapat banyak perdebatan tentang definisi 'perantara', mengingat kebijakan regulasi lama tidak bisa diterapkan secara kaku pada proyek kripto, ada kemungkinan hal itu dapat dibatalkan. Namun, Aiying ingin membahas beberapa dimensi dari kepastian sejarah pengenalan peraturan baru ini, serta bagaimana praktisi industri seharusnya melakukan pilihan strategis.

Bagian Pertama: Evolusi Logika dari Kolonial Tradisional ke Kolonial Finansial Baru

1.1 Logika Sumber Daya Kolonial Tradisional

Inti dari era kolonial tradisional adalah merampok sumber daya melalui kekuatan militer dan penguasaan wilayah. Inggris menguasai kapas dan teh India melalui Perusahaan Hindia Timur, Spanyol merampok emas dari Amerika Latin, semua ini adalah contoh klasik pemindahan kekayaan melalui penguasaan langsung sumber daya.

1.2 Model Modern Kolonial Finansial

Kolonial modern berfokus pada aturan ekonomi, melalui pergerakan modal dan kontrol pajak untuk mencapai pemindahan kekayaan. Undang-Undang Kepatuhan Pajak Akun Asing (FATCA) AS adalah manifestasi penting dari logika ini, yang mengharuskan lembaga keuangan global untuk mengungkap informasi aset warga negara AS, memaksa negara lain untuk terlibat dalam pengelolaan pajak AS. Peraturan baru pajak DeFi adalah kelanjutan dari model ini di bidang aset digital, dengan inti menggunakan alat dan aturan untuk memaksa transparansi modal global, untuk mendapatkan lebih banyak pendapatan pajak bagi AS, sekaligus memperkuat kendalinya atas ekonomi global.

Bagian Kedua: Alat Kolonial Baru AS

2.1 Aturan Pajak: Dari FATCA ke Peraturan Baru DeFi

Aturan pajak adalah dasar dari model kolonial baru AS. FATCA memaksa lembaga keuangan global untuk mengungkap informasi aset warga negara AS, menciptakan preseden untuk senjata pajak. Peraturan baru pajak DeFi lebih lanjut melanjutkan logika ini dengan mewajibkan platform DeFi untuk mengumpulkan dan melaporkan data transaksi pengguna, memperluas kendali AS atas ekonomi digital. Dengan diterapkannya aturan ini, AS akan mendapatkan data aliran modal yang lebih tepat secara global, sehingga semakin memperkuat kendalinya atas ekonomi global.

2.2 Kombinasi Teknologi dan Dolar AS: Dominasi Stablecoin

Di pasar stablecoin senilai 200 miliar dolar, stablecoin dolar AS menyumbang lebih dari 95%, dengan aset yang mengaitkannya sebagian besar adalah utang pemerintah AS dan cadangan dolar. Stablecoin seperti USDT dan USDC, melalui aplikasi mereka dalam sistem pembayaran global, tidak hanya memperkuat posisi global dolar, tetapi juga mengunci lebih banyak modal internasional dalam sistem keuangan AS. Ini adalah bentuk baru dominasi dolar di era ekonomi digital.

2.3 Daya Tarik Produk Finansial: ETF Bitcoin dan Produk Trust

ETF Bitcoin dan produk trust yang diluncurkan oleh raksasa Wall Street seperti BlackRock telah menarik banyak modal internasional ke pasar AS melalui legalisasi dan institusionalisasi. Produk-produk finansial ini tidak hanya memberikan ruang pelaksanaan yang lebih besar bagi aturan pajak AS, tetapi juga lebih jauh memasukkan investor global ke dalam ekosistem ekonomi AS. Saat ini, ukuran pasar mencapai 100 miliar dolar.

2.4 Tokenisasi Aset Nyata (RWA)

Tokenisasi aset nyata sedang menjadi tren penting di bidang DeFi. Menurut informasi yang diperoleh Aiying, skala tokenisasi utang pemerintah AS telah mencapai 4 miliar dolar. Model ini meningkatkan likuiditas aset tradisional melalui teknologi blockchain, sekaligus menciptakan kekuatan dominasi baru bagi AS di pasar modal global. Dengan mengendalikan ekosistem RWA, AS dapat lebih lanjut mendorong peredaran global utang pemerintah.

Bagian Ketiga: Ekonomi dan Fiskal—Tekanan Defisit dan Keadilan Pajak

3.1 Krisis Defisit AS dan Celah Pajak

Defisit federal AS tidak pernah seburuk ini. Pada tahun fiskal 2023, defisit mendekati 1,7 triliun dolar, sementara stimulus fiskal dan investasi infrastruktur pasca pandemi semakin memperburuk beban ini. Sementara itu, nilai pasar global cryptocurrency pernah melampaui 3 triliun dolar, namun sebagian besar berada di luar sistem perpajakan. Hal ini jelas tidak dapat diterima bagi sebuah negara modern yang bergantung pada pajak.

