Judul asli: 7 Alasan Mengapa 2025 Bisa Mendefinisikan Ulang Crypto
Penulis asli: Nina Bambysheva, Forbes
Terjemahan asli oleh: Luffy, Foresight News
Musim dingin cryptocurrency? Sudah berakhir. Keruntuhan kerajaan kripto dan drama pengadilan? Semuanya telah menjadi masa lalu. Para penyintas? Diuji oleh medan perang, dengan pandangan tajam, seolah-olah ini adalah demam emas baru.
Setelah bertahun-tahun konflik dengan Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC), ETF yang diperdagangkan di bursa untuk Bitcoin dan Ethereum akhirnya hadir. Menurut perusahaan riset cryptocurrency K33 Research, hingga 16 Desember, aset yang dimiliki oleh ETF Bitcoin di AS mencapai 129 miliar dolar, melebihi ETF emas yang mencapai 125 miliar dolar.
Kegembiraan pasar pasca pemilihan AS, bersama dengan janji Donald Trump untuk menjadikan AS sebagai "ibu kota cryptocurrency dunia" dan membangun cadangan Bitcoin strategis, menyebabkan harga Bitcoin sempat melampaui 100 ribu dolar.
Solana sedang menghadapi peluang pertumbuhan, berkat spekulasi memecoin dan munculnya narasi baru seperti DePIN. DePIN adalah jaringan yang menggunakan teknologi blockchain untuk mendistribusikan kontrol dan kepemilikan infrastruktur fisik. Platform seperti Polymarket (di mana pengguna dapat bertaruh pada hasil pemilihan presiden AS) dan permainan battle royale Off The Grid telah mencapai kesuksesan di pasar arus utama. Gelombang baru "degens" sedang bertaruh pada token seperti fartcoin dan dogwifhat, yang saat ini memiliki kapitalisasi pasar lebih dari 1 miliar dolar.
Rob Hadick, mitra umum dari perusahaan modal ventura cryptocurrency Dragonfly yang berbasis di San Francisco, mengatakan: "Tahun ini, cryptocurrency memasuki kesadaran arus utama dengan cara yang belum pernah terjadi sebelumnya, sekarang ini adalah kelas aset jangka panjang yang berkelanjutan, yang akan memiliki suara dan memainkan peran penting." "Jika Anda hanya melihat pengaruh cryptocurrency pada pemilu, baik itu sumbangan politik cryptocurrency atau mempromosikannya di lembaga legislatif dan kandidat presiden, ini adalah sesuatu yang belum pernah terjadi sebelumnya, ini adalah kemajuan besar untuk legitimasi cryptocurrency."
Donald Trump menghadiri konferensi Bitcoin 2024 yang diadakan di Nashville, Tennessee. Sumber foto: (The Washington Post)
Dengan Trump dan sekelompok pejabat pendukung cryptocurrency bersiap untuk menjabat, apa yang disebut oleh para profesional industri sebagai "era keemasan cryptocurrency" telah tiba. Berikut adalah tren yang sedang berkembang:
Rekor tertinggi dan cadangan Bitcoin di Amerika Serikat
Seni memprediksi harga dengan berani kembali populer. Perusahaan manajemen aset kripto Bitwise memprediksi bahwa jika Amerika Serikat membangun cadangan strategis mirip dengan minyak atau emas, harga Bitcoin akan mencapai 200 ribu dolar, bahkan 500 ribu dolar. Logikanya adalah: cadangan Bitcoin resmi AS akan memicu FOMO global.
Trump mengusulkan menggunakan 200 ribu Bitcoin (senilai 21 miliar dolar) yang disita dari penjahat untuk memulai cadangan pada konferensi Bitcoin Nashville bulan Juli. Namun, jalur hukum tidak jelas, apakah perlu persetujuan kongres, atau apakah eksekutif dapat mengambil tindakan sepihak? Senator pendukung cryptocurrency Cynthia Lummis mengusulkan skema cadangan yang akan dijalankan oleh Kementerian Keuangan pada bulan Juli. Para skeptis berpendapat bahwa volatilitas Bitcoin dapat mengancam stabilitas keuangan. Trump tetap diam mengenai apakah AS akan membeli lebih banyak Bitcoin melalui pasar terbuka, yang menambah kabut.
Reset regulasi cryptocurrency: Washington yang bersahabat
Pemerintahan baru diharapkan menjadi yang paling bersahabat dengan cryptocurrency sejauh ini. Beberapa penunjukan penting pejabat pemerintah terkait cryptocurrency termasuk:
· Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC): Mantan komisioner SEC dan pendukung cryptocurrency Paul Atkins diharapkan menggantikan musuh bebuyutan cryptocurrency Gary Gensler, yang dikenal karena menggugat dan menegakkan hukum terhadap perusahaan cryptocurrency selama masa jabatannya.
· Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas (CFTC): Brian Quintenz, mantan komisioner CFTC dan kepala kebijakan Andreessen Horowitz, adalah kandidat teratas untuk memimpin badan tersebut.
· Kementerian Keuangan: Miliarder hedge fund dan pendukung Bitcoin Scott Bessent adalah kandidat menteri keuangan yang dipilih oleh Trump.
· Kementerian Perdagangan: CEO Cantor Fitzgerald (penjaga utama cadangan USDT Tether) Howard Lutnik akan memimpin departemen tersebut.
· Tsar kecerdasan buatan dan cryptocurrency: David Sacks adalah seorang investor ventura lama yang juga pernah bekerja dengan Elon Musk di PayPal, dan dia akan bertanggung jawab atas pengawasan kebijakan di dua bidang kunci dari strategi peningkatan daya saing nasional Trump.
· Komite Layanan Keuangan DPR: Anggota Kongres Partai Republik Arkansas French Hill mendorong undang-undang yang bersahabat dengan industri crypto bersama dengan ketua komite yang akan segera meninggalkan jabatannya, Patrick McHenry. Dia berencana untuk memprioritaskan undang-undang struktur pasar crypto dalam 100 hari pertama dan menyelidiki apa yang disebut "tindakan choke point 2.0", yang dianggap banyak orang secara tidak adil menargetkan industri crypto melalui praktik de-banking.
"Ini adalah kesempatan nyata untuk merumuskan kebijakan yang baik untuk industri," kata CEO Asosiasi Blockchain yang berbasis di Washington, Kristin Smith, yang mewakili lebih dari 100 perusahaan cryptocurrency. "Gedung Putih telah menyatakan ini sebagai prioritas. Saya percaya kita akan melihat upaya kolaboratif dari berbagai departemen pemerintah, dorongan legislatif untuk struktur pasar dan stablecoin, serta perubahan besar yang membawa kembali banyak inovasi ke AS," tambahnya.
IPO cryptocurrency baru dan modal ventura masuk
Proses IPO cryptocurrency sedang memanas. Bitwise mencantumkan lima perusahaan yang mungkin go public tahun depan:
· Circle: Penerbit stablecoin kedua terbesar, USDC, yang secara diam-diam mengajukan permohonan IPO pada bulan Januari tahun ini.
· Figure: Perusahaan ini dikenal dengan layanan keuangan berbasis blockchain (seperti hipotek, pinjaman pribadi, dan tokenisasi aset) dan telah menjelajahi opsi untuk go public sejak tahun lalu.
· Kraken: Rencana IPO bursa cryptocurrency yang berbasis di AS ini telah ada sejak 2021.
· Anchorage Digital：Sebagai status bank yang diberi lisensi federal dapat mempermudah jalan untuk IPO mereka.
· Chainalysis: Pemimpin dalam layanan kepatuhan dan intelijen blockchain, diharapkan untuk go public.
Selain itu, Hadick dari Dragonfly mengatakan: "Saya memperkirakan pasar LP (mitra terbatas lembaga ventura crypto) akan menjadi lebih baik, mereka akan ingin menginvestasikan lebih banyak dana ke cryptocurrency. Banyak dana lintas Web2 tradisional akan kembali ke ruang Web3. Kami telah melihat tren semacam itu di beberapa bidang, seperti stablecoin dan pembayaran." Dia menambahkan bahwa transaksi modal ventura sering kali tertinggal satu atau dua kuartal dibandingkan harga pasar terbuka.
Perusahaan terkait cryptocurrency dimasukkan ke dalam indeks saham utama
Harga saham MicroStrategy telah meningkat lebih dari 400% tahun ini. Karena aturan akuntansi baru memungkinkan perusahaan mencerminkan investasi Bitcoin mereka pada laporan keuangan dengan nilai pasar, perusahaan tersebut sekarang menjadi bagian dari indeks Nasdaq 100, dan para analis memprediksi bahwa perusahaan tersebut akan segera dimasukkan ke dalam indeks S&P 500. Perubahan ini dapat membuat MicroStrategy masuk ke dalam dana pelacak indeks, bergabung dengan portofolio banyak investor AS. Strategi "perbendaharaan Bitcoin" yang diterapkan oleh co-founder dan ketua eksekutif MicroStrategy Michael Saylor (menjual obligasi dan saham untuk mengumpulkan Bitcoin) telah menempatkan perusahaan bernilai 86 miliar dolar itu di antara 100 perusahaan teratas dalam indeks S&P 500. Analis mengatakan bahwa Coinbase, yang juga naik 70% tahun ini, mungkin juga akan bergabung dengan indeks yang sangat diinginkan ini.
