Wall Street datang untuk crypto.
Selama 12 bulan terakhir, keuangan tradisional telah memasuki ranah aset digital seperti tidak pernah sebelumnya.
Pada tahun 2024, raksasa industri seperti BlackRock dan Franklin Templeton meluncurkan ETF Bitcoin spot; dan fintech seperti Robinhood dan Stripe mengumumkan rencana untuk mengakuisisi perusahaan crypto.
Di tempat lain, neobank Revolut dan perusahaan yang didanai bank seperti Zodia Custody memperluas penawaran crypto mereka.
Enam belas tahun setelah Satoshi Nakamoto meluncurkan Bitcoin sebagai alternatif untuk sistem yang menciptakan krisis keuangan 2008, crypto telah menjadi bagian dari sistem itu sendiri.
Keuangan tradisional, atau TradFi dalam istilah crypto, tidak menunjukkan tanda-tanda berhenti.
Jadi apa yang selanjutnya? Kami bertanya kepada fintech terkemuka, manajer aset, bank, dan perusahaan crypto yang didukung oleh pemain keuangan tradisional tentang apa yang mereka cari pada tahun 2025.
Tahun depan akan menjadi penting: pandangan optimis tentang aset digital dengan kejelasan global yang lebih besar tentang regulasi dipastikan akan membuat tahun 2025 mungkin menjadi tahun paling penting untuk pertumbuhan.
Banyak yang optimis bahwa AS akan memprioritaskan pengkodean regulasi, membantu mengejar pasar yang matang dan mendorong inovasi.
Secara khusus, ketua Komisi Sekuritas dan Pertukaran yang baru dinyatakan diharapkan mendukung penerapan kerangka regulasi aset digital dan membatalkan pedoman SAB 121, memberikan kejelasan dan kepercayaan lebih lanjut kepada investor.
Di Eropa, pengenalan penuh dari undang-undang Pasar dalam Aset Crypto, atau MiCA, akan berarti bahwa investor dan peserta industri akan memiliki jalur yang jelas, membantu menyatukan pendekatan regulasi yang sebelumnya terpisah dan menempatkan Eropa pada posisi yang jauh lebih kuat.
Ada alasan untuk optimis di luar regulasi.
Tokenisasi aset dunia nyata mungkin merupakan inovasi terpenting yang akan benar-benar melepaskan potensi aset digital, saat bisnis dan institusi mencari cara yang lebih efisien untuk mendigitalkan dan memperdagangkan aset berwujud.
Tren ini menandakan industri yang semakin matang, memperluas utilitas blockchain dan memperluas kriptokurensi.
Seiring dengan meningkatnya kepercayaan, 2025 dapat menandai era baru partisipasi institusional dan ritel, memperkuat aset digital sebagai bagian integral dari lanskap keuangan global.
Industri crypto menemukan dirinya dalam posisi yang baik menjelang 2025, terutama mengingat puncak tertinggi sepanjang masa yang baru-baru ini kami alami dalam beberapa minggu terakhir.
Perubahan situasi politik di AS dapat menciptakan jalur positif untuk masa depan crypto secara global.
Tahun 2025 selalu akan menjadi tahun besar dari perspektif regulasi terlepas dari sikap SEC, terutama berkat hadirnya MiCA di seluruh Kawasan Ekonomi Eropa, yang membawa kejelasan yang jauh lebih besar tentang cara beroperasi di pasar.
Sementara itu di Inggris, Otoritas Perilaku Keuangan telah menerbitkan Peta Jalan Crypto, yang telah memberikan kejelasan tambahan dalam hal legislasi khusus crypto.
Kami mengawasi ruang institusional dengan seksama. Kami telah melihat akuisisi besar tahun ini, seperti akuisisi Stripe terhadap Bridge.
Kami juga melihat lebih banyak orang yang memperhatikan stablecoin dan merasa antusias tentang tokenisasi aset dunia nyata.
Pada saat yang sama, lebih banyak orang sekarang memahami bagaimana mereka dapat menggunakan teknologi dan memberikan pengalaman pelanggan yang lebih baik. Mereka sedang membangun lebih banyak permainan dan produk lainnya di onchain.