Pajak adalah fondasi kekuasaan negara. Secara historis, AS selalu mencari untuk memperluas basis pajak di bawah tekanan defisit. Reformasi regulasi hedge fund pada tahun 1980-an adalah contoh di mana perluasan cakupan pajak atas keuntungan modal digunakan untuk menutup celah fiskal. Dan sekarang, cryptocurrency menjadi target terbaru.

3.2 Kedaulatan Finansial dan Pertahanan Dolar

Tetapi ini bukan hanya masalah pajak. Kebangkitan DeFi dan stablecoin telah menantang dominasi dolar AS dalam sistem pembayaran global. Meskipun stablecoin merupakan perpanjangan dari dolar AS, yang menciptakan sistem 'mata uang pribadi' yang paralel dengan mengaitkan diri pada dolar AS, namun hal ini juga melewati kontrol Federal Reserve dan bank tradisional. Pemerintah AS menyadari bahwa bentuk mata uang terdesentralisasi ini dapat mengancam kedaulatan finansialnya dalam jangka panjang.

Melalui pengawasan pajak, AS tidak hanya ingin mendapatkan keuntungan fiskal, tetapi juga berusaha untuk memulihkan kendali atas aliran modal dan mempertahankan posisi dominasi dolar.

Bagian Keempat: Perspektif Industri—Pilihan dan Pertimbangan Praktisi

4.1 Penilaian Pentingnya Pasar AS

Sebagai praktisi proyek DeFi, langkah pertama adalah mengevaluasi secara rasional nilai strategis pasar AS terhadap bisnis. Jika volume perdagangan utama dan basis pengguna platform berasal dari pasar AS, maka keluar dari AS dapat berarti kerugian besar. Namun, jika proporsi pasar AS tidak tinggi, maka keluar sepenuhnya menjadi pilihan yang layak.

4.2 Tiga Strategi Tanggapan

Sebagian Kepatuhan: Jalur Kompromi

  • Mendirikan anak perusahaan di AS (seperti Uniswap.US), fokus pada memenuhi kebutuhan kepatuhan pengguna AS.

  • Memisahkan protokol dari front-end, mengurangi risiko hukum melalui pengelolaan berbasis DAO atau komunitas lainnya.

  • Memperkenalkan mekanisme KYC, hanya melaporkan informasi yang diperlukan untuk pengguna AS.

Keluar sepenuhnya: Fokus pada pasar global

  • Melakukan pemblokiran geografis, membatasi akses pengguna AS melalui IP.

  • Mengalihkan sumber daya ke pasar yang lebih ramah terhadap cryptocurrency seperti Asia-Pasifik, Timur Tengah, dan Eropa.

Sepenuhnya Terdesentralisasi: Mempertahankan Teknologi dan Ideologi

  • Menyerahkan layanan front-end, sepenuhnya mengalihkan platform ke otonomi protokol.

  • Mengembangkan alat kepatuhan tanpa kepercayaan (seperti sistem pelaporan pajak berbasis blockchain) untuk secara teknis menghindari regulasi.

Bagian Kelima: Pemikiran yang Lebih Dalam—Pertarungan Masa Depan antara Regulasi dan Kebebasan

5.1 Evolusi Undang-Undang dan Tren Jangka Panjang

Dalam jangka pendek, industri mungkin akan menunda penerapan aturan melalui litigasi. Namun, dalam jangka panjang, tren kepatuhan sulit untuk dibalik. Regulasi akan mendorong industri DeFi untuk terpolarisasi: satu sisi adalah platform besar yang sepenuhnya patuh, sisi lain adalah proyek desentralisasi kecil yang memilih untuk beroperasi secara rahasia.

AS juga mungkin menyesuaikan kebijakan di bawah tekanan kompetisi global. Jika negara lain (seperti Singapura, Uni Emirat Arab) menerapkan regulasi yang lebih longgar terhadap cryptocurrency, AS mungkin akan melonggarkan beberapa batasan untuk menarik para inovator.

5.2 Refleksi Filosofis tentang Kebebasan dan Kontrol

Inti dari DeFi adalah kebebasan, sementara inti pemerintah adalah kontrol. Pertarungan ini tidak memiliki akhir. Mungkin di masa depan, industri kripto akan ada dalam bentuk 'decentralized compliance': inovasi teknologi dan kompromi regulasi berjalan berdampingan, perlindungan privasi dan transparansi bergantian maju.

Aiying Kesimpulan: Kepastian Sejarah dan Pilihan Industri

Undang-undang ini bukanlah peristiwa yang terisolasi, melainkan hasil yang tak terhindarkan dari perkembangan logika politik, ekonomi, dan budaya AS. Bagi industri DeFi, ini adalah tantangan sekaligus kesempatan untuk bertransformasi. Pada titik sejarah ini, bagaimana menyeimbangkan kepatuhan dan inovasi, melindungi kebebasan dan menanggung tanggung jawab adalah pertanyaan yang harus dijawab oleh setiap praktisi.

Masa depan industri kripto tidak hanya bergantung pada kemajuan teknologi, tetapi juga pada bagaimana ia menemukan posisinya antara kebebasan dan aturan.