Lonjakan stablecoin
Dengan undang-undang stablecoin yang ditunggu-tunggu di AS, industri stablecoin diharapkan mengalami pertumbuhan eksplosif, dengan kapitalisasi pasar yang bisa menggandakan menjadi 400 miliar dolar. Menurut data Bitwise, volume perdagangan stablecoin diperkirakan mencapai 8,3 triliun dolar pada tahun 2024, hampir setara dengan total pembayaran Visa sebesar 9,9 triliun dolar.
Tether dan Circle masih mendominasi. Namun, Hadick memperingatkan bahwa jika mereka terus beroperasi seperti perusahaan manajemen aset alih-alih perusahaan pembayaran, pertumbuhan mereka mungkin segera terhenti.
Stripe menghabiskan 1,1 miliar dolar untuk mengakuisisi platform stablecoin Bridge pada bulan Oktober, menyampaikan pesan bahwa stablecoin dapat menjadi fondasi fintech. Stripe menyebutnya sebagai "superkonduktor layanan keuangan," dan memuji kecepatannya yang tak tertandingi, biaya rendah, dan dampak global. Robinhood juga segera menyusul, menjelajahi pembangunan jaringan stablecoin global.
Sementara itu, model "stablecoin 2.0" generasi berikutnya sedang muncul dengan tenang. Kepala penelitian perusahaan analisis cryptocurrency New York, Delphi Digital, Ceteris menjelaskan: "Ada banyak model stablecoin baru yang memberikan pendapatan kepada pemegang token atau aplikasi yang benar-benar menarik pengguna. Saya rasa model-model ini memiliki potensi untuk mengganggu."
Tokenisasi aset tradisional mempercepat
CEO BlackRock Larry Fink telah mempromosikan tokenisasi selama bertahun-tahun. Segala sesuatu dari real estat hingga seni mungkin segera memiliki token. Manfaat terbesar dari tokenisasi adalah: penyelesaian instan, biaya yang lebih rendah dibandingkan dengan sekuritisasi tradisional, likuiditas 24/7, dan transparansi.
Tiga tahun lalu, industri cryptocurrency hanya men-tokenisasi 2 miliar dolar aset dunia nyata (RWA), termasuk kredit swasta, utang AS, komoditas, dan saham. Kini, angka tersebut telah mendekati 14 miliar dolar. Perusahaan modal ventura ParaFi memprediksi bahwa pada tahun 2030, ukuran pasar RWA yang ter-tokenisasi dapat melonjak hingga 2 triliun dolar, menandakan perubahan signifikan dalam kepemilikan dan perdagangan aset.
Aplikasi baru, infrastruktur yang lebih baik
Frasa yang populer pada akhir tahun 2024 adalah agen AI. Bersiaplah untuk menyaksikan penggabungan kecerdasan buatan dan cryptocurrency, yang semakin mendekati fiksi ilmiah.
Tren ini sudah mulai terlihat. Ambil contoh TruthTerminal, agen AI ini tidak hanya mendapatkan 50 ribu dolar dari Marc Andreessen, tetapi juga menjadi jutawan dengan memanfaatkan media sosial X. Keberhasilannya berasal dari mempromosikan token yang didasarkan pada meme konyol awal 2000-an (di mana pencipta anonim token tersebut mengalihkan sejumlah besar uang ke dompet TruthTerminal yang dikelola oleh Andy Ayrey).
Namun, para analis bersikap hati-hati terhadap hal ini. Jumlah agen kecerdasan buatan praktis (misalnya yang berusaha mewakili pengguna untuk melakukan transaksi kompleks di berbagai blockchain) masih sedikit dan berada dalam tahap awal. "Agen ini menarik karena mereka sangat baru," kata Ceteris dari Delphi, "tetapi baik buruknya, ini bisa menjadi gelembung terbesar dalam siklus ini."
Meskipun industri blockchain masih terfragmentasi, sebagian besar aplikasi terdesentralisasi belum menjadi arus utama, tetapi pekerjaan untuk membangun infrastruktur yang kuat terus berlanjut. Ceteris menjelaskan: "Solana telah menetapkan tren untuk era blockchain throughput tinggi, hampir setiap rantai baru diluncurkan di bawah tren ini, sehingga akan lahir banyak ruang blok yang murah."
Begitulah, tema narasi cryptocurrency beralih dari bertahan hidup menjadi makmur. Ini hanyalah bagian dari kejutan yang mungkin terjadi tahun depan. Anda dapat memilih untuk menyiapkan popcorn untuk pertunjukan ini, atau mengeluarkan dompet untuk kesempatan ini. Kewaspadaan sangat penting, dan pasar akan mengalami puncak dan lembah. Dan kali ini, taruhannya tampaknya lebih tinggi dari sebelumnya.
Tautan asli