Itu adalah sesuatu yang membuat saya sangat bersemangat, terutama produk seperti kartu loyalitas digital yang didukung crypto, tetapi tidak harus menampilkan crypto secara mencolok. Sebaliknya, mereka menggunakan crypto di belakang layar, untuk mengurangi biaya dan meningkatkan kecepatan.
Yang terakhir yang kami awasi dengan cermat adalah persimpangan antara crypto dan kecerdasan buatan.
Ada banyak diskusi tentang imbalan yang adil untuk pencipta yang materinya digunakan untuk melatih AI, dan crypto dapat berperan besar di sana.
Stablecoin telah berkembang pesat karena penggunaannya dalam perdagangan aset digital dan sebagai titik akses ke dolar AS, penyimpan nilai relatif, dan sarana pembayaran di seluruh dunia.
Tahun 2024 menandai tonggak dengan regulasi UE tentang stablecoin yang mulai berlaku pada bulan Juni, yurisdiksi besar pertama yang memperkenalkan satu, dengan banyak yang bertanya-tanya apakah wilayah lain akan melakukan hal yang sama.
Melihat ke depan, penawaran produk stablecoin mungkin terus berkembang dan memfasilitasi integrasi dengan jalur perbankan tradisional, serta akses ke instrumen mirip uang tunai lainnya.
Mereka bisa saling berdampingan atau bersaing dengan deposito ter-tokenisasi yang diterbitkan langsung oleh bank dan memfasilitasi perdagangan sekuritas tradisional ter-tokenisasi, mendorong efisiensi dan status dolar AS yang berkelanjutan sebagai mata uang cadangan global.
Pada tahun 2025, lanskap crypto kemungkinan akan melihat kemajuan penting yang dibentuk oleh kejelasan regulasi, adopsi institusional, dan evolusi teknologi.
Regulator keuangan di seluruh dunia kemungkinan akan mengadopsi sikap yang lebih menguntungkan terhadap tokenisasi dan crypto secara umum.
Kami percaya ini akan dipimpin oleh regulator AS seperti SEC, memungkinkan produk keuangan atau investasi yang lebih terdiversifikasi terkait dengan crypto seperti ETF atau produk sekuritas ter-tokenisasi.
Kami akan melihat pemain TradFi besar dan infrastruktur crypto mulai berinteraksi, apakah itu perusahaan crypto yang memasuki bisnis sekuritas atau perusahaan TradFi yang meluncurkan produk terkait crypto, seperti stablecoin.
Kerangka regulasi stablecoin di AS diperkirakan akan dibentuk dan akan membuka pintu bagi lembaga keuangan besar untuk menerbitkan stablecoin mereka sendiri.
Bitcoin akan memperkuat posisinya sebagai aset keuangan global, didorong oleh dukungan pemerintah dan institusi yang semakin meningkat. Cadangan BTC strategis kemungkinan akan ditambahkan oleh beberapa negara, mendorong adopsi BTC yang lebih luas sebagai penyimpan nilai dan aset cadangan secara global.
Jaringan infrastruktur fisik terdesentralisasi (DePIN) dapat melihat permintaan yang meningkat karena industri memprioritaskan solusi terdesentralisasi dan efisien untuk aplikasi dunia nyata seperti logistik dan internet of things.
Agen AI akan menjadi lebih umum di sektor crypto, mengotomatiskan transaksi onchain, manajemen portofolio, dan menggabungkan komponen sosial seperti media sosial dengan aktivitas onchain secara otonom, setidaknya sebagian.
Secara keseluruhan, 2025 akan menandai pergeseran dari spekulasi ke utilitas, karena teknologi dasar crypto menjadi integral bagi sistem keuangan dan operasional global.
Para pemangku kepentingan harus memperhatikan perkembangan regulasi, langkah-langkah institusional, dan kemajuan dalam konvergensi AI-crypto untuk menavigasi lanskap dinamis ini.
Institusi telah membeli bersih 693.000 Bitcoin hingga saat ini pada tahun 2024, melalui ETF spot AS dan pembelian besar oleh MicroStrategy.
Ini setara dengan 3,3% dari semua Bitcoin yang akan PERNAH ada dan telah mendorong Bitcoin melewati $100,000.
