Judul asli: (Penurunan likuiditas selama hari libur, apakah pasar akan melakukan penurunan? | WTR 12.30) Sumber asli: WTR Research Institute

Tinjauan minggu ini

Minggu ini dari 23 Desember hingga 30 Desember, harga jeruk batu es tertinggi mendekati $99963, terendah mendekati $92520, dengan amplitudo fluktuasi mencapai sekitar 8%. Mengamati peta distribusi chip, di sekitar 95000 ada banyak transaksi chip, yang akan memberikan dukungan atau tekanan tertentu.

• Analisis: 1. 60000-68000 sekitar 1,76 juta unit; 2. 90000-100000 sekitar 1,97 juta unit; • Dalam jangka pendek, kemungkinan tidak turun di bawah 87000〜91000 adalah 80%; • Di antara itu, probabilitas tidak naik di atas 100000~105000 dalam jangka pendek adalah 70%.

Berita penting

Berita ekonomi

1. Data dari Vanda Research menunjukkan, Nvidia menghasilkan 29,8 miliar dolar tahun ini, menggantikan Tesla sebagai arus masuk bersih terbesar tahun ini.

2. Ekonom Gregory Daco menunjukkan: Ketika Federal Reserve meninjau kembali proyeksi suku bunga mereka pada musim semi mendatang, mereka mungkin akan menunjukkan pandangan yang lebih dovish.

3. Pada minggu yang berakhir 21 Desember di AS, jumlah klaim pengangguran awal adalah 219 ribu, jumlah yang terus mengklaim naik menjadi 1,91 juta, jumlah klaim berulang menunjukkan tren peningkatan bertahap, pasar kerja sedang mendingin, tetapi belum mencapai tingkat yang mengkhawatirkan bagi Federal Reserve.

4. CEO OpenAI Altman ingin mengubah perusahaan pengembangan kecerdasan buatan yang dikelola oleh organisasi non-profit ini menjadi perusahaan yang menguntungkan, dan hambatan terbesar yang dihadapinya adalah Microsoft, yang memiliki pengaruh besar dalam proses ini karena telah berjanji untuk menginvestasikan lebih dari 13 miliar dolar ke OpenAI.

5. Jika OpenAI gagal menyelesaikan transisi dalam dua tahun ke depan, investor yang baru saja melakukan pendanaan dapat menarik kembali dana mereka, ditambah bunga 9%, total sekitar 7,2 miliar dolar.

Berita ekosistem crypto

1. Perusahaan manajemen aset Strive mengajukan permohonan kepada regulator AS untuk menyetujui peluncuran ETF yang berinvestasi pada obligasi konversi yang diterbitkan oleh MicroStrategy dan perusahaan lainnya, ETF ini bertujuan untuk memberikan eksposur pada 'obligasi BTC', yang dijelaskan sebagai 'obligasi konversi yang diterbitkan oleh MicroStrategy atau perusahaan lainnya'

2. Santiment menunjukkan, data dasbor CEX menunjukkan, setelah pasar Natal turun secara umum, ikan paus memindahkan stablecoin ke platform, meskipun ini tidak menjamin bahwa ikan paus akan segera menggunakan stablecoin tersebut, tetapi dapat dianggap sebagai sinyal menjelang akhir 2024.

3. Santiment menunjukkan, dari sejarah, biasanya kita hanya melihat BTC di harga 110000 ketika publik tidak lagi berharap.

4. Morehead menunjukkan: Harga BTC secara konsisten mengikuti siklus pemotongan setengah empat tahun, pemotongan mengakibatkan penurunan pasokan, BTC biasanya mengalami lonjakan yang signifikan, berdasarkan tren sejarah diperkirakan BTC akan mencapai puncak siklus ini pada Agustus 2025, prospeknya masih menjanjikan.

5. Analis Citi memprediksi bahwa cryptocurrency akan mengalami pertumbuhan pada tahun 2025, pendorongnya termasuk kebijakan Trump, peningkatan aliran ETF, dan inovasi stablecoin, anggota SEC yang diusulkan Trump dan posisi mendukung crypto sedang membentuk pasar yang lebih ramah terhadap aset digital, ETF membuka pintu bagi lebih banyak investor institusi AS.

6. Mulai 31 Desember 2024, bank dan perusahaan investasi di Israel akan mulai menawarkan dana Bitcoin baru ini kepada klien mereka.

Wawasan jangka panjang: Digunakan untuk mengamati kondisi jangka panjang kita; bullish/bearish/perubahan struktural/status netral Pengamatan jangka menengah: Digunakan untuk menganalisis fase yang kita hadapi saat ini, seberapa lama fase ini akan bertahan, dan situasi apa yang akan dihadapi Pengamatan jangka pendek: Digunakan untuk menganalisis kondisi pasar jangka pendek; serta kemungkinan munculnya arah tertentu dan terjadinya suatu peristiwa di bawah prasyarat tertentu.

