Saham MicroStrategy (MSTR) milik Michael Saylor turun lebih dari 8% setelah pembelian Bitcoin senilai $209 juta terbarunya, dengan beberapa pengamat mulai berbagi kekhawatiran tentang permainan “terleveragenya”.
MSTR melakukan pembelian hanya satu jam sebelum hari perdagangan dimulai di bursa saham Nasdaq, yang dibuka pada pukul 14:30 UTC. Dalam waktu satu jam, sahamnya turun 5,3% dari $318,89 menjadi $302,09.
Meskipun ada pemulihan parsial selama sesi, harga ditutup pada $302,96, menurut data Google Finance, dan kemudian turun lagi 3,19% dalam perdagangan setelah jam, membawa harga turun menjadi $293,59.
Harga saham MicroStrategy diperdagangkan pada $293,59 di pasar setelah jam. Sumber: Google Finance
Menurut pengajuan, MicroStrategy membiayai akuisisi dengan menjual 592.987 saham selama minggu yang sama.
Pembelian Bitcoin (BTC) terbaru menandai minggu kedelapan berturut-turut perusahaan intelijen bisnis ini membeli Bitcoin. Sejak 31 Oktober, MicroStrategy telah membeli BTC setiap minggu, menambah 194.180 BTC ke dalam kepemilikannya.
“hiperbitkoinisasi” MicroStrategy
Sumber perdagangan The Kobeissi Letter mengatakan dalam sebuah post X pada 30 Desember bahwa pasar khawatir tentang usulan MicroStrategy untuk meningkatkan saham yang diotorisasi sebesar 10 miliar.
Kobessi mengatakan bahwa melalui campuran utang konversi dan penerbitan utang, MSTR sangat terleveragenya. Perusahaan harus menerbitkan lebih banyak utang atau ekuitas untuk melanjutkan aksi beli Bitcoin-nya. Ia menambahkan:
“Total saham dapat naik dari 330 juta menjadi 10,33 MILIAR jika disetujui. Masalahnya, ini telah membuat perusahaan berada dalam situasi “kalah-kalah” untuk saat ini.”
Sementara harga MSTR telah merosot 20,18% selama 30 hari terakhir, harga tersebut naik 342,15% sejak 1 Januari.
Dalam sebuah post X pada 30 Desember, pendiri Hartmann Capital Felix Hartmann mengatakan bahwa harga saham MicroStrategy “pada akhirnya akan runtuh, tetapi sebagian besar posisi pendek akan salah waktu dan meledak bertaruh melawan BTC dan MSTR.”
“Dalam 5 tahun, MSTR akan pertama kali menjadi perusahaan top 5 berdasarkan kapitalisasi pasar sebelum akhirnya bangkrut. Kami masih di awal,” kata Hartmann, meskipun menambahkan bahwa itu juga bisa berjalan sebaliknya:
“Argumen kontra adalah bahwa dalam pasar bullish yang menggelegak, dia akan dapat memanfaatkan lebih banyak, dan membayar $1-4 miliar dari jatuh tempo 2027-9 akan menjadi sepele ketika dia memiliki $300 miliar dalam bentuk BTC.”
Kepala penelitian pasar Unchained Joe Burnett menyebut strategi MicroStrategy saat ini sebagai “hiperbitkoinisasi.”
Burnett mengatakan bahwa perusahaan diperdagangkan dengan premi sehingga dapat meningkatkan Bitcoin-per-sahamnya melalui leverage.
“Diperdagangkan dengan premi memungkinkan mereka menjual saham di atas NAV, membeli lebih banyak bitcoin, dan mengurangi leverage—lebih lanjut meningkatkan BTC per saham. Bilas dan ulang,” kata Burnett.
Pada 23 Desember, MicroStrategy ditambahkan ke indeks Nasdaq-100, yang berarti bahwa perusahaan ini termasuk di antara 100 saham terbesar Nasdaq berdasarkan kapitalisasi pasar.
MicroStrategy adalah salah satu dari tiga perusahaan yang ditambahkan ke indeks bersama Palantir Technologies Inc. (PLTR) dan Axon Enterprise, Inc. (AXON), menurut pernyataan yang diterbitkan oleh Nasdaq pada 13 Desember.
Majalah: Story Protocol membantu pencipta IP bertahan dari serangan AI… dan dibayar dalam kripto
Artikel ini untuk tujuan informasi umum dan tidak dimaksudkan untuk dianggap sebagai nasihat hukum atau investasi. Pandangan, pemikiran, dan pendapat yang diungkapkan di sini adalah milik penulis semata dan tidak mencerminkan atau mewakili pandangan dan pendapat Cointelegraph.