Pada tahun 2025, kami mengharapkan aliran institusional untuk terus pada atau di atas laju 2024.
MicroStrategy sedang berjalan di depan rencana tiga tahunnya senilai $42 miliar, sehingga pembeliannya pada tahun 2025 harus sejalan atau melebihi pembelian 2024-nya.
Mengenai ETF AS, kami mencatat dari pengajuan SEC 13F bahwa dana pensiun hanya menyumbang 1% dari total kepemilikan yang dilaporkan di sembilan ETF baru.
Kami mengharapkan itu meningkat pada tahun 2025, mengikuti perubahan regulasi dari pemerintahan Trump, yang memudahkan keuangan tradisional untuk berpartisipasi dalam aset digital.
Ini akan mendorong harga Bitcoin menuju target akhir 2025 kami sekitar level $200,000. Kami akan semakin optimis jika Bitcoin melihat adopsi yang lebih cepat oleh dana pensiun AS, dana kekayaan kedaulatan global, atau dana cadangan strategis AS yang potensial.
Ethereum juga telah menjadi penerima utama dari aliran ke dalam ETF spot sejak pemilihan AS.
Sebelum pemilihan, ETF spot telah kehilangan bersih $500 juta sejak awalnya pada bulan Juli karena aliran keluar dari Grayscale.
Sejak pemilihan mereka telah melihat aliran bersih sebesar $2 miliar, menempatkan aliran masuk hampir setara dengan yang masuk ke Bitcoin sejak itu sebesar $9,5 miliar dalam konteks pangsa kapitalisasi pasar.
Aliran yang berkelanjutan pada tahun 2025 harus membantu mendorong Ethereum ke target akhir tahun kami 2025 sekitar level $10,000.
Altcoin juga akan mendapatkan manfaat sepanjang tahun, tetapi kemungkinan dengan cara yang lebih volatil.
Melihat berbagai kasus penggunaan akhir, kami mengharapkan pertumbuhan lebih lanjut dalam permainan dan tokenisasi; kami melihat potensi pertumbuhan cepat dalam subkategori yang masih dalam tahap awal, seperti DePin dan sosial konsumen.
Kami mungkin akan melihat guncangan permintaan yang berulang di depan saat banyak uang baru mengalir ke pasar crypto pada tahun 2025.
Kami hanya melihat awal mula aliran institusional ke dalam ETF dan alokasi portofolio ke kelas aset crypto.
Risiko regulasi AS yang berpotensi cepat menurun mendukung tren ini, dan kemungkinan nyata dari cadangan Bitcoin bank sentral akan mempercepat permintaan jauh melampaui apa yang dapat diserap oleh kapitalisasi pasar yang masih relatif kecil tanpa dampak harga yang signifikan.
Setelah investasi besar dalam infrastruktur stablecoin dan tokenisasi oleh baik lembaga keuangan tradisional maupun platform terdesentralisasi, kami mungkin mengharapkan adopsi luas stablecoin dalam pembayaran serta penggunaan luas aset ter-tokenisasi dalam perdagangan dan investasi dimulai pada tahun 2025.
Meskipun kami mengharapkan bahwa perubahan regulasi akan memungkinkan penerbitan ETF crypto lebih lanjut, kami tidak melihat permintaan substansial untuk ETF token tunggal lebih lanjut.
Antisipasi ETF dapat mendorong harga berbagai token tetapi kenyataannya mungkin mengecewakan.
Musim altcoin dapat berakhir meniru siklus masa lalu yang didorong sebagian besar oleh hype dan sentimen daripada fundamental, dipimpin oleh memecoin dalam siklus ini.
Namun, jika kemajuan cepat dibuat pada regulasi yang memungkinkan struktur token di mana nilai ekonomi nyata terakumulasi pada aset, maka kita bisa melihat kebangkitan berbasis luas, yang didorong oleh fundamental dari kasus penggunaan dan altcoin.
Wawasan di atas telah diedit untuk kejelasan.
Eric Johansson dan Liam Kelly meliput tren pendanaan crypto untuk DL News. Punya tips? Email mereka di eric@dlnews.com dan liam@dlnews.com.