Wawasan jangka panjang

• Chip yang dibuat dan dihancurkan di blockchain • Transfer besar bersih di blockchain • Tekanan jual total di pasar spot • Emosi panik akibat kerugian

(Gambar di bawah menunjukkan chip yang dibuat dan dihancurkan di blockchain)

Selama periode ini, ekosistem di dalam jaringan relatif lemah, tidak ada banyak chip baru yang ditambahkan, dana baru relatif lemah di sini.

(Gambar di bawah menunjukkan net transfer besar di blockchain)

Transaksi transfer besar juga menunjukkan perlahan beralih dari aliran masuk ke aliran keluar.

Setelah periode penyesuaian dan aklimatisasi, pembeli akhirnya menunjukkan niat beli.

(Gambar di bawah menunjukkan tekanan jual total di pasar spot)

Tekanan jual total di pasar menunjukkan bahwa tekanan jual di blockchain telah turun setengah.

Meskipun jauh berbeda dari titik terendah sebelumnya, secara keseluruhan tekanan sudah mulai menurun, tidak ada tekanan berkelanjutan yang terjadi setelahnya.

(Gambar di bawah menunjukkan emosi panik akibat kerugian)

Emosi panik akibat kerugian muncul dua kali di tingkat tinggi kali ini, diperkirakan mungkin akan muncul satu atau dua kali lagi sebelum pasar ini stabil secara awal, atau stabil.

Mungkin masih perlu waktu untuk meredakan atau tekanan emosional.

Pengamatan jangka menengah

• Perubahan posisi peserta jangka panjang dan jangka pendek • Proporsi sirkulasi ETH di bursa • Model pertumbuhan • Model skor komprehensif ikan paus • Jumlah pasokan likuiditas

(Gambar di bawah menunjukkan perubahan posisi peserta jangka panjang dan jangka pendek)

Dari data komprehensif ini, peserta jangka panjang perlahan-lahan mengurangi volume posisi. Ada tanda-tanda perlahan-lahan meningkatnya volume posisi peserta jangka pendek, tetapi saat ini melambat. Kesimpulan yang mungkin saat ini adalah, peserta jangka pendek masih memiliki kapasitas untuk bertahan, tetapi harus mempertimbangkan ritme perlambatan dan pengurangan posisi saat mereka menambah posisi.

(Gambar di bawah menunjukkan proporsi sirkulasi ETH di bursa)

Proporsi sirkulasi ETH di bursa masih meningkat, tetapi laju pertumbuhan ke atas telah melambat. Mungkin ada pergeseran perlahan ke arah penghindaran risiko, atau tren pengurangan eksposur risiko.

(Gambar di bawah menunjukkan model pertumbuhan)

Dari kondisi saat ini, pasar kembali ke status yang sebelumnya cenderung kepada stok. Mungkin seiring berjalannya waktu, sampai pertumbuhan tidak terus meningkat, stok akan menjadi nada dasar lingkungan saat ini.

(Gambar di bawah menunjukkan model skor komprehensif ikan paus)

Skor ikan paus besar baru-baru ini perlahan menurun, saat ini masih memiliki skor di atas 'sedang'. Dibandingkan dengan sebelumnya, skor dengan tingkat 'sangat tinggi' telah menurun.

(Gambar di bawah menunjukkan jumlah pasokan likuiditas)

Likuiditas perlahan berkurang, mungkin saat ini pasar menghadapi kondisi penyusutan likuiditas. Mungkin ini akan membatasi amplitudo fluktuasi di pasar, lebih cenderung ke arah struktur fluktuasi.

Pengamatan jangka pendek

• Koefisien risiko derivatif • Rasio transaksi opsi • Volume transaksi derivatif • Volatilitas implisit opsi • Volume transfer keuntungan dan kerugian • Alamat baru dan aktif • Net transfer jeruk batu es di bursa • Net transfer E di bursa • Tekanan jual dengan bobot tinggi • Status daya beli global • Net transfer stablecoin di bursa • Data transaksi off-chain

Peringkat derivatif: Koefisien risiko berada di area netral, risiko derivatif sedang.

(Gambar di bawah menunjukkan koefisien risiko derivatif)

Koefisien risiko masih berada di area netral, minggu lalu dalam waktu singkat mendekati zona hijau. Berada di area netral menunjukkan bahwa terlepas dari arah mana pasar bergerak, ada banyak ruang yang tersedia.

(Gambar di bawah menunjukkan rasio transaksi opsi)

Rasio opsi put berada di posisi menengah-tinggi, volume perdagangan berada di posisi median.

(Gambar di bawah menunjukkan volume transaksi derivatif)

Pasar derivatif menunggu gelombang berikutnya.

(Gambar di bawah menunjukkan volatilitas implisit opsi)

Volatilitas implisit opsi tidak mengalami perubahan yang signifikan.

Penilaian status emosi: Netral

(Gambar di bawah menunjukkan volume transfer keuntungan dan kerugian)

Minggu lalu tidak ada penjualan panik yang terjadi, minggu ini masih fokus pada apakah akan terjadi perilaku penjualan panik (garis oranye).

(Gambar di bawah menunjukkan alamat baru dan alamat aktif)

Alamat baru dan aktif berada di median.

Penilaian struktur tekanan jual dan pasar spot: BTC berada dalam status akumulasi aliran keluar besar, ETH secara keseluruhan sedikit mengalir keluar.

(Gambar di bawah menunjukkan net transfer jeruk batu es di bursa)

Net transfer BTC di bursa terus mengalami aliran keluar besar.

(Gambar di bawah menunjukkan net transfer E di bursa)

ETH secara keseluruhan sedikit mengalir keluar.

(Gambar di bawah menunjukkan tekanan jual dengan bobot tinggi)

BTC memiliki sedikit tekanan jual dengan bobot tinggi.

Penilaian daya beli: Daya beli global berada dalam keadaan kehilangan, daya beli stablecoin tetap stabil dibandingkan minggu lalu.

(Gambar di bawah menunjukkan status daya beli global)

Daya beli global berada dalam keadaan kehilangan.

(Gambar di bawah menunjukkan net transfer USDT di bursa)

Daya beli stablecoin tetap stabil dibandingkan minggu lalu.

Penilaian data transaksi off-chain: Ada niat untuk membeli di 90000; ada niat untuk menjual di 100000.

(Gambar di bawah menunjukkan data off-chain Coinbase)

Di kisaran harga 85000~90000 ada niat untuk membeli;

Di kisaran harga 100000 ada niat untuk menjual.

(Gambar di bawah menunjukkan data off-chain Binance)

Di kisaran harga 85000~95000 ada niat untuk membeli; di kisaran harga 100000 ada niat untuk menjual.

(Gambar di bawah menunjukkan data off-chain Bitfinex)

Di kisaran harga 85000~90000 ada niat untuk membeli;

Di kisaran harga 100000 ada niat untuk menjual.

Ringkasan minggu ini:

Ringkasan berita:

Selama periode liburan, likuiditas menurun, perubahan pasar kecil, relatif tenang. Pada tahun 2020, 2021, 2023, dan kuartal pertama 2024, pasar mengalami pemulihan yang kuat, sekarang sudah mendekati kuartal pertama 2025. Tetap optimis untuk masa depan.

Wawasan jangka panjang di blockchain:

1. Dana baru relatif lemah, atau bisa dibilang relatif sedikit; 2. Ikan paus dan pengguna besar perlahan-lahan beralih dari penjualan ke niat pembelian yang awal; 3. Tekanan jual di pasar spot tidak terus meningkat, dibandingkan sebelumnya ada penurunan yang signifikan; 4. Pasar mungkin masih membutuhkan waktu untuk meredakan atau beberapa tekanan emosional.

• Penyesuaian dan perbaikan pasar.

Pengamatan jangka menengah di blockchain:

1. Peserta jangka panjang perlahan-lahan mengurangi posisi mereka, kecepatan penambahan peserta jangka pendek melambat; 2. Proporsi sirkulasi ETH di bursa menunjukkan tren perlahan ke arah penghindaran risiko; (mungkin meningkatkan kesulitan narasi untuk koin kecil) 3. Jika kecepatan pertumbuhan terus melambat, mungkin pasar akan kembali ke ritme stok; 4. Skor ikan paus telah menurun, tetapi masih memiliki skor di atas 'sedang'; 5. Likuiditas menyusut, mungkin fluktuasi di pasar akan terbatas, lebih cenderung ke arah struktur fluktuasi daripada tren.

• Penetapan pasar: Stok, perlambatan dari kondisi saat ini menunjukkan bahwa likuiditas di pasar telah menyusut, mungkin akan kembali ke stok dan ritme perlambatan.

Pengamatan jangka pendek di blockchain:

1. Koefisien risiko berada di area netral, risiko sedang. 2. Alamat aktif baru berada di posisi median. 3. Penilaian status emosi pasar: Netral. 4. Net transfer bursa BTC secara keseluruhan berada dalam status aliran keluar besar, ETH secara keseluruhan sedikit mengalir keluar. 5. Daya beli global berada dalam keadaan kehilangan, daya beli stablecoin tetap stabil dibandingkan minggu lalu. 6. Data transaksi off-chain menunjukkan ada niat untuk membeli di 90000; ada niat untuk menjual di 100000. 7. Dalam jangka pendek, kemungkinan tidak turun di bawah 87000〜91000 adalah 80%; di antara itu, kemungkinan tidak naik di atas 100000~105000 dalam jangka pendek adalah 70%.

• Penetapan pasar: Mengamati peta chip menunjukkan bahwa ada banyak 'tangan berlian' di pasar.

Status dan ekspektasi pasar jangka pendek konsisten dengan minggu lalu. Tanpa penjualan panik, harga saat ini berfluktuasi, jika ada penjualan panik, perhatikan garis biaya pemegang jangka pendek di sekitar 86K. Jika posisi relatif rendah, ini adalah kesempatan yang relatif baik untuk masuk.

Peringatan risiko: Semua di atas adalah diskusi dan eksplorasi pasar, tidak memiliki pendapat yang mengarahkan terhadap investasi; harap berhati-hati dan waspadai risiko angsa hitam di pasar.

Artikel ini berasal dari kontribusi, tidak mewakili pandangan BlockBeats